港股收評：恆指尾盤迴升！內房股強勢，鋰電池走低

2025-11-20 16:52

11月20日，臨近尾盤，港股三大指數持續回升，恆生指數飄紅收漲0.02%，國企指數跌0.08%，恆生科技指數跌0.58%並且錄得5連跌行情。市場情緒依舊錶現低迷，但有止步回升現象。

盤面上，連續下跌的大型科技股部分轉漲，百度、美團、快手皆有漲幅，小米繼續弱勢下跌近3%續刷階段新低；大金融股(銀行、保險、券商)多數表現活躍，中資券商股呈現高開低走行情但多數呈現上漲；內房股午后維持強勢行情，融創中國、中梁控股漲幅居前；生物醫藥股、家電股、航空股等相對錶現活躍。另一方面，鋰電池板塊跌幅明顯，龍頭寧德時代跌5.66%；新消費概念股、軍工股、煤炭股、黃金股、汽車股紛紛下跌。

具體來看：

連續下跌的大型科技股部分轉漲，百度、快手漲超2%，美團漲0.51%，小米繼續弱勢下跌近3%續刷階段新低。

內房股午后維持強勢行情，中梁控股漲超8%，融創中國漲超6%，萬科企業、碧桂園、中國海外宏洋集團、越秀地產、綠城中國等跟漲。

消息面上，據中原地產數據，香港樓市10月份一手成交突破1700宗，已連續第九個月企穩千宗以上，追平2019年3月至11月的最長紀錄；同時，全月錄得至少64宗成交金額逾5000萬元的大額交易，創一年新高，涉及總金額逾68億元。摩根士丹利、花旗等國際大行均認為，香港地產市場在2025年走出低谷后，將進一步復甦，進入上升周期。

中資券商股上漲，金融街證券漲超4%，興證國際、光大證券、中州證券、東方證券、申萬宏源、中信建投證券等跟漲。

消息面上，中金公司、東興證券、信達證券發佈《關於籌劃重大資產重組的停牌公告》。東吳證券認為，此次中金公司、信達證券、東興證券三家券商共同整合為券業首例，行業內的資源整合或將成為券商快速提升規模與綜合實力的又一重要方式，大型券商通過併購進一步補齊短板，鞏固優勢，中小券商通過外延併購有望彎道超車，快速做大，實現規模效應和業務互補。

半導體板塊活躍，康特隆漲超8%，順泰控股、貝克微、英諾賽科、中電華大科技、中芯國際等跟漲。

消息面上，當地時間11月19日，據路透社報道，美國官員私下表示，他們可能不會很快徵收長期承諾的半導體關税，這可能會推迟特朗普經濟議程的核心內容。知情人士稱，政府正採取更謹慎的做法。不過知情人士告誡，在政府最終簽署之前，任何決定都不是最終的，並補充説三位數（100%或以上）的關税可能隨時徵收。

新能源物料板塊下挫，中環新能源跌超16%，重塑能源、新特能源、億華通、陽光能源、福萊特玻璃、協鑫科技等多股跟跌。

鋰電池板塊下跌，彩客新能源、寧德時代跌超5%，中創新航跌超3%，鋭信控股、贛鋒鋰業、天齊鋰業、超威動力、正力新能等多股跟跌。

消息面上，寧德時代近50%的H股IPO基石投資者鎖定股份於11月20日解禁，合共大約7750萬股。里昂研報稱，對寧德時代的前景感到樂觀，並預期目前的能源儲存系統熱潮將可持續至明年。該行認為，寧德時代相較其他電池企業屬被低估，且其IPO禁售期即將結束，一旦其股價回調，屆時將逢低買入。

煤炭概念股走弱，蒙古能源跌超17%，飛尚無煙煤跌超11%，中煤能源、南戈壁、安域亞洲、兗礦能源、久泰邦達能源、力量發展等多股跟跌。

國泰海通表示，本周煤價繼續上漲至830元/噸以上，短期煤價超預期上漲或告一段落。10月份，規上工業原煤產量4.1億噸，同比下降2.3%，但環比持平。從長期邏輯來看，本輪煤價上漲的核心原因，是5月份以來煤炭行業供需格局發生根本性逆轉。基於這一核心變化，煤炭價格中期向上的大趨勢不會改變。煤炭板塊周期底部已經確認在25Q2，供需格局已經顯現逆轉拐點，下行風險充分釋放。