博裕資本加價提私有化要約 金科服務覆盤大漲逾17%

財聯社11月18日訊（編輯 馮軼）今日金科服務(09666.HK)在停牌一個月后覆盤大漲超17%，引發市場不少關注。

據金科服務及博裕資本旗下Broad Gongga Investment Pte. Ltd.聯合發佈的公告稱，中金將代表要約人提出經修訂要約，並建議撤銷金科服務的上市地位及恢復買賣。

其中，最新的要約報價已從此前的6.67港元提高至8.69港元，較停牌前最后一日6.87港元的收市價溢價約26%。

值得一提的是，今年3月，博裕資本通過拍賣方式以總價6.67億元從金科服務母公司金科股份手中受讓約1.08億股公司股份，進而成為其第一大股東，並觸發要約收購。

因此，要約的基礎報價也與一級市場上的收購價相近，但缺乏吸引力的報價並未獲得少數股東的積極迴應。截至本次公告前，僅獲約7.38%的股份持有者接納。

彼時，市場一度預期博裕資本控股后，金科服務獨立性有望增強，逐漸擺脫地產母公司在財務和運營層面的影響。

但據中報顯示，金科服務2025年上半年總收入23.35億元，同比下降約3.1%；淨利潤約6500萬元，同比扭虧。而相對疲弱的業績仍持續壓低公司在二級市場上的估值。

事實上，受房地產行業宏觀環境影響，當下港股物管股整體估值處於多年低位。據國泰海通證券的研究，截至2025年9月4日，重點物企2025年的PE均值為10.52倍。這甚至低於目前恆指大盤約12倍的平均市盈率。

綜合來看，博裕投資本次大幅提高要約報價顯示了其強烈的收購意圖，結合物管股當下整體低估的現狀，可謂是一場「抄底」行動。

不過，公告也指出，根據港交所退市門檻，至少還要1.92億股(約合32.30%已發行股份)接納要約才能達成退市條件。這也意味着上述交易仍有着較大的不確定。