摩根大通雄踞杠杆收購融資榜頭名 「鈔能力」讓華爾街對手望塵莫及

　　儘管市場上充斥着銀行與私募信貸「地盤之爭」的討論，作為美國頭號銀行的摩根大通卻以壓倒性實力主導這個賽場，因為也只有它才能開出這麼大支票。

　　這家銀行屢次以強大的融資能力擊敗私募信貸機構和華爾街競爭對手。它率先牽頭為3G資本收購Skechers提供了80億美元融資，又拿出175億美元幫助華納兄弟探索公司分拆業務。

　　但最引人注目的是摩根大通為收購藝電公司提供的200億美元融資，這是有史以來單一銀行在杠杆收購中作出的最大承諾。當銀湖資本聯席首席執行官Egon Durban致電摩根大通CEO傑米·戴蒙，確認該行是否有決心投入如此鉅額資金時，僅用了11天交易便敲定了。摩根大通及后續參與的銀行因此獲得約5億美元的中間費。

　　戴蒙多次警告當前信貸市場的風險狀況，若認為交易風險過高，摩根大通寧願袖手旁觀。但對風險可控且客户值得信賴的交易，該行則全力以赴。

　　「如果我們入場，我們就會全情投入，」摩根大通全球資本市場主管Kevin Foley在接受採訪時表示。

　　摩根大通資產規模為4.6萬億美元，比排名第二的美國銀行大約高出三分之一。按照美國監管規則，該行理論上對單一客户的風險敞口可達近500億美元。

　　據匯編數據，這一實力讓摩根大通有望在今年的杠杆收購融資排行榜上位居第一。隨着頂級投行預測2026年可能迎來創紀錄的併購年，業界目光都聚焦於摩根大通的下一步動作。

　　在信貸市場潛在風險引發擔憂之際，摩根大通願意簽出鉅額融資支票的態度令競爭對手震驚。尤其值得注意的是，該行在2022年削減了槓桿融資承銷業務，這原是債務市場中風險最高的領域之一。事實證明該策略十分明智，摩根大通避開了同行在Citrix Systems和Nielsen Holdings等大型收購案中遭受的數億美元損失。

　　TCW資產管理公司固定收益部門首席投資官Bryan Whalen近期在媒體圓桌會議上表示，銀行業正積蓄勢能「推動大型交易前進」。

　　不過，當涉及開出200億美元支票時，能與摩根大通匹敵的機構鳳毛麟角，這家剛剛在曼哈頓中城啟用新總部大樓的銀行實力驚人。Whalen打趣説：「你看過他們新總部的規模嗎？」