港股午評：恆生指數跌0.80%，恆生科技指數跌1.19%

華盛資訊11月17日訊，港股三大指數普跌，恆生指數跌0.80%，國企指數跌0.79%，恆生科技指數跌1.19%。

恆指成分股中，中國海洋石油漲1.07%，萬洲國際漲1.04%，康師傅控股漲1.42%；攜程集團-S跌4.86%，藥明生物跌3.24%，聯想集團跌3.90%。

科指成分股中，ASM 太平洋跌0.00%，華虹半導體漲1.75%，中芯國際漲0.41%；百度集團-SW跌2.82%，嗶哩嗶哩-W跌2.68%，小鵬汽車-W跌2.99%。

板塊方面

特斯拉概念股漲跌不一，贛鋒鋰業漲7.74%，敏實集團漲2.80%，福耀玻璃漲0.81%，雅迪控股跌1.20%，速騰聚創跌1.72%。

半導體齊漲，上海復旦漲4.14%，天岳先進漲2.97%，黑芝麻智能漲2.11%，華虹半導體漲1.75%，中芯國際漲0.41%。

石油股齊漲，中海油田服務漲2.17%，中國海洋石油漲1.07%，山東墨龍漲0.95%，中國石油股份漲0.80%，中國石油化工股份漲0.23%。

醫藥外包概念（CXO）集體回調，泰格醫藥跌5.39%，康龍化成跌5.32%，藥明生物跌3.24%，藥明康德跌2.76%，金斯瑞生物科技跌1.62%。

AI 醫療概念-HK下跌，晶泰控股跌5.42%，醫脈通跌3.06%，微創機器人-B跌2.97%，平安好醫生跌2.68%，醫渡科技跌2.05%。

個股方面

贛鋒鋰業漲7.74%；來凱醫藥-B漲6.78%；匯量科技漲5.99%；

山高控股跌17.71%；國富氫能跌13.86%；津上機牀中國跌6.39%；

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

華泰證券：12月開始港股流動性壓力邊際暫緩 切換或難一帆風順

華泰證券指出，上周港股呈現衝高回落走勢，恆生指數上漲1.3%，恆生科技指數下跌0.4%。市場出現極致的行業輪動，今年相對滯漲的農林牧漁、房地產、醫藥、石油石化、紡織服飾等板塊漲幅居前，資金在盈利數據未明顯改善情況下提前切換，主要受流動性承壓和主線不清晰等交易性因素影響。該行建議短期關注年內表現靠后的消費者服務、建築、紡織服裝、家電及具有防禦屬性的紅利板塊，並認為12月起港股流動性壓力邊際緩解，但輪動或難持續，建議均衡配置。

中金公司判斷黃金頂部的難度低於中美股票

中金公司研報分析全球大類資產牛熊切換規律，指出中國股票牛熊切換頻繁，判斷頂部重要性較高，經濟與政策信號是較準確的頂部指標。該行認為中國股票繼續受益於AI科技浪潮與流動性寬裕，估值合理，雖年末可能波動增大但尚未出現牛市頂部信號，建議維持超配，內部風格更均衡。同時建議美股標配、中債低配、美債標配，商品從低配上調至標配，黃金維持超配但減少追漲殺跌操作。

中信建投：上證指數於4000點附近震盪 料后續市場或繼續維持震盪輪動狀態

中信建投表示，中美關係改善預期兑現后市場風險偏好下降，上證指數在4000點附近震盪，全A成交額中樞降至2萬億左右。該機構認為市場將繼續維持震盪輪動狀態，破局關鍵在於資金尋找新主線推動方向統一。中期配置建議採取攻守兼備策略，圍繞明確景氣線索佈局，重點關注紅利、化工新材料、超硬材料、鋰電材料、鋼鐵、農林牧漁、電池、AI等板塊。

中信建投：預計26年多家醫療器械龍頭公司迎來業績拐點

中信建投表示，醫療器械板塊有望在2026年迎來業績拐點，受益於政策緩和、集採出清及新產品拓展等因素推動。該行建議關注業績估值修復機會以及腦機接口、AI醫療等新科技投資方向。具體而言，醫療設備招標情況今年大幅改善，高值耗材受集採政策時間差異影響將陸續迎來經營拐點，IVD板塊2026年業績較2025年有望改善，低值耗材海外產能釋放將貢獻增量，家用醫療器械龍頭加快國際化佈局。該行認為醫療器械板塊長期投資機會來自創新、出海和併購整合，板塊創新性和國際化能力逐步獲得市場認可。

華泰證券：香港地產復甦趨勢愈發清晰

華泰證券認為香港地產復甦趨勢愈發清晰，預計2026年住宅市場將延續量價齊升，商業景氣度持續修復。該機構指出港資房企PB估值與香港地產基本面高度相關，仍有約40%修復空間，看好香港市場佔比高的港資房企重估機遇，有望在地產復甦β趨勢下迎來戴維斯雙擊，高股息率也提供支撐。重點推薦擁有最大香港本地開發土儲和自持物業規模、未來2-3年有大量自持物業竣工的地產公司，以及聚焦香港本地必選消費場景、高股息且具備入通預期的相關公司。

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