港股早知道 | 阿里巴巴官宣千問項目，小鵬汽車Q3毛利率首次突破20%，淨虧損同比收窄約79%

【今日頭條】

阿里官宣千問項目，與ChatGPT展開全面競爭

11月17日，阿里巴巴(09988)正式宣佈「千問」項目，全力進軍AI to C市場。當天，千問APP公測版上線，基於全球性能第一的開源模型Qwen3，憑藉免費以及與各類生活場景生態的結合，與ChatGPT展開全面競爭。阿里核心管理層將「千問」項目視為「AI時代的未來之戰」。目前，千問APP公測版已在各大應用商店上架，並同步提供網頁和PC版。

面向全球市場的千問APP國際版也將在近期上線，藉助Qwen模型的海外影響力與ChatGPT直接爭奪海外用户。截至目前，Qwen系列模型的全球下載量已突破6億次。近期，阿里發佈的旗艦模型Qwen3-Max，性能超過GPT5、Claude Opus 4等國際競爭者，躋身全球前三。

Qwen正在迅速搶佔硅谷市場。Airbnb CEO布萊恩·切斯基公開表示，公司正「大量依賴Qwen」，因其比openAI模型更快更好。英偉達CEO黃仁勛表示，Qwen已佔據全球開源模型的大部分市場，並在持續擴大份額。阿里開源的模型Qwen正在成為硅谷的根基。

【大勢展望】

美股指數悉數下跌 鋰礦股逆勢集體上漲

隔夜美股截至收盤，道瓊斯工業平均指數比前一交易日下跌557.24點，收於46590.24點，跌幅為1.18%;標準普爾500種股票指數下跌61.7點，收於6672.41點，跌幅為0.92%;納斯達克綜合指數下跌192.52點，收於22708.07點，跌幅為0.84%。大型科技股多數下跌，AMD、英特爾跌超2%，美股鋰礦股集體上漲，智利礦業化工公司漲超9%，美國鋰業公司漲近7%。

熱門中概股多數下跌，小鵬汽車跌超10%，理想汽車跌超4%。恆生指數ADR下跌，按比例計算，收報26202.97點，較香港收市跌181.31或0.69%。

【熱點前瞻】

香港證監會敦促持牌機構偵測及預防用作洗錢的潛在分層交易活動

香港證監會發出一份通函，敦促持牌法團及虛擬資產交易平臺務必對顯示分層交易活動跡象的可疑資金轉移保持警覺，以預防洗錢行為。香港證監會在通函中指出，不法分子利用持牌機構進行分層交易活動有持續上升的趨勢，部分人士試圖通過掩飾非法資金的來源及去向，將涉及欺騙和詐騙案件的非法所得進行清洗。分層交易活動的常見預警跡象涉及一連串可疑行為，包括頻繁、迅速及有組織地將資金存入客户户口，並隨即以資金或虛擬資產的形式提取。同時，香港證監會在通函中重申其對持牌機構偵測及預防分層交易活動所期望的嚴格標準。

中國同輻(01763)與巴西國家核能委員會簽署輻照鈷-60放射源意向採購協議

智通財經APP訊，中國同輻(01763)發佈公告，近日，中國同輻與巴西國家核能委員會(CNEN)簽署《輻照鈷-60放射源意向採購協議》，標誌着中國同輻自產輻照鈷-60放射源將首次出口拉美市場，同時也是雙方踐行2025年10月簽署的《同位素採購領域合作諒解備忘錄》框架下首個實質性合作成果。

寧德時代A：本次詢價轉讓價格為376.12元/股 較今日收盤折價3.8%

寧德時代公告稱，根據2025年11月17日詢價申購情況，初步確定的本次詢價轉讓價格為376.12元/股。本次詢價轉讓擬轉讓股份已獲全額認購，初步確定受讓方為16家機構投資者，擬受讓股份總數為45,632,363股。

吉利汽車(00175)桂生悦：預計極氪與吉利汽車今年底前完成合並交割

11月17日，吉利汽車控股有限公司行政總裁、執行董事桂生悦在三季度業績會上表示：「目前，從法律層面上，極氪退市與吉利汽車合併已經沒有任何障礙，正在走流程。預計正常情況下，整體交割工作將在今年年底前完成。」

中廣核電力(01816)：招遠1號機組即將開始全面建設

智通財經APP訊，中廣核電力(01816)公佈，公司附屬公司山東招遠核電有限公司的招遠1號機組即將於2025年11月18日進行核反應堆主廠房第一罐混凝土澆築(FCD)，即招遠1號機組將於該日開始全面建設，進入土建施工階段。 招遠1號機組採用華龍一號核電技術，單臺機組裝機容量為1,214MW。

中國軟件國際(00354)攜手深開鴻與奕斯偉計算達成戰略合作 共建「開源鴻蒙+RISC-V」雙開源數字基礎設施新生態

智通財經APP訊，中國軟件國際(00354)公佈，近日，公司與深圳開鴻數字產業發展有限公司(以下簡稱「深開鴻」)、北京奕斯偉計算技術股份有限公司(以下簡稱「奕斯偉計算」)正式簽署戰略合作協議，共同構建以「開源鴻蒙+RISC-V」為核心的雙開源自主生態體系。三方將發揮資源互補優勢：中軟國際依託軟件應用、系統集成及行業落地能力，深開鴻憑藉開源鴻蒙操作系統全場景研發與分佈式技術積澱，奕斯偉計算以RISC-V芯片及定製化解決方案為支撐，推動「開源鴻蒙+RISC-V」相關新產品、新技術在數字經濟場景規模化落地，全面賦能千行百業數智化轉型。

華住集團-S(01179)第三季度歸母淨利為15億元 同比增長15.4%

智通財經APP訊，華住集團-S(01179)公佈2025年第三季度業績，收入為人民幣70億元，同比增長 8.1%。歸屬於華住集團有限公司的淨利潤為人民幣15億元，同比增長15.4%。每股基本盈利0.48元。

零跑汽車(09863)第三季度淨利潤為1.5億元 連續8個月位居中國新勢力品牌銷量榜首

智通財經APP訊，零跑汽車(09863)發佈公告，2025年第三季度，該公司取得收入為人民幣194.5億元，同比增長97.3%;公司權益持有人應占利潤為人民幣1.5億元;毛利率為14.5%，較2025年第二季度提升0.9個百分點。

健倍苗苗(02161)公佈中期業績 公司權益持有人應占溢利約為1.15億港元 同比增加約20.0%

智通財經APP訊，健倍苗苗(02161)公佈截至2025年9月30日止6個月中期業績，收益約為4.3億港元，同比增加約7.7%。公司權益持有人應占溢利約為1.15億港元，同比增加約20.0%。每股盈利14.12港仙，中期股息每股普通股9.75港仙。

攜程集團-S(09961)發佈第三季度業績，歸母淨利潤198.9億元 同比增加194.01%

智通財經APP訊，攜程集團-S(09961)發佈2025年第三季度業績，該集團取得收入人民幣183.67億元(單位下同)，同比增加15.52%;歸屬攜程集團有限公司淨利潤198.9億元，同比增加194.01%;每股普通股基本收益30.36元。

小鵬汽車-W(09868)第三季度毛利率首次突破20% 淨虧損約3.8億元 同比收窄78.9%

智通財經APP訊，小鵬汽車-W(09868)公佈2025 年第三季度業績，汽車總交付量為116,007輛，同比增加149.3%。季度總收入為人民幣203.8億元，按年增加101.8%，環比上升11.5%。季度毛利率為20.1%，較2024年同期上升4.8個百分點;季度汽車毛利率為13.1%，較2024年同期上升4.5個百分點。淨虧損約3.8億元，同比收窄78.9%，環比收窄20.3%。

【個股點晴】

中芯國際(00981)：公司承接了大量模擬、存儲包括 NOR/NAND Flash、MCU等急單 目前存儲行業供應存在缺口預計高價位態勢將持續

中芯國際在投資者關係活動記錄表中稱，公司的產線實際上非常滿，三季度產能利用率都到95.8%了，這説明訂單很多，產線是供不應求的狀態。四季度指引沒有大的躍升的原因之一是手機市場現在存儲器特別緊缺，價格也漲得非常厲害。客户擔心，就算其他芯片都備齊了，萬一存儲器不夠，整機也組裝不起來。而且存儲器價格高，其他芯片的成本也需要控制。大家都在為這個事談判和觀望。當前客户傾向於多備存儲器以配套成整機，但對來年一季度因供應不確定性普遍謹慎，導致近期積極、遠期觀望的局面。

最后在急單方面，中芯國際承接了大量模擬、存儲包括 NOR/NAND Flash、MCU 等急單，為保障交付，主動將部分非緊急手機訂單延后，這也使得手機業務佔比短期有所下降。整體來看，存儲的影響是雙向的。對當前是提拉訂單，對來年是看不清。據我們的觀察，存儲供應短缺或過剩5%就有可能給價格帶來成倍的影響。

目前行業供應存在缺口，預計高價位態勢將持續。此外，NOR Flash、NAND Flash及MCU等產品驗證周期長、替代門檻高。即便有新廠商嘗試進入，從流片到規模化量產也需至少16個月。這意味着在未來一段時間內，現有供應商的市場地位將保持穩定，難以被快速替代。