逸仙電商Q3業績顯著超指引 營收逆勢增長47.5%達10.0億元

11月17日，逸仙電商(NYSE:YSG)發佈2025年第三季度業績報告。期內，公司實現營收10.0億元，較去年同期增長47.5%，連續四個季度實現營收增長，且顯著超出此前業績指引。受益於研發創新戰略驅動，公司彩妝業務與護膚業務雙雙實現韌性增長，其中，彩妝業務同比增長25.2%，護膚業務同比增長83.2%至4.9億元。

逸仙電商創始人、董事長兼CEO黃錦峰表示：「集團持續推進具有競爭力和增長韌性的多品牌發展戰略，並且取得了良好的轉型成效。第三季度，我們再次實現營收增長，旗下護膚品牌的表現也顯著優於市場，核心品牌持續推出新品。豐富的產品矩陣為業績增長奠定了堅實基礎，未來我們將繼續聚焦品牌與產品創新，推動可持續的長期發展。」

據財報披露，2025年第四季度逸仙電商總營收預計將在13.2億至14.9億元之間，同比增長約15%至30%。

持續夯實研發創新力  研發投入率增至4%    

2025年第三季度，化粧品行業整體呈現緩和復甦趨勢，存量市場的競爭持續白熱化。在此背景下，逸仙電商圍繞「世界級美粧創新先鋒」願景，持續推進「研發驅動」的增長模式，以全球視野的研發戰略為指導，持續加碼研發投入，成功構建了從研發-製造-銷售的「端到端」的研發創新鏈條。

2025年第三季度，逸仙電商研發投入達3976萬元，同比增長56.9%，研發費用率增至4.0%。自2020年上市以來，逸仙電商累計研發費用投入超過6.5億元，並實現連續三年研發費用佔比達3%以上。截至2025年9月底，逸仙電商已在全球範圍內申請專利270項，其中申請發明專利85項，授權發明專利66項。

大手筆投入之下，逸仙電商不斷夯實科研優勢，研發成果迭出。日前，公司發佈了《逸仙集團美粧創新白皮書》，作為中國首份美粧創新白皮書，全面展現了逸仙電商在全球研發體系、技術創新、功效驗證與可持續發展等領域的系統實踐，展現了國貨科研的深度與厚度，也體現了國際化佈局的格局與廣度。

據白皮書披露，逸仙電商現已形成「1-3-4-6-20」全球科研網絡，包括1座全球先進美粧工廠，3個全球自主研發中心（上海、廣州、法國圖盧茲），4大研究方向——生物科技、科學護膚、情緒護膚、肌膚數據專家，6個共建實驗室，20多個國際科研合作項目。其中，位於上海靜安的逸仙全球創新研發中心作為集團科研中樞，首期投資超8,000萬元，配備300余台高端儀器，形成從原料創新到臨牀驗證的完整科研鏈路。

在其全鏈路協同創新體系支撐下，逸仙電商持續推出引領行業的突破性技術。在大眾美粧版塊，完美日記聯合中國香料香精化粧品工業協會、上海交通大學醫學院附屬瑞金醫院發佈《粧養一體報告》，並推出全球首創的第三代粧養仿生膜科技Biotec™，實現新一代粧養科技的全面升級。DR.WU達爾膚創新發布PDRN水光精華覈心技術，破局「類醫美功效」，讓消費者在家即可體驗「可塗抹的水光」效果。

在高端護膚版塊，Galénic法國科蘭黎創新ActiveAnchor®專利技術攻克水溶性VC透皮吸收難題，測試數據顯示吸收率顯著提升。EVE LOM伊芙瓏首創「情緒護膚」科學體系並牽頭發布行業首份團體標準，填補該領域評價體系空白。

與此同時，集團研發創新實力持續獲得國際頂級學術舞臺的認可。今年9月，作為連續四年受邀參會的中國美粧企業代表，逸仙電商再度登上IFSCC大會，並以11篇高質量科研論文成功入圍。入圍論文的數量較去年增長超兩倍，創下歷史新高，穩居國貨美粧行業領先水平。集團旗下五大品牌Perfect Diary完美日記、DR.WU達爾膚、Galénic法國科蘭黎、EVE LOM伊芙瓏及瑞科護攜前沿科研成果集體亮相，與全球同行就四大核心研究領域的創新突破，展開深入交流。

通過整合產業、學術、醫學與基礎研究四個維度，疊加AI賦能，逸仙電商打造了高效的創新閉環。這不僅助力逸仙電商在研發上實現「彎道超車」，也為整個中國美粧行業提供了可複製的科技創新路徑。

多品牌全面發力 驅動業績韌性向上

在「科技賦能」戰略支撐下，逸仙電商通過多品牌矩陣與精準市場策略，在產品佈局、品牌建設等多個維度展現出系統性的提升，實現增長的同時，也為長期發展注入多元動力。

具體來看，彩妝業務迸發增長活力，淨收入同比增長25.2%。完美日記旗下多款口碑爆品獲得市場驗證。其中，「仿生膜」精華口紅全球熱銷超600萬支，累計銷售額突破8億元。底粧產品同樣表現亮眼，仿生膜精華粉底液銷售額持續攀升，「小藍鎖」精華蜜粉餅上市即爆品，熱銷海內外，單月銷售破千萬元，平均每 25 秒售出 1 盤，幷包攬抖音9大榜單TOP1。

與此同時，「完美日記粧養科技全球領先論壇暨第三代仿生膜科技升級&粧養美學發佈會」於7月登陸法國巴黎，攜革新性「粧養科技」與「粧養美學」閃耀世界時尚之都。品牌全球首發第三代粧養仿生膜科技Biotec™，向世界展示中國美粧的科研高度；國際權威調研機構沙利文現場認證，完美日記仿生膜精華口紅榮膺「中國品牌口紅單品全球銷量第一」。

小奧汀方面，明星單品雙效高光膏和多用棒全渠道熱賣。此外，小奧汀成為首批入駐絲芙蘭的新鋭彩妝品牌，推動戰略合作全面升級，樹立新鋭彩妝品牌佈局高端渠道的增長標杆。Pink Bear皮可熊多用霜則於9月榮登抖音腮紅類目TOP1，收穫眾多用户青睞。

護膚業務方面，受益於科技賦能，旗下產品持續熱銷，業績延續上升態勢，Q3收入同比提升83.2%至4.9億，營收貢獻率達49.2%。其中，DR.WU達爾膚（中國大陸業務）持續增長，旗下明星產品重磅煥新，杏仁酸精華2.0上市即熱銷50萬件，杏仁酸拋光水2.0蟬聯抖音爽膚水類目TOP1；Galénic法國科蘭黎增長穩健，旗下明星VC精華榮登高端美白精華TOP2，嫩白小金珠面膜榮登塗抹面膜TOP2。隨着全新「3號」VB精華的上市，法國科蘭黎正式完成其「ABC」細胞級高效護膚理念的完整佈局。EVE LOM伊芙瓏線上全渠道同比穩增，天貓和抖音齊發力，旗下明星產品潔顏霜蟬聯兩大平臺的高端卸粧膏TOP1。

受益於多品牌全面增長，公司營收結構持續優化，盈利能力穩步提升。根據財報，公司三季度營收達10.0億元，同比增長47.5%，已實現連續四個季度營收增長，且同比增速在持續提升。逸仙電商首席財務官楊東皓表示：「公司將持續提升毛利率，優化運營效率，優化成本結構，我們對支撐未來發展的資源和能力充滿信心。」

整體來看，逸仙電商推動轉型戰略發展，公司基本面顯著改善，營收增長與盈利改善超出預期，轉型成效顯著。海通國際指出，預計高端護膚將驅動公司的盈利增長，研發持續投入強化產品的競爭力，線下渠道拓展有利於品牌建設，未來有望實現增長與盈利的平衡。

展望發展前景，黃錦峰強調「研發驅動增長」的重要佈局。他指出：「未來我們賺的每一分錢，都要優先投入到科研里，建立真正能穿越周期的創新型組織，繼續聚焦品牌與產品創新，推動可持續的長期增長。」