波動率飆升：你應該買入市場下跌嗎？

截至11月18日上午中旬交易，CBOE波動率指數（VIX）本月上漲了45%。

11月罕見的波動性飆升襲擊了美國市場，而標準普爾500指數則在138個交易日中首次跌破50日移動平均線。這引發了許多零售交易員在這樣的時刻所困擾的問題：

這是一個可購買的下跌還是更深層次回調的開始？

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標準普爾500指數在連續138個交易日保持在50日移動平均線上方后，周一收於50日移動平均線下方。

LPL Financial首席技術策略師Adam Turnquist表示，周一收盤跌破50日移動平均線，結束了該指數自2007年以來最長的一段時間，也是75年來第六長的一段時間。

自1950年以來，這種類型的突破只發生過17次。平均而言，該指數返回：

該指數在65-77%的時間內收盤上漲，具體取決於地平線。

相比之下，同期標準普爾500指數的典型回報率分別為0.8%、2.3%、4.6%和9.5%。

簡而言之，這種崩潰可能會帶來短期痛苦，但通常不會扼殺整個牛市。

「雖然歷史表明這種突破本質上並不是熊市，但該指數昨天也跌破了上漲通道的下限。關鍵的下行支撐現在位於11月低點6，631點和10月低點6，550點附近，」特恩奎斯特説。

波動性飆升至少45%的月份很少見，並且集中在破壞性事件周圍：

目前的舉措將標誌着自2022年4月以來的最大月度漲幅，當時通脹擔憂和加息打擊了風險情緒。

Benzinga編制的歷史數據顯示了SPDR S&P 500 ETF Trust（紐約證券交易所代碼：SPY）在之前14次這種規模的波動率指數衝擊中的反應。

歷史表明，波動率指數每月上漲45%從來都不是中性事件。

自1997年以來的過去14個事件中，標準普爾500指數一個月后平均下跌2.98%，其中一半事件收盤走低。這意味着在波動性衝擊后「買入第一個低點」往往是痛苦的。

三個月后，結果有所改善，但仍然好壞參半。儘管平均收益為1.03%，但這14集中有7集在三個月內產生了負回報。地平線越長，勝算就越大。

六個月回報率平均為3.21%。四個月回報率平均為8.7%，14期中有10期上漲。

唯一的重大失敗發生在2008年和2021年底熊市過渡期間。

簡而言之：當VIX飆升時，下一步通常是砍，而不是崩潰。耐心比速度更重要。等待第二次同花順的交易者往往比追逐第一根紅蠟燭的交易者獲得更好的入場點。

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