分析師對Togolf Callaway出售股份后的評價

Topgolf Callaway Brands Corp.（MODG）達成協議，以約11億美元的隱含估值將Topgolf和Toptrack業務60%的股份出售給Leonard Green & Partners，分析師正在對該公司進行評估。交易完成后，該公司計劃更名為Callaway Golf Company，並將其股票代碼更新為CALY。

德克薩斯資本分析師埃里克·沃爾德（Eric Wold）表示，從高層來看，該公司對擬議的交易持積極態度，認為這是該公司為現有股東將Topgolf部門貨幣化的一種途徑，同時仍保留所有權股份和參與Topgolf未來的增長。「然而，我們對1.1億美元的隱含估值感到失望--不僅是因為該公司最初於2021年3月收購Topgolf時的約26億美元估值出現了重大惡化，而且還因為它遠低於我們在部分總和分析中包含的Topgolf隱含的22億美元估值，」沃爾德強調。

值得注意的是，Topgolf業務最近受到了挑戰，在最近一個季度恢復正值之前，該業務連續八個季度的同場銷售額為負;然而，交易估值並沒有充分歸功於該業務強大的品牌資產或重新增長的機會，沃爾德表示。

Roth Capital分析師喬治·凱利表示，該公司更願意徹底出售，但仍然很高興，並將利用令人驚訝的負面市場反應。

Jefferies分析師Randal Konik表示，Topgolf潛在的11億美元股份出售對該公司來説是一個最好的情況，可以簡化業務，重新關注Callaway的核心高爾夫設備品牌，並消除估值和某些懸而未決的問題。

「在我們看來，Topgolf的潛在出售對MODG來説是一個變革性的事件，代表着朝着業務簡化、戰略清晰和價值創造邁出的決定性一步，」Konik寫道。「通過擺脫場館業務的複雜性和風險，MODG準備釋放其作為一個純粹的高爾夫設備領導者的全部潛力，」他補充説。

這三家公司仍對Topgolf Callaway Brands Corp.（MODG）給予買入評級。

Topgolf Callaway Brands（MODG）的股價在午后交易中下跌了7.7%。