港藥弱勢4連跌！港股通創新葯ETF(159570)再跌0.62%，資金逆勢大舉湧入超2.1億元！海外臨牀提速+業績向好，創新葯有望回暖！

今日（11.19），港藥震盪回調，創新葯純度100%的港股通創新葯ETF(159570)收跌0.62%弱勢4連跌，全天成交額輕松突破24億元！資金逢跌瘋狂湧入，今日全天大舉湧入2.1億元逢低加倉，近5日累計淨流入超10億元！截至11月18日，港股通創新葯ETF(159570)最新規模超231億元，同類持續領先！

港股通創新葯ETF(159570)標的指數成分股多數飄綠：石藥集團、科倫博泰生物-B、金斯瑞生物科技跌超1%，百濟神州、信達生物、中國生物製藥、翰森製藥、康哲藥業微跌。

注：成分股僅做展示，不作為個股推介。

【機構評百濟神州：高速放量勢頭延續，管線高效推進】

業績方面，2025年11月6日百濟神州發佈2025Q3業績公告，25Q3公司實現總收入14億美元，同比+41%；實現GAAP淨利潤1.25億美元，同比扭虧為盈。

國金證券指出，澤布替尼延續高速放量態勢，成為全球BTKi市場領導者。25Q3澤布替尼實現銷售額10.4億美元，同比+51%、環比+10%，呈高速增長趨勢，成為全球BTKi市場領導者；其中，美國市場為主要收入來源，銷售額7.39億美元，同比+47%、環比+8%；歐洲市場增速較高，銷售額1.63億美元，同比+68%、環比+8%，市場份額快速提升。此外，25Q3替雷利珠單抗實現銷售額1.91億美元，同比+17%，放量持續攀升。

上調全年指引，盈利能力加速改善。百濟神州更新后的2025全年指引包括：全年收入51-53億美元，GAAP經營費用41-43億美元，毛利率位於80-90%的中高位區間，GAAP淨利潤全年為正，全年自由現金流為正。

研發管線高效推進，有望迎來密集催化。公司預計后續研發里程碑包括：（1）索托克拉：25H2在美國申報R/RMCL，26H1啟動澤布替尼+索托克拉頭對頭阿卡替尼+維奈克拉的一線CLL III期臨牀，26H2啟動針對MM的 III期臨牀；（2）BTKCDAC：26H1讀出R/RCLL潛在註冊臨牀數據；（3）CDK4抑制劑：不再進行二線開發；26H1將直接開展一線HR+HER2-BC III期臨牀；（4）2026H1迎來POC數據讀出：FGFR2b ADC、pan-KRASi、EGFRCDAC、CDK2i等；（5）2026H2迎來POC數據讀出：PRMT5i+MAT2Ai、EGFR/MET/MET三抗等。

（來源：國金證券20251107《高速放量勢頭延續，管線高效推進》）

【海外臨牀提速+業績向好，創新葯有望回暖！】

西南證券指出，創新葯市場回暖，海外臨牀提速+業績向好。上周創新葯板塊回暖，主要源於以下兩大因素：第一，國產創新葯海外臨牀提速，輝瑞近期將就自三生製藥引進的707開展7項臨牀試驗。第二，創新葯業績向好，百濟神州2025年第三季度業績表現強勁，單季度實現營收14.12億美元，同比增長41%，GAAP淨利潤1.25億美元，同比扭虧為盈，非GAAP淨利潤達3.04億美元。核心產品澤布替尼全球銷售額突破10億美元，同比增長51%，成為全球BTK抑制劑市場營收冠軍。后續建議關注聚焦FIC和BIC，出海預期強的創新葯龍頭企業，以及估值低，未來催化強的創新葯企業。

此外，流感高峰將至，建議關注流感預防、診斷和治療產業鏈主題機會。11月10日，疾控局介紹，當前全國整體進入流感流行季，流感活動水平明顯上升，總體處於中流行水平，主要病株為甲型H3N2，今年12月中下旬或明年1月初或將出現秋冬季流感疫情高峰，從預防、診斷、治療三方面看，短期內流感診斷、治療需求有望提升，長期看疫苗類預防產品滲透率有望提升。

（來源：西南證券20251115《創新葯市場回暖，海外臨牀提速+業績向好》）

【關注中國硬核創新葯力量，新質生產力代表，認準港股通創新葯ETF(159570)】

港股通創新葯ETF(159570)標的指數100%佈局創新葯！截至10月，前十大成分股權重高達72.47%，高純度濃縮港股通創新葯精華！

來源：國證指數官網，截至2025/9/30。成分股僅做展示，不作為個股推介。

港股通創新葯ETF(159570)標的指數是彈性更高的創新葯，截至7月末，2025年內漲幅超109%，港股醫藥類指數領先！

底層資產是港股，可以T+0交易！

關注中國硬核創新葯力量，新質生產力代表，認準港股通創新葯ETF(159570)，場外聯接(A類：021030；C類：021031)！

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。文中個股僅作為指數成份股客觀展示，不代表任何投資建議。港股通創新葯ETF(159570)屬於中等風險等級(R3)產品，適合經客户風險等級測評后結果為平衡型(C3)及以上的投資者。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閲讀者任何形式的投資建議。本基金投資範圍包括港股，會面臨因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。

港股通創新葯ETF(159570)標的指數為國證港股通創新葯指數，該指數近5個完整年度(2020-2024)的漲幅分別為88.80%、-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%。