目標公司報告第三季度盈利

明尼阿波利斯2025年11月19日電/美通社/ -- Target Corporation（NYSE：TGT）今天公佈了2025年第三季度財務業績。

有關其他媒體材料，請訪問：https://corporate.target.com/news-features/article/2025/11/q3-2025-earnings

該公司報告第三季度GAAP每股收益（每股收益）為1.51美元，調整后每股收益1為1.78美元，而2024年GAAP和調整后每股收益為1.85美元。附表提供了非GAAP指標與GAAP指標的對賬。所有每股收益數據均指稀釋后的每股收益。

Target新任首席執行官Michael Fiddelke表示：「儘管我們的業務繼續面臨多重挑戰，但由於Target團隊令人難以置信的工作和奉獻精神，我們第三季度的業績仍符合我們的預期。」「當我們進入最重要的假期時，我們的團隊已做好充分準備，隨時準備為我們的客人提供他們期望塔吉特提供的優質產品、價值和靈感。與此同時，我們繼續專注於實現三個關鍵優先事項的重要工作：鞏固我們的銷售權威、提升購物體驗以及進一步利用技術的力量以更快的速度和一致性前進，所有這些都是爲了支持恢復可持續增長。"

指導

2025年第四季度，該公司維持銷售額低個位數下降的預期。

目前預計全年GAAP每股收益約為7.70美元至8.70美元。全年調整后每股收益（不包括第一季度訴訟和解的收益以及第三季度遣散費和資產相關費用）目前預計約為7.00美元至8.00美元。

經營業績

第三季度淨銷售額為253億美元，比去年下降1.5%，商品銷售額下降1.9%，部分被非商品銷售額增長17.7%所抵消。 第三季度可比銷售額下降2.7%，反映可比商店銷售額下降3.8%，部分被可比數字銷售額增長2.4%所抵消。 第三季度營業收入（包括非經常性項目的影響）為9億美元，比去年下降18.9%。不包括這些非經常性項目，營業收入為11億美元。

2025年第三季度營業收入利潤率（包括非經常性項目的影響）為3.8%，而2024年為4.6%。不包括這些非經常性項目，2025年的營業利潤率為4.4%。 第三季度毛利率為28.2%，而2024年為28.3%，反映了降價增加帶來的銷售壓力，但部分被廣告和其他收入的增長、庫存縮減減少以及供應鏈和數字履行的效率提高所抵消。第三季度SG & A費用率（包括非經常性項目）為21.9%，而2024年為21.3%。不包括這些非經常性項目，2025年第三季度SG & A費用率為21.3%，與去年持平。

利息和税款

該公司2025年第三季度淨利息支出為1.15億美元，而去年為1.05億美元，反映出今年平均債務水平較高。

2025年第三季度的有效所得税率為19.8%，而上一年的税率為21.7%，反映了本年度額外税收抵免的好處。

資本部署和投資資本回報

該公司第三季度支付股息為5.18億美元，而去年為5.16億美元，每股股息增加了1.8%，但被平均股數下降的影響所抵消。

該公司第三季度回購了1.52億美元的股票，以平均價格91.59美元贖回了170萬股普通股。截至本季度末，根據塔吉特董事會於2021年8月批准的回購計劃，該公司剩余產能約為83億美元。

截至2025年第三季度的12個月里，稅后投資資本回報率（ROIC）為13.4%，而截至2024年第三季度的12個月里為15.9%。本新聞稿中的表格提供了有關公司ROIC計算的更多信息。

網絡廣播詳情

Target將於美國中部時間今天上午7：00網絡直播第三季度財報電話會議。歡迎投資者和媒體在Corporate.Target.com/Investors上收聽會議（點擊「活動與演講」下的「2025年第三季度目標公司盈利電話會議」）。網絡廣播的重播將在可用時提供。重播號碼為1-800-876-4955。

雜項

本新聞稿中有關公司未來財務業績的聲明（包括2025財年全年指導）是1995年《私人證券訴訟改革法案》含義內的前瞻性聲明。此類陳述受到風險和不確定性的影響，可能導致公司的業績出現重大差異。公司截至2025年2月1日財年的10-K表格的第1A項描述了最重要的風險和不確定性。前瞻性陳述僅限於做出之日，公司不承擔更新任何前瞻性陳述的任何義務。

關於目標

總部位於明尼阿波利斯的Target Corporation（紐約證券交易所代碼：TGT）在近2，000家商店和Target.com上為客人提供服務，旨在幫助所有家庭發現日常生活的樂趣。自1946年以來，塔吉特將5%的利潤捐獻給社區，如今每周相當於數百萬美元。更多公司信息可訪問公司網站（corporate.target.com）和新聞中心找到。

1調整后稀釋每股收益（調整后每股收益）是一種非GAAP財務指標，不包括某些離散管理項目的影響。有關更多信息，請參閱本版本的表格。2定價、促銷和可用性可能因地點和TARget.com而異。價格為税前價格，部分價格在阿拉斯加或夏威夷不有效。

目標公司

綜合經營報表

止三個月

止九個月

（百萬美元，每股數據除外）（未經審計）

2025年11月1日

2024年11月2日

變化

2025年11月1日

2024年11月2日

變化

淨銷售額

$ 25，270

$ 25，668

（1.5）%

$ 74，327

$ 75，651

（1.7）%

銷售成本

18，137

18，402

（1.4）

53，168

53，700

（1.0）

銷售、一般和管理費用

5，536

5，459

1.4

15，486

15，969

（3.0）

折舊和攤銷（不包括   折舊計入銷售成本）

649

639

1.7

1，936

1，883

2.8

營業收入

948

一千一百六十八

（18.9）

3，737

4，099

（8.8）

淨利息支出

115

105

8.5

346

321

7.8

其他收入淨額

（26）

（28）

（9.7）

（68）

（77）

（11.2）

所得税前利潤

859

1，091

（21.3）

3，459

3，855

（10.3）

所得税撥備

170

237

（28.4）

799

867

（7.9）

淨收益

$ 689

$ 854

（19.3%）

$ 2，660

$ 2，988

（11.0）%

每股基本盈利

$ 1.52

$ 1.86

（18.2）%

$ 5.85

$ 6.47

（9.6）%

每股攤薄盈利

$ 1.51

$ 1.85

（18.2）%

$ 5.84

$ 6.45

（9.6）%

加權平均流通普通股

基本

453.7

460.1

（1.4）%

四百五十四點四

461.6

（1.6%）

稀釋

455.1

461.5

（1.4）%

455.7

462.9

（1.6）%

反稀釋股票

2.3

0.5

2.3

0.5

每股派息

$ 1.14

$ 1.12

1.8%

$ 3.40

$ 3.34

1.8%

目標公司

綜合財務狀況表

（百萬美元，腳註除外）（未經審計）

2025年11月1日

2025年2月1日

2024年11月2日

資產

現金及現金等價物

$ 3，822

$ 4，762

$ 3，433

庫存

14，896

12，740

15，165

其他流動資產

1，984

1，952

1，956

流動資產總額

20，702

19，454

20，554

財產和設備，淨值

33，710

33，022

32，931

經營租賃資產

3，739

三千七百六十三

3，513

其他非流動資產

1，840

1，530

1，533

總資產

$ 59，991

$ 57，769

$ 58，531

負債和股東投資

應付賬款

$ 13，792

$ 13，053

$ 14，419

應計及其他流動負債

6，317

6，110

5，738

長期債務和其他借款的流動部分

1，133

1，636

1，635

流動負債總額

21，242

20，799

21，792

長期債務和其他借款

一萬五千三百六十六

一萬四千三百零四

一萬四千三百四十六

非流動經營租賃負債

3，542

3，582

3，418

遞延所得税

2，279

兩千三百零三

兩千四百一十九

其他非流動負債

二千零六十一

2，115

2，067

非流動負債總額

23，248

22，304

22，250

股東投資

普通股

38

38

38

借記資本公積

7，157

6，996

6，916

留存收益

8，777

8，090

8，009

累計其他綜合損失

（471）

（458）

（474）

股東投資總額

15，501

14，666

14，489

負債總額和股東投資

$ 59，991

$ 57，769

$ 58，531

普通股授權6，000，000，000股，面值0.0833美元;截至2025年11月1日、2025年2月1日和2024年11月2日，已發行和發行的股票分別為452，796，520、455，566，995和459，244，995股。

優先股授權5，000，000股，面值0.01美元;在任何呈示期間均未發行或發行任何股份。

目標公司

綜合現金流量表

止九個月

（百萬）（未經審計）

2025年11月1日

2024年11月2日

經營活動

淨收益

$ 2，660

$ 2，988

將淨收益調節為經營活動提供的現金的調整：

折舊及攤銷

2，331

2，215

以股份為基礎之補償開支

197

229

遞延所得税

（21）

（58）

非現金（收益）/損失和其他，淨額

8

（1）

經營賬目變化：

庫存

（2，156）

（3，279）

其他資產

（294）

（265）

應付賬款

658

2，362

應計負債和其他負債

102

（113）

經營活動提供的現金

3，485

4，078

投資活動

財產和設備支出

（2，842）

（1，968）

其他

52

26

投資活動所需現金

（2 790）

（1 942）

融資活動

增加長期債務

1，984

741

減少長期債務

（1，609）

（1，112）

上繳紅利

（1，537）

（1，533）

股票回購

（408）

（506）

因股份報酬繳税而預扣的股份

（65）

（98）

融資活動所需現金

（1，635）

（2，508）

現金及現金等價物淨減少額

（940）

（372）

年初現金及現金等值物

4，762

3，805

期末現金及現金等值物

$ 3，822

$ 3，433

目標公司

經營業績

淨銷售額

止三個月

止九個月

（百萬）（未經審計）

2025年11月1日

2024年11月2日

2025年11月1日

2024年11月2日

服裝及配飾

$ 3，838

$ 4，003

$ 一萬一千六百三十五

$ 一萬二千一百六十一

美容

3，232

3，226

9，729

9，729

食品&飲料

6，008

5，917

17，499

17，308

強硬派

3，190

3，152

9，786

9，634

家居用品和裝飾

3，908

4，185

10，789

11，612

家庭必需品

四千五百四十二

4，715

一萬三千三百二十一

13，828

其他商品銷售

34

30

117

120

商品銷售

24，752

25，228

72，876

74，392

廣告收入（a）

241

167

621

459

信用卡利潤分享

119

148

395

433

其他

158

125

435

367

淨銷售額

$ 25，270

$ 25，668

$ 74，327

$ 75，651

（a）

主要代表與通過公司Roundel數字廣告業務產品提供的廣告服務相關的收入。Roundel服務分為淨銷售額或銷售成本或銷售、一般和行政（SG & A）費用的減少，具體取決於廣告安排的性質。

率分析

止三個月

止九個月

（未經審計）

2025年11月1日

2024年11月2日

2025年11月1日

2024年11月2日

毛利率（a）

28.2%

28.3%

28.5%

29.0%

SG & A費用率（a）（b）

21.9

21.3

20.8

21.1

折舊和攤銷費用率（不包括   折舊計入銷售成本）

2.6

2.5

2.6

2.5

營業收入利潤率（b）

3.8

4.6

5.0

5.4

注：毛利率按淨銷售額減去銷售成本計算。所有費率均通過將適用金額除以淨銷售額來計算。

（a）

反映了上一年金額（不重大）重新分類的影響，以符合本年度的列報方式。重新分類增加了銷售成本，同時抵消了SG & A費用的減少。

（b）

截至2025年11月1日的三個月和九個月的SG & A費用和營業收入包括與我們轉型業務各個方面的多年計劃相關的某些成本。這些分立管理的項目導致截至2025年11月1日的三個月和九個月對SG & A分配率的淨影響分別為0.6和（0.6）個百分點，並對相應時期的營業收入利潤率產生了反向影響。非GAAP調整后每股收益表對賬提供了額外信息。

銷售指標

可比銷售額包括所有商品銷售額，但開業不到13個月或已經關閉的商店的銷售額除外。 數字起源的銷售包括通過移動應用程序和公司網站發起的所有商品銷售。

可比銷售額

止三個月

止九個月

（未經審計）

2025年11月1日

2024年11月2日

2025年11月1日

2024年11月2日

可比銷售變化

（2.7%）

0.3%

（2.8）%

（0.5）%

可比銷售額變化的驅動因素

交易數量（流量）

（2.2）

2.4

（1.9）

1.1

平均交易金額

（0.5）

（2.0）

（0.9）

（1.6）

按渠道分類的可比銷售額

止三個月

止九個月

（未經審計）

2025年11月1日

2024年11月2日

2025年11月1日

2024年11月2日

商店引發可比銷售變化

（3.8）%

（1.9）%

（4.2）%

（2.0）%

數字來源的可比銷售額變化

2.4

十點八

3.8

6.9

按渠道分類的商品銷售

止三個月

止九個月

（未經審計）

2025年11月1日

2024年11月2日

2025年11月1日

2024年11月2日

商店起源

80.7%

81.5%

80.7%

81.8%

數字生成的

19.3

18.5

十九點三

18.2

總

100%

100%

100%

100%

按履行渠道分類的商品銷售

止三個月

止九個月

（未經審計）

2025年11月1日

2024年11月2日

2025年11月1日

2024年11月2日

店

97.7%

97.7%

97.7%

97.8%

其他

2.3

2.3

2.3

2.2

總

100%

100%

100%

100%

注：商店完成的商品銷售包括店內購買和通過將商品從商店運送到客人、訂單提貨、Drive Up和當日送達來實現的數字化銷售。

目標圈卡滲透

止三個月

止九個月

（未經審計）

2025年11月1日

2024年11月2日

2025年11月1日

2024年11月2日

目標圈卡滲透率

16.9%

17.7%

17.0%

17.8%

商店數量和零售平方英尺

門店數量

零售平方英尺（a）

（未經審計）

2025年11月1日

2025年2月1日

2024年11月2日

2025年11月1日

2025年2月1日

2024年11月2日

170，000平方或以上英尺

273

273

273

48，824

48，824

48，824

50，000至169，999平方米英尺

1，576

1，559

1，559

197，274

195，050

195，050

49，999平方米或以下。英尺

146

146

146

4，420

4，404

4，404

總

1，995

1，978

1，978

250，518

248，278

248，278

（a）

以千計;反映辦公室、供應鏈設施和空置空間的總平方英尺減少。

目標公司

非GAAP財務指標的對賬

爲了提供額外的透明度，我們披露了非GAAP調整后的每股稀釋收益（調整后每股收益）。該指標不包括下面列出的某些項目。我們相信，這些信息有助於為我們的運營結果提供期與期比較。該措施不符合美國公認會計原則（GAAP），也不符合美國公認會計原則。最具可比性的GAAP指標是稀釋每股收益。調整后的每股收益不應被孤立地考慮，也不應替代我們根據GAAP報告的業績分析。其他公司可能會以不同的方式計算調整后的每股收益，從而限制了該指標與其他公司進行比較的有用性。

非GAAP對賬

調整后每股收益

止三個月

2025年11月1日

2024年11月2日

（百萬美元，每股數據除外）（未經審計）

税前

扣除税項

每股

税前

扣除税項

每股

變化

GAAP稀釋后的每股收益

$ 1.51

$ 1.85

（18.2）%

調整

業務轉型成本（a）

$ 161

$ 120

$ 0.26

$ -

$ -

$ -

調整后每股收益

$ 1.78

$ 1.85

（3.9）%

非GAAP對賬

調整后每股收益

止九個月

2025年11月1日

2024年11月2日

（百萬美元，每股數據除外）（未經審計）

税前

扣除税項

每股

税前

扣除税項

每股

變化

GAAP稀釋后的每股收益

$ 5.84

$ 6.45

（9.6）%

調整

業務轉型成本（a）

$ 161

$ 120

$ 0.26

$ -

$ -

$ -

交換費結算（b）

（593）

（441）

（0.97）

-

-

-

調整后每股收益

$ 5.13

$ 6.45

（20.5%）

注：由於四捨五入，金額可能不符合。

（a）

包括僱員遣散費和相關費用，以及與終止商業夥伴關係有關的資產減值和其他費用。

（b）

包括與2025年第一季度公司作為原告的信用卡交換費訴訟事項和解相關的收益（扣除法律費用）。

非GAAP對賬

調整后的每股收益指引

（每股）（未經審計）

2025年全年

GAAP稀釋每股收益指引

7.70美元-8.70美元

估計調整數（a）

交換費結算

（0.97美元）

業務轉型成本

0.26

調整后稀釋每股收益指引

~ 7.00美元-8.00美元

（a）

2025年全年GAAP每股收益可能包括額外離散項目的影響，這些項目將在計算調整后每股收益時被排除在外。該指南目前沒有反映任何此類額外的離散項目。過去，這些項目包括收益和損失，包括某些資產減損、遣散費和其他獨立管理的項目。

利息費用和所得税前利潤（EBIT）以及利息費用、所得税、折舊和攤銷前利潤（EBITDA）是非GAAP財務指標。我們相信，通過排除税收管轄區和結構、債務水平以及EBITDA資本投資差異的影響，這些措施提供了有關我們與競爭對手相比運營效率的有意義的信息。這些措施不符合GAAP，也不符合GAAP的替代方案。最具可比性的GAAP指標是淨利潤。EBIT和EBITDA不應被孤立地考慮，也不應替代我們根據GAAP報告的結果分析。其他公司可能會以不同的方式計算EBIT和EBITDA，從而限制了這些指標與其他公司進行比較的有用性。

EBIT及EBITDA

止三個月

止九個月

（百萬美元）（未經審計）

2025年11月1日

2024年11月2日

變化

2025年11月1日

2024年11月2日

變化

淨收益

$ 689

$ 854

（19.3%）

$ 2，660

$ 2，988

（11.0）%

+所得税撥備

170

237

（28.4）

799

867

（7.9）

+淨利息費用

115

105

8.5

346

321

7.8

EBIT

$ 974

$ 1，196

（18.7）%

$ 3，805

$ 4，176

（8.9）%

+折舊和攤銷總額（a）

773

754

2.6

2，331

2，215

5.2

EBITDA

$ 1，747

$ 1，950

（10.5）%

$ 六千一百三十六

$ 六千三百九十一

（4.0）%

（a）

代表折舊和攤銷總額，包括分類在折舊和攤銷以及銷售成本中的金額。

我們還披露了稅后ROIC，這是一個基於GAAP信息的比率，除了經營租賃利息加回營業收入。我們相信，該指標有助於評估我們資本配置隨時間推移的有效性。其他公司可能會以不同的方式計算ROIC，從而限制了該指標與其他公司進行比較的有用性。

投資資本稅后申報表

（百萬美元）（未經審計）

十二個月后

分子

2025年11月1日

2024年11月2日（a）

營業收入

$ 5，204

$ 5，964

+其他淨收入

97

105

EBIT

5，301

6，069

+經營租賃利息（b）

167

157

- 所得税（c）

1，238

1，403

稅后淨營業利潤

$ 四千二百三十

$ 四千八百二十三

分母

2025年11月1日

2024年11月2日

2023年10月28日

長期債務和其他借款的流動部分

$ 1，133

$ 1，635

$ 1，112

+長期債務的非流動部分

一萬五千三百六十六

一萬四千三百四十六

一萬四千八百八十三

+股東投資

15，501

14，489

12，514

+經營租賃負債（d）

3，924

3，765

3，351

- 現金及現金等價物

3，822

3，433

1，910

投入資本

$ 32，102

$ 30，802

$ 29，950

平均投入資本（e）

$ 31，451

$ 30，376

投資資本稅后回報率（f）

13.4%

15.9%

（a）

截至2024年11月2日的過去12個月包括53周，而今年同期為52周。

（b）

代表如果我們的經營租賃項下的財產是根據融資租賃擁有或覈算的，我們將產生的假設利息支出所推動的營業收入的增加。使用每項租賃的貼現率計算，並記錄爲營業收入中租金費用的一部分。在ROIC計算中，經營租賃利息被添加到營業收入中，以控制我們與競爭對手之間資本結構的差異。

（c）

使用有效税率計算，截至2025年11月1日和2024年11月2日的過去12個月的有效税率分別為22.6%和22.5%。截至2025年11月1日和2024年11月2日的十二個月，包括與EBIT相關的税收影響分別為12億美元和14億美元，以及與經營租賃利息相關的税收影響分別為3，800萬美元和3，500萬美元。

（d）

短期和長期經營租賃負債總額分別包括在應計及其他流動負債和非流動經營租賃負債中。

（e）

根據本期末已投入資本和可比前期末已投入資本的平均值。

（f）

截至2025年11月1日的過去12個月，包括稅后淨收益對交換費結算和業務轉型成本的影響，這對稅后ROIC產生了1.0個百分點的淨有利影響。速率分析表的註釋（b）提供了其他信息。

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來源：Target Corporation