海爾創投徐潔：產業投資助力新質生產力發展呼籲構建更具流動性股權投資生態

《青島資本圈》瞭解到，11月14日，海爾創投執行董事兼總經理徐潔在2025第五屆中國上市公司產業升級高峰會上表示，海爾創投作為產業投資機構，秉承海爾集團"人單合一"的管理模式，始終從用户需求出發尋找投資方向。

徐潔首先介紹了海爾創投的基本情況，作為海爾集團的產業投資機構，海爾創投聚焦實體經濟，主要投資科技和醫療健康領域，採用 "基金培育產業生態圈" 的投資策略。目前已覆蓋項目500多個，其中專精特新等新質生產力企業佔比超過70%，已有51個項目成功上市。通過投資與鏈接，海爾創投有效促進了創新企業與產業龍頭的結合，實現了產業賦能與共同發展。

針對新質生產力創新科技發展背景下金融資本應如何助力的問題，徐潔提出了三點見解。首先，創新企業具有很強的創新性和初創性，這意味着它們風險較高，傳統金融機構難以提供有效支持。這類企業往往沒有利潤甚至收入微薄，資產負債表狀況不佳，缺乏足夠的擔保物，對傳統金融機構的決策構成挑戰。相比之下，風險投資在這方面具有更大的機會和優勢。值得注意的是，銀行等傳統金融機構也在積極創新，推出科創貸等服務，並與投資機構合作，這些都是積極的發展趨勢。徐潔認為，決策快、風險承擔能力強的金融機構將成為支持創新企業的主流力量。

其次，新質生產力具有技術引領性，這對金融從業人員的專業能力提出了更高要求。傳統金融更多關注基礎財務指標，但對產業和技術的理解相對薄弱。徐潔指出，項目風險的評估需要專業人士的深度參與，否則難以準確把握價值點和風險點。因此，新型金融機構必須加強專業性和金融複合能力，才能真正服務好創新企業。

再次，大多數創新科技企業雖然當前規模較小，但未來發展潛力巨大，這要求金融機構具備耐心和能力。徐潔強調，所謂的「耐心資本」不僅僅是等待時間長，更重要的是要真正理解創新企業的需求，提供有價值的資源支持。產業方和產業龍頭在這方面具有天然優勢，能夠為創新企業提供市場幫助、技術合作研發以及出海支持等多方面的助力。

基於以上分析，徐潔表示對產業投資前景持樂觀態度。她指出，海爾創投作為產業投資機構，秉承海爾集團「人單合一」的管理模式，始終從用户需求出發尋找投資方向。具體而言，一方面關注 C 端需求，如人民大眾對健康的需求以及人口老齡化趨勢下的相關需求；另一方面關注B端需求，重點解決產業鏈中的痛點斷點，補齊新材料、新技術等方面的短板。

最后，徐潔就當前股權投資市場面臨的流動性問題提出了建設性建議。她指出，根據公開數據，股權投資基金和創業投資基金的存量已達14萬億元，但2015年之后成立的基金還有部分尚未實現本金全額回收，2018年之后成立的基金平均DPI更低，這給股權市場帶來了巨大壓力。為解決這一問題，除了依靠資本市場健康發展和併購重組等方式促進有效流動外，徐潔建議探索將存量一級市場基金進行數字化或代幣化處理，分成小額份額進行流動，在不改變底層基金股權架構的情況下，吸引更多資源方參與，從而構建更健康的私募股權投資發展環境，為行業帶來更好的未來發展趨勢。