李書福被坑慘了：14億「輸血」極星浮虧50%，吉利全球化夢碎？ | 次世代車研所

　　文 | 《次世代車研所》欄目 張奧

　　退出中國市場的極星汽車，仍危機四伏。

　　截至上周最后一個交易日美股收盤，極星汽車股價大跌16.28%，股價僅約0.5美元，退市在即。據該公司2025年中報，極星汽車營業收入14.23億美元，歸母淨利潤-11.93億美元，同比下滑119.37%，資產負債率高達217.11%，已資不抵債。

　　在今年6月，吉利控股集團董事長李書福向其注資2億美元（約合人民幣14.2億元）進行股權投資試圖「救火」，彼時極星汽車股價為1.06美元。僅上述這筆「加倉」投資，李書福5個月時間內浮虧已超50%。

　　不久前，極星汽車剛剛關閉了其在中國的最后一家直營門店，轉型線上銷售。據《次世代車研所》瞭解，極星汽車目前旗下僅有Polestar4一款車型，Polestar2已停產，Polestar3處於未上市階段，生產線仍在國內。

　　對於汽車的售后維修，客服解釋：「可以到官方授權的沃爾沃4S店保養，但並非所有授權店都可以提供服務。以北京為例，大約有三到四家授權店，去前需預約。」

　　面臨退市，售后成難題

　　回望極星汽車的上市歷程，2022年6月24日，極星首次登陸納斯達克。僅僅三年半時間，極星汽車的股價已經從13美元跌至約0.5美元，累計跌幅達94.4%。

　　更值得關注的是，極星汽車正面臨退市危機。根據納斯達克上市規則，上市公司股價需連續 30 個交易日高於1美元，而極星汽車的股價長期徘徊在1美元以下。極星汽車必須在2026 年4月29日前完成整改。

　　公開信息顯示，極星汽車由沃爾沃和吉利控股集團合資打造，曾宣稱要對標特斯拉，2017年宣佈獨立。在新能源汽車市場快速擴張的幾年內，極星汽車的銷量幾乎沒有過於亮眼的表現。

　　在全球市場上，2021年至2024年，極星汽車的銷量分別為29000輛、51500輛、54626輛、44851輛。具體到中國市場，極星汽車四年間最高年銷量僅2048輛，其余三年圍繞1500輛上下波動。2025年以來，極星汽車國內業務幾乎停擺，今年前10個月僅賣出163輛車。

　　或也正因銷量的連續不景氣，今年10月，極星汽車關閉了其位於上海前灘L+Plaza的最后一家直營門店。極星汽車相關負責人對外表示，「極星正在戰略性地調整在華業務模式，以更好地契合中國市場多樣化、快速變化的消費需求。零售門店的關閉並不意味着極星將退出中國市場。此次調整不會影響現有極星車主的任何權益，其他在華業務亦保持穩定運行。」

　　目前，極星汽車主要採用線上銷售模式，消費者可以通過官方網站等數字渠道瞭解產品信息並完成購車流程。據瞭解，極星汽車目前旗下僅有Polestar4一款車型在售，Polestar2已停產，Polestar3處於未上市階段，生產線仍在國內。價格方面，Polestar4共兩個版本，單電機指導價為33.99萬元，雙電機為39.99萬。至於詳細成交價，極星汽車官方客服表示難以提供，「需詳談。」

　　對於汽車的售后維修，客服表示：「可以到官方授權的沃爾沃4S店保養，但並非所有授權店都可以提供服務。以北京為例，大約有三到四家授權店，需提前預約。」

　　另外，據車質網投訴數據，極星汽車還被廣泛吐槽存在質量問題和服務問題。有消費者稱，極星汽車前方雷達多次誤報警，經過5~6次檢修才勉強解決，嚴重影響行車安全。更令人擔憂的是，極星汽車還存在嚴重的裝配工藝缺陷，包括門把手異響、車內多處異響等問題，而售后部門卻以「通病」為由推脱維修。

　　「極星是吉利佈局全球化的橋頭堡」

　　事實上，極星汽車的困局早有跡象。早在2023年5月，極星汽車就公開表示，正在加強對成本管理的關注，包括凍結全球招聘並裁員10%。而今年以來，這種調整還在持續加速，包括開啟針對銷售和運營部門的減員計劃、收縮渠道網絡等。

　　比如在2月，極星汽車此前和吉利旗下星紀魅族聯合成立的極星科技，便被曝出進行組織架構調整。4月，極星汽車發佈公告稱，與星紀魅族簽署了終止協議，決定結束雙方在中國的合資企業極星科技的業務運營。

　　業務方面的萎縮直接導致了業績端的下滑。2021年至今年上半年，極星汽車歸母淨利潤累計虧損近60億美元。據2025年中報，極星汽車營業收入為14.23億美元，歸母淨利潤為-11.93億美元，同比下滑119.37%，資產負債率高達217.11%，已資不抵債。

　　基於這種情況，吉利集團正抓緊「救火」：一方面，股東沃爾沃宣佈減持極星汽車，防止虧損進一步擴大；另一方面，吉利集團持續為其「輸血」。6月中旬，極星汽車宣佈獲得來自現有投資人PSD Investment Limited的2億美元（約合人民幣14.2億元）股權投資，后者正是由李書福實際控制。若按此計算，截至11月14日美股收盤，僅上述這筆「加倉」投資，吉利控股集團董事長李書福5個月時間內浮虧已超50%。

　　對於不斷「加倉」極星汽車的原因，去年8月，吉利控股集團首席執行官李東輝曾迴應稱，這是因為極星是吉利控股集團佈局全球化的橋頭堡，對集團的全球化發展有着重要的戰略意義。

　　誠如其言，在吉利集團公佈的2025年前三季度銷量數據中，集團整體出口近30萬輛，其中極星汽車貢獻4萬輛，佔比達13%。雖然基數較小，但也表明極星汽車仍然是吉利邁步海外的其中一角。至於極星汽車還要多久才能實現「自我造血」，李書福或許比誰都更希望知道答案。

責任編輯：韋子蓉