早報（11.18） | 深夜閃崩！美股再遭猛烈拋售，道指跌超550點；相關方確認暫緩日本進口片上映；「硅谷風投教父」清倉英偉達

國務院副總理何立峰與德國副總理兼財政部部長克林拜爾在北京共同主持第四次中德高級別財金對話。雙方在對話中達成以下共識：雙方承諾將維護國際及多邊合作，反對單邊主義和貿易保護主義，支持二十國集團（G20）發揮國際經濟合作主要論壇作用。雙方致力於落實歷次G20峰會及財長和央行行長會議等各項會議共識，將共同推動G20在加強宏觀經濟政策協調、推進國際金融機構改革、維護金融穩定、推動可持續發展及數字經濟等領域加強合作。

外交部發言人毛寧在例行記者會上強調，針對日本首相高市早苗涉臺錯誤言論，中方已經並將繼續向日方提出嚴正交涉和強烈抗議，嚴肅要求日方立即反思糾錯，收回錯誤言論，停止在涉華問題上製造事端。另外，在二十國集團領導人峰會期間，李強總理沒有會見日方領導人的安排。

美股方面，三大指數集體收跌，道指跌1.18%，標普500跌0.92%，納斯達克綜合指數跌0.84%。其中，標普500指數跌破6700點，結束了連續10個星期一上漲的勢頭。

大型科技股多數下跌，AMD、英特爾跌超2%，英偉達、蘋果、甲骨文、Meta跌超1%，谷歌逆勢漲超3%。

熱門中概股多數下跌，納斯達克中國金龍指數跌1.21%，阿里巴巴漲2.54%，京東漲0.78%，小鵬跌超10%，理想汽車跌4.75%，百度、網易、拼多多、蔚來跌超1%。

全球資產表現上，地緣政治風險與俄羅斯港口重啟因素交織，國際油價周一持穩。WTI 12月期貨下跌0.3%，結算價報每桶59.91美元；布倫特1月期貨結算價下跌0.3%，報每桶64.20美元。國際金價大幅走低，現貨黃金跌0.91%，報4044.67美元/盎司；COMEX黃金跌1.22%，報4044.4美元/盎司。

1. 大摩展望2026年：中國股市有望進一步上漲

摩根士丹利發佈最新研報，預計明年中國股市將取得温和漲幅。摩根士丹利將2026年12月的主要股指目標定為：恆生指數27500點、恆生中國企業指數9700點、滬深300指數4840點，意味着較當前有約4%、4%和5%的上行空間。

2. 相關影片進口方、發行方確認：暫緩日本進口片上映

《蠟筆小新：熾熱的春日部舞者們》《工作細胞》等進口日本影片將暫緩上映。據影片引進方和發行方消息，此次調整是對日本進口片綜合市場表現與我國觀眾情緒評估作出的審慎決策。對原擬於近期上映的日本影片，相關進口方和發行方均表示，日方的挑釁性言論，勢必會影響中國觀眾對日本影片的觀感。相關方面將遵循市場規律，尊重觀眾意願，決定暫緩上映。

3. 馬斯克嫌三星臺積電太慢 擬為特斯拉自建芯片工廠

作為一位習慣於設定看似「不可能完成」目標的企業家，馬斯克如今將目光投向重塑芯片供應鏈。馬斯克估算，特斯拉每年所需的人工智能（AI）芯片數量將達到驚人的「1億至2000億顆」，並直指臺積電與三星等代工廠商根本無法滿足如此龐大的需求。在馬斯克看來，這是一段「無限長」的等待時間，他期望在短短一至兩年內完成任務。爲了實現這一目標，馬斯克提議建立自己的芯片工廠。

4. 「硅谷風投教父」清倉英偉達

美國證券交易委員會公佈的13F持倉文件顯示，美國知名投資人彼得·蒂爾（Peter Thiel）旗下的基金Thiel Macro Fund第三季度出售了約53.7萬股英偉達股票，佔其投資組合的近40%。截至9月30日，該機構不再持有英偉達股份。彼得·蒂爾有「硅谷創投教父」之稱，此前他曾參與創立了PayPal併成為Facebook的首位外部投資者。

5. 亞馬遜公司尋求通過發行債券籌集150億美元資金

隨着科技公司爭相通過大規模發債為人工智能基礎設施融資，電商巨頭亞馬遜也加入了這一行列，公司周一發行了150億美元債券。這是該公司約三年來首筆美元計價高評級債券發行交易。該公司加入了科技企業大規模發債的浪潮，這些公司正競相為人工智能基礎設施籌集資金。

6. 華為Mate80系列及Mate X7定檔11月25日發佈

11月17日，華為終端BG董事長余承東通過微博正式宣佈，華為Mate80系列、Mate X7摺疊屏及全場景新品發佈會將於11月25日14:30舉行。此次發佈會以「實力破圈，開啟新篇」，標誌着華為年度旗艦產品的正式亮相。

7. 阿里千問App上線公測 免費開放

11月17日，阿里巴巴正式宣佈「千問」項目，全力進軍AI to C市場。據透露，未來計劃將地圖、外賣、訂票、辦公、學習、購物、健康等各類生活場景接入千問App，讓其具備更強大的辦事能力。

8. 京東推出獨立外賣APP

11月17日，在第3場京東品酒會現場，京東集團創始人、京東集團董事局主席劉強東宣佈，京東外賣將推出獨立App，同時推出京東點評以及京東真榜。劉強東現場承諾京東點評「永不商業化」。

9. 供不應求？中芯國際承接了大量存儲急單

中芯國際在投資者關係活動記錄表中稱，在急單方面，中芯國際承接了大量模擬、存儲包括NOR/NAND Flash、MCU等急單，為保障交付，主動將部分非緊急手機訂單延后，這也使得手機業務佔比短期有所下降。整體來看，存儲的影響是雙向的。對當前是提拉訂單，對來年是看不清。

10. 暴漲超200%，兩隻大牛股停牌覈查

11月17日晚間，福建概念兩隻大牛股因股票交易異常波動停牌覈查。海峽創新發佈公告稱，公司股票自10月27日至11月17日價格漲幅為185.89%，期間於2025年10月28日、11月4日、11月17日出現三次股價異常波動或嚴重異常波動，嚴重背離公司基本面。經公司申請，股票自11月18日開市起停牌，待覈查結束並披露相關公告后復牌，預計停牌時間不超過3個交易日。

平潭發展也發佈風險提示公告：自10月17日至11月17日以來，股票價格漲幅為255.19%，其間6次觸及股票交易異常波動情形、1次觸及股票交易嚴重異常波動情形，股價漲幅嚴重背離公司基本面。經公司申請，股票自11月18日開市起停牌，待覈查結束並披露相關公告后復牌，預計停牌時間不超過3個交易日。

1. 1-10月全國一般公共預算收入同比微增0.8%

財政部發布2025年1-10月財政收支情況。今年1—10月，全國財政收入18.65萬億元，同比增長0.8%。10月單月，全國財政收入2.26萬億元，同比增長3.2%，月度增幅繼續提高。1—10月，全國財政支出22.58萬億元，同比增長2%。

2. 10月銀行結售匯順差177億美元，跨境資金淨流入增多

國家外匯局統計顯示，10月，銀行結匯2142億美元，售匯1965億美元，銀行結售匯順差177億美元，環比有所收窄。受國慶中秋假期因素等影響，9月企業、個人等非銀行部門跨境資金小幅淨流出，10月跨境資金淨流入增多，綜合兩個月情況看跨境收支月均順差為240億美元。

3. 今年前10個月上海市進出口值同比增長5.2%

上海海關透露，今年前10個月，上海市實現進出口3.71萬億元，同比增長5.2%，增速高於全國整體水平1.6個百分點。其中，出口增長10.5%，進口增長1.3%，且已連續7個月進口、出口雙雙增長。

4. 廣東：到2028年全省養老金融供給體系基本完善

《廣東省推動養老金融高質量發展的實施方案》明確養老金融發展的兩階段目標：到2028年，全省養老金融供給體系基本完善，產品與服務可及性、適配性顯著增強，在重點城市和重點場景形成一批可複製、可推廣的「廣東樣板」。《實施方案》提出，充分運用信貸、債券、股權、資產證券化、REITs等多元化工具，推動養老設施連鎖化、標準化、規模化發展。鼓勵保險資金通過直接投資、產業基金、專業子公司等方式深度參與養老社區建設，目前已有17家保險公司在我省落地養老院，總投資額超240億元。

5. 印尼擬對出口黃金徵稅

印度尼西亞財政部一名高級官員11月17日説，印尼正在敲定一項針對黃金產品徵收7.5%至15%出口稅的計劃。該計劃將於明年某個時點實施。這項税收政策將對上游產品出口徵收較高税率，對加工產品出口徵收較低税率，以鼓勵在國內加工黃金。

6. 美聯儲，降息大消息！

美聯儲副主席菲利普·傑斐遜表示，美聯儲在進一步降息時應謹慎行事，以免削弱其抗通脹努力。他認為勞動力市場面臨的風險偏向下行，但同時重申，隨着利率接近中性水平，決策者需要在行動上「緩步前行」。而美聯儲理事沃勒則重申，他認為美聯儲應該在12月會議上再次降息，理由是美國勞動力市場疲軟以及貨幣政策在傷害中低收入消費者。「由於基本通脹接近聯邦公開市場委員會的目標且有證據顯示勞動力市場疲軟，我支持在12月會議上再次將委員會的政策利率降低25個基點。」

1. 化粧品監管改革新政發佈

國家藥監局發佈《關於深化化粧品監管改革促進產業高質量發展的意見》。《意見》提出，到2030年，化粧品監管法律制度更加完善，標準體系更加健全，技術支撐更加有力，產業創新活力更加充沛，風險防控能力全面加強，質量安全水平顯著提升。到2035年，化粧品質量安全監管體系達到國際先進水平，產業具有更強的創新創造力和全球競爭力，基本實現監管現代化。

2. 七部門：開展繭絲綢產業「東綢西固」工作

通知提出，到2028年，東部地區打造10家左右營收超100億元的行業領軍企業，培育20個以上擁有自主知識產權、國際營銷網絡的國內外知名品牌，高端絲綢產品出口在本區域佔比超過50%。中西部地區建成一批繭絲綢產業高質量發展集聚區，培育10家以上營收超5億元的龍頭企業，優質繭、絲、綢產量在本區域佔比達到75%以上。

3. 中國汽車工業協會：10月汽車出口66.6萬輛，同比增長22.9%

據中國汽車工業協會分析，10 月，汽車出口連續三個月維持在60萬輛以上，乘用車出口同比增速連續五個月保持20%以上，商用車出口環比同比雙增。2025年10月，汽車出口66.6萬輛，環比增長2.1%，同比增長22.9%。2025年1-10月，汽車出口561.6萬輛，同比增長15.7%。2025年10月，乘用車出口57.1萬輛，環比增長2.1%，同比增長22.8%。2025年1-10月，乘用車出口477.3萬輛，同比增長16.4%。

4. 有機硅行業實控人會議將在11月18日召開 或將確定減產目標

針對11月12日有機硅行業開會協商減產的傳聞，東岳硅材和興發集團工作人員均迴應「確有其事」。經多方覈實瞭解，12日的會議僅為碰頭會，18日將召開有機硅行業實控人會議，或將確定減產目標。

昨日，A股方面，滬指跌0.46%，深證成指跌0.11%，創業板指跌0.2%。全市場成交額超1.9萬億元，下跌個股超2700只。鋰礦概念、水產養殖、軍工、AI應用等板塊漲幅居前，貴金屬、醫藥等板塊下跌。

港股方面，恆指跌0.71%，國指跌0.74%，恆生科技指數跌0.96%，三者均錄得2連跌行情。大型科技股、大型金融、有色金屬、生物醫藥、蘋果概念紛紛走低；鋰礦股、軍工股、乳製品股、三胎概念股表現活躍。

主力動向，南下資金淨買入港股84.48億港元。淨買入盈富基金37.27億、阿里巴巴-W 20.71億、小米集團-W 2.8億、美團-W 2.47億、泡泡瑪特2.19億。

龍虎榜中，昨日共有42只個股上榜龍虎榜，華勝天成龍虎榜單日淨買入額最多，達4.33億元。涉及機構專用席位的個股有22只，淨買入額前三的是雅化集團、濱海能源、科隆股份。

兩市融資余額：截至11月14日，上交所融資余額報12531.8億元，深交所融資余額報12136.81億元；兩市合計24668.61億元，較前一交易日減少134.0億元。