高瓴、景林，買到一起了！

　　又一資管巨頭，三季度調倉動作曝光。

　　北京時間11月15日，高瓴資本旗下獨立的、專注於二級市場投資的基金管理平臺HHLR Advisors公佈了截至2025年三季度末的美股持倉數據。數據顯示，截至三季度末，HHLR總共持有33只股票，持倉總市值達到41億美元，比二季度末增加9.9億美元（約70億元人民幣），增幅為32%。從加倉動作來看，中概股是高瓴資本三季度的主要加倉方向，新進買入百度，並增持阿里巴巴、拼多多等中概股。值得一提的是，今年三季度景林資產也加倉了阿里巴巴和拼多多，足見大型私募對中概股的青睞。

百度新進前十大重倉股名單

　　數據顯示，截至三季度末，HHLR前十大重倉股分別為拼多多、阿里巴巴、富途控股、WEBULL CORP、百濟神州、百度、傳奇生物、網易、ARRIVENT BIOPHARMA和貝殼，拼多多是第一大重倉股。

　　從股價表現來看，HHLR多隻重倉股今年表現亮眼，比如截至三季度末，拼多多年內股價漲幅超過30%，富途控股同期股價漲幅更是超過120%，阿里巴巴同期股價也漲超100%。

　　對比二季度末，百度成為HHLR前十大重倉股中的新面孔。截至三季度末，HHLR持有百度164.1萬股。從股價表現來看，在AI戰略商業化加速落地及自研芯片取得突破的催化下，百度三季度股價漲幅達到54%。

加倉科技股成共識

　　事實上，除了高瓴資本，多家大型資管機構三季度也加碼了科技股。

　　據公開資料，在今年一季度末，景林資產曾大幅度減持科技龍頭，包括徹底清倉英偉達和大幅降低谷歌持倉，但二季度景林資產再度買回了英偉達，今年三季度更是大手筆加倉谷歌-A和英偉達，加倉幅度分別為852%和277%，足見其對科技板塊的樂觀預期。

　　近日，伯克希爾·哈撒韋公司遞交美國證券交易委員會（SEC）的13F文件也顯示，該公司在三季度首次建倉了谷歌-A，截至三季度末持有1785萬股，持股市值約為43.4億美元，在整體持倉中佔比為1.62%，位列第十大重倉股。備受關注的是，這是伯克希爾首次建倉谷歌母公司。

　　多位私募業人士認為，以AI為核心展開的科創板塊，以及同樣具有高科技屬性的創新葯板塊，代表了未來的發展方向，更是國家競爭力與安全的基石，無論是政策端還是產業趨勢端的積極變化都將推動相關行業快速發展，從而誕生豐富的投資機會。另外，美股科技股對季報反應更為有效，經過幾個月的盤整，美股科技股似乎也出現了佈局機會。

阿里巴巴和拼多多受青睞

　　值得注意的是，三季度HHLR還顯著加倉了阿里巴巴和拼多多。

　　具體來看，截至三季度末，HHLR持有阿里巴巴328.97萬股，相比於二季度末增持214萬股，持有拼多多859.26萬股，增持161.58萬股。

　　值得一提的是，HHLR這兩筆加倉操作與景林不謀而合。美國證券交易委員會披露信息顯示，截至三季度末，景林資產持有阿里巴巴84.34萬股，相比於二季度末加倉幅度達81%；持有拼多多335.7萬股，增持比例超過4%。

　　另外，三季度HHLR對年內漲幅較大的富途控股、逸仙電商、網易進行了減持，進行一定程度的獲利了結。

（文章來源：上海證券報）