華盛早報 | 13F報告披露！巴菲特買入谷歌，段永平新進阿斯麥；美聯儲12月降息概率再降

• 13F報告密集出爐！巴菲特買入谷歌，段永平新進阿斯麥，高瓴持續重倉中國資產
• 市場監管總局公佈《互聯網平臺反壟斷合規指引(徵求意見稿)》
• 分歧加劇！美聯儲12月降息25基點的概率下降至44.4%
• 阿里巴巴遭白宮針對？公司迴應稱「有關內容完全不實」
• 中偉新材每股定價34港元，一手中籤率10%，預計將於今日上市

• 市場監管總局公佈《互聯網平臺反壟斷合規指引(徵求意見稿)》

為支持和引導平臺經營者有效防範反壟斷合規風險，健全反壟斷合規管理機制，保護相關主體合法權益，維護市場公平競爭秩序，促進平臺經濟健康發展，根據《中華人民共和國反壟斷法》等法律規定，市場監管總局起草了《互聯網平臺反壟斷合規指引(徵求意見稿)》，面向社會公開徵求意見，意見反饋截止日期為2025年11月29日。徵求意見稿結合平臺經濟行業特點、經營模式、競爭規律等，及時總結反壟斷監管執法經驗，提出8個場景中的新型壟斷風險，引導平臺經營者加強平臺規則審查和算法篩查，構建全鏈條合規管理制度，針對性、穿透式做好反壟斷合規管理工作。

• 周末13F報告密集出爐！巴菲特買入谷歌，段永平新進阿斯麥，高瓴持續重倉中國資產

「股神」巴菲特旗下伯克希爾公佈第三季度13F報告顯示，截至2025年第三季度末，伯克希爾最大的個股持倉集中在兩家科技巨頭——蘋果和谷歌母公司Alphabet。其中，蘋果進一步被拋售，Alphabet則為新建倉。外界猜測建倉可能並非巴菲特、而是兩位伯克希爾投資經理中一人的手筆。段永平管理的H&H公佈13F報告顯示，段永平在三季度新建倉8萬股阿斯麥，持倉金額7745萬美元，佔比 0.53%，並繼續重倉蘋果及伯克希爾。高瓴旗下專注二級市場投資的基金管理平臺HHLR Advisors公佈了截至2025年三季度末的美股持倉報告。數據顯示，HHLR Advisors持倉中中概股市值佔比超過90%，繼續成為核心配置，凸顯其對中國優質資產的長期看好。

• 政府開門之后，美國關鍵數據密集發佈時間確定！

美國曆史最長政府停擺結束后，積壓的經濟數據將密集發佈，為市場與美聯儲評估經濟狀況提供關鍵依據。美國商務部和勞工部已公佈詳細時間表，數據發佈將從下周四開始陸續展開。11月20日：美國勞工部統計局將發佈9月非農就業報告；11月21日：9月實際薪資數據；11月26日：美國第三季度GDP修正值；10月份個人收入、支出及PCE價格指數；12月4日：10月份國際貿易報告；12月19日：美國第三季度GDP終值；據大摩預測，美聯儲在12月9-10日議息會議前能夠獲取9月就業、通脹、零售銷售及三季度GDP初值等完整數據，關鍵在於10月和11月就業報告能否及時發佈。

• 美聯儲12月降息25基點的概率下降至44.4%

據CME「美聯儲觀察」，美聯儲12月降息25個基點的概率為44.4%，維持利率不變的概率為55.6%。美聯儲到明年1月累計降息25個基點的概率為48.6%，維持利率不變的概率為34.7%，累計降息50個基點的概率為16.7%。

• 特朗普減免咖啡牛肉等農產品關税，應對國內物價持續上漲

11月14日，美國總統特朗普簽署了一項行政令，下調咖啡、香蕉、牛肉、茶葉、香料、番茄、牛油果、椰子、橙子、菠蘿等進口農產品的關税，這些商品將被豁免於特朗普政府的全球對等關税，以緩解美國消費者的物價上漲壓力。在下調關税的總統令中，特朗普表示，考慮到美國政府和各個貿易伙伴的談判進程、美國國內對一些商品的需求、美國國內生產部分商品的能力等因素，他認為，修訂對等關税政策適用的進口商品範疇，是必要而且合適的舉措。

• 加密貨幣熊市加劇背景下 比特幣抹去年內30%漲幅

隨着市場對特朗普政府支持加密貨幣立場的熱情消退，以及近期科技股高漲行情的降温導致整體風險偏好下降，在達到歷史高點僅一個多月后，比特幣抹去了自今年年初以來超過30%的漲幅。周一晨間，比特幣短線下跌近1000美元，報93433美元/枚；以太坊接近跌破3000美元/枚大關。Bitwise Asset Management駐舊金山的首席投資官Matthew Hougan表示：「市場普遍在避險，加密貨幣就像煤礦里的金絲雀，是最先發出警報。」

擔憂美聯儲或在12月按兵不動，美股上周五大幅波動。截止收盤，美股上周五三大指數漲跌不一，其中道指跌0.65%，報47147.48點；納指漲0.13%，報22900.59點；標普500指數跌0.05%，報6734.11點。

具體來看，美股大型科技股走勢分化加劇，英偉達漲1.77%，微軟漲1.37%，特斯拉漲0.59%；亞馬遜跌1.22%，谷歌A跌0.78%；加密貨幣概念股多數走低，IREN $IREN 、Strategy $MSTR 跌超4%，BMNR $BMNR 跌近6%；存儲概念股再度走強，Sandisk $SNDK 、美光科技漲超4%。

熱門中概股多數下跌，納斯達克中國金龍指數收跌1.61%，其中小鵬汽車跌超5%，京東跌超4%，阿里巴巴跌超3%。

• 阿里巴巴：遭白宮針對？迴應稱「有關內容完全不實」

英國《金融時報》星期五引述一份美國白宮備忘錄報道，稱華盛頓指責中國科技巨頭阿里巴巴為中國軍方針對美國境內目標的行動提供技術支持。報道發佈后，阿里巴巴美股大跌，從盤中漲1.5%到收盤跌3.78%。對此阿里巴巴強硬迴應稱：「有關內容的斷言和影射完全不實。我們質疑匿名泄露者的動機，《金融時報》也承認他們無法覈實泄密內容。這顯然是一場惡意公關行動，其幕后黑手意圖破壞美國總統特朗普近期與中國達成的貿易協議。」中國駐華盛頓大使館也駁斥了報道內容，並表示中國依法反對並打擊一切形式的網絡攻擊。

• 蘋果將自2026年起改為春秋兩季發佈iPhone，同時加緊推進接班人計劃

蘋果計劃自2026年起打破長期以來的秋季統一發布節奏，轉向一年兩次推出iPhone新品的策略。據馬克·古爾曼最新消息，新的節奏將從2026年秋季開始，屆時蘋果將發佈三到四款高端機型。此次調整的重要背景是激烈的全球智能手機競爭，尤其是來自中國競爭對手的壓力。同時，蘋果正加緊推進接班人計劃，為蒂姆·庫克最快可能在明年卸任首席執行官做準備。多名熟悉公司內部討論的人士透露，蘋果董事會和高層管理人員近期加速了相關準備工作，以迎接庫克卸任。

• 特斯拉據報要求供應商避免用中國製零件生產美國汽車

華爾街日報引述消息稱，特斯拉要求其供應商在美國生產的汽車上不使用中國製造的零部件。知情人士表示，今年早些時候，特斯拉決定停止使用中國供應商為美國生產的特斯拉汽車提供零件。特斯拉及其供應商已使用其他地區生產的零件替換部分中國製造的零件。消息指，特斯拉的目標是在未來一兩年內將所有其他零件都替換為中國以外地區生產的零件。

• 蓋茨基金會減持微軟65%股份 套現約87億美元

比爾與梅琳達·蓋茨基金會信託在2025年三季度出售1700萬股微軟股票，將其在公司的持股比例削減近65%，這是該基金建立以來最大規模的單季減持之一。交易完成后，微軟在基金組合中的權重由超過27%降至約13%，目前仍持有920萬股，按現價估值約47.6億美元。按微軟三季度平均股價510.13美元計算，此次減持金額約為87億美元。本次動作被視為投資組合調節，而非對公司基本面轉弱的判斷。

• 高盛集團三季度增持英偉達、蘋果、微軟、谷歌等

13F報告顯示：高盛集團三季度建倉Figma、BitMine Immersion Technologies、摩根大通國際債券機會ETF等。增持英偉達、蘋果、微軟、谷歌等。減持Enbridge、iShares羅素2000 ETF等。重倉英偉達、微軟、蘋果、SPDR標普500 ETF信託、亞馬遜。

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• 中偉新材每股定價34港元，一手中籤率10%

中偉新材公佈招股結果，每股定價34港元，集資總額約35.44億港元，淨額約34.33億港元，每手200股，一手中籤率10%；本次全球發售共計104,225,400股H股，其中香港公開發售佔10%，國際配售佔90%，另授予超額配售權15,633,800股，全部來自國際配售部分。預計將於今日上市。

中國中冶：前10月新籤合同額人民幣8450.7億元，同比降低11.8%；其中新籤海外合同額人民幣711.6億元，同比增長7.3%。

中國神華：前10月煤炭銷售量為3.525億噸，同比減少8.2%；10月銷售量為3600萬噸，同比減少5.8%。

富力地產：前10個月合約銷售約117億元，同比增長21.31%。

中國南方航空股份：按可利用座公里計10月客運運力投入同比上升7.53%，旅客周轉量同比上升8.83%，客座率為87.89%，同比上升1.05個百分點，貨郵周轉量同比上升8.06%。

首程控股：前三季度收入12.15億元，同比上漲約30%；淨利潤4.88億元，同比上漲約為22%。

硬蛋創新：第三季度收入約達33.32億元，增加約22.1%；經營溢利約1.28億元，同比增長約34.7%。

經濟事件和數據

• 美國紐約聯儲製造業指數

港股新股

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港股財報

小鵬汽車-W、吉利汽車、華住集團-W、零跑汽車

美股財報

盤前：小鵬汽車、瑞幸咖啡、極氪、滿幫、小牛電動

盤后：攜程

美股新股

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直播預告

1. 零跑汽車 2025年第三季度業績電話會 | 2025-11-17 19:00:00
2. 小鵬汽車-W 2025年第三季度業績電話會 | 2025-11-17 21:00:00
3. 瑞幸咖啡 2025年第三季度業績電話會 | 2025-11-17 21:00:00
4. 小牛電動 2025年第三季度業績電話會 | 2025-11-17 21:00:00

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