創新國際開啟招股：已獲高瓴等3億美元基石認購 11月24日港股上市

雷遞網 雷建平 11月16日

創新國際實業集團有限公司（簡稱：「創新國際」，股票代碼：「2788」）日前開啟招股，準備2025年11月24日在港股上市。

創新實業計劃發售5億股股份，其中4.5億股股份為國際配售股份，5000萬股股份為香港公開發售股份。創新實業發行區間為10.18港元至10.99港元，以招股價每股最高10.99港元計，集資淨額約為54.95億港元。

創新實業基石投資者包括高瓴、中國宏橋、泰康人壽、嘉能可、摩科瑞、景林、ORIX歐力士、Investcorp、中國太保、廣發基金、富國基金、Millennium、Jane Street、Polymer、廈門國貿、Brilliance及潤暉投資等17名基石投資者，一共認購總額約3.51億美元。

其中，高瓴HHLRA認購7500萬美元，中國宏橋集團有限公司、泰康人壽、Glencore AG、Mercuria Holdings分別認購3000萬美元，香港景林認購880萬美元，景林場外掉期認購620萬美元，Turquoise Hime、Investcorp分別認購1500萬美元；

太保資管香港、廣發基金、富國香港及富國基金、Millennium ICSA、Jane Stree、柏駿、寶達投資、Brilliant Partners Fund LP及China Core Fund分別認購1000萬美元，Cephei Capital認購600萬美元。

前5個月營收72.1億 淨利同比降14%

創新國際聚焦於鋁產業鏈上游中的氧化鋁精煉和電解鋁冶煉。鋁產業鏈主要包括上游鋁生產和下游鋁合金加工。上游鋁生產主要包含三個階段：鋁土礦開採、氧化鋁精煉和電解鋁冶煉。

創新國際的業務主要分為電解鋁和氧化鋁及其他相關產品的生產和銷售。

2022年、2023年、2024年以及截至2024年及2025年5月31日止五個月，電解鋁的銷售收入分別佔創新國際總收入的95.5%、90.5%、85.0%、89.7%及76.6%，氧化鋁及其他相關產品銷售收入分別佔我們總收入的2.0%、7.1%、12.2%、7.6%及21.1%。

招股書顯示，創新國際2022年、2023年、2024年營收分別為134.9億元、138億元、151.63億元；毛利分別為20.41億元、23.36億元、42.77億元；毛利率分別為15.1%、16.9%、28.2%；期內利潤分別為9.13億元、10.8億、26.3億元；期內利潤率分別為6.8%、7.8%、17.3%。

創新國際2025年前5個月營收72.1億，毛利14.32億，毛利率為19.9%；期內利潤為8.56億元，較上年同期的期內利潤10億元下降14.4%。

創新國際2022年、2023年、2024年EBITDA分別為27.59億、29.44億元、47.84億元；2025年前5個月EBITDA為16.67億元，上年同期的EBITDA為18.73億元。

2024年，創新國際其中一家子公司宣派並派付現金股息3.3億元。

截至2025年5月31日，創新國際持有的現金及現金等價物為4.71億元。

崔立新控制100%股權

創新國際董事長兼非執行董事為崔立新，執行董事分別為曹勇、張建鄉、張悦女士、伏騫；獨立非執行董事分別為劉言昭、鄭娟女士、申凌燕女士。

創新國際一直是一家家族色彩比較濃厚的公司，重組前，崔立新持股為71.82%，創新集團余下28.18%股權由楊愛美女士持有11.82%、王偉持有8.18%及耿紅玉女士持有8.18%。楊愛美女士為崔立新兄弟的配偶，王偉為崔立新配偶的兄弟，而耿紅玉女士為崔立新兄弟的配偶。

IPO前，創新國際股權結構

IPO前，崔立新通過其全資子公司Bloomsbury Holding，有權控制創新國際已發行股份100%投票權的行使。

IPO后，崔立新通過其全資子公司Bloomsbury持股75%，公眾股東持股為25%。

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