SEC批准ETF股票類別，PFA打破了先鋒20年的束縛

Dimensions Fund Advisors正式加入ETF股票類別爭奪戰，成為20多年來第一家獲得美國監管機構批准在現有共同基金上推出ETF股票類別的資產管理公司。據路透社報道，美國證券交易委員會（SEC）周一晚間批准了這一期待已久的請求，消除了DPA複製長期以來僅由先鋒主導的結構的最后障礙。

該批准包括13只DPA共同基金，但知情人士稱，該公司不太可能同時轉換所有基金。ETF股票類別的首次推出將於2026年初進行。Vanguard此前是唯一一家採用混合結構的公司，擁有一項為期20年的專利，該專利於2023年到期。PFA在到期后不久提交了申請，並於9月獲得初步批准，為本周的最終批准鋪平了道路。

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對於更廣泛的市場來説，此舉可能是一個分水嶺。從富達到高盛，知名發行人都在等待或計劃中申請，押注混合共同基金/ETF結構可以降低成本、提高税收效率並吸引數百萬人的新資金流。

一些ETF類別可能首先感受到影響。DPA在要素驅動的大盤股價值和小盤股策略方面的優勢可能會給iShares Russell 1000價值ETF（紐約證券交易所代碼：IWD）、Vanguard小盤股ETF（紐約證券交易所代碼：VB）和Schwab美國小盤股ETF（紐約證券交易所代碼：SCHA）等現有基金帶來壓力。如果DPA的股票類別提供有競爭力的費用，投資者可能會轉向類似歷史上受歡迎的PFA共同基金的新ETF包裝。

行業團體稱讚這一決定是投資者的勝利。據路透社報道，投資公司協會總裁兼主席埃里克·潘（Eric Pan）表示：「這將為共同基金股東帶來有意義的好處。」DPA聯合首席執行官兼聯合首席信息官Gerard O ' Reilly強調了以投資者為中心的設計：首先選擇策略，然后選擇首選的包裝、共同基金或ETF。

由於數十個類似的申請懸而未決，2026年可能是ETF份額類別從小眾走向主流的一年。

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照片：Shutterstock