前10月銷售額同比下降超五成 新城控股王曉松優先「保兑付」

11月12日，新城控股發佈公告，今年1-10月，新城控股累計合同銷售金額164.68億元，同比下降52.2%；累計銷售面積215.06萬平方米。其中，10月單月，新城控股實現合同銷售金額約14.19億元，銷售面積約19.15萬平方米。

結合9月份業績表現，這個「金九銀十」，新城控股總共賣了不到30億元。而從整體業績來看，曾經的「千億房企」在今年前10月銷售額不足200億元，在克而瑞前10月房企（全口徑）銷售額排行榜榜單中位居第41位。

今年以來，由於地產開發業務的持續萎縮，結算項目鋭減，使得新城控股營收和利潤持續下降。近期在與投資者交流互動中，新城控股董事長兼總裁王曉松表示：「公司將充分藉助政策支持，持續實現融資總量和結構的優化以及融資成本的連續下降，確保公開市場的到期（債務）全額兑付。」

地產開發業務快速萎縮

不拿地、去庫存，新城控股在住宅開發業務方面快速收縮。

從今年前10個月銷售額來看，新城控股的表現尚且不如已經「爆雷」的房企世茂集團、中國恆大等。

由於地產開發業務的持續萎縮、結算項目鋭減，使得新城控股營收和利潤持續下降。今年前三季度，新城控股實現營業收入343.71億元，同比下降33.3%；歸屬於上市公司股東的淨利潤約9.74億元，同比下降33.05%，主因是房地產項目交付收入減少及交付毛利下滑。

11月3日，在三季度業績溝通會上，王曉松表示：「利潤是一個綜合性的結果，它受到收入、成本、費用、資產減值和投資收益等多個因素的共同影響。」

在住宅業務萎縮的局面下，新城控股的發力重點在商業運營方面。

公告顯示，今年10月份，新城控股實現商業運營總收入約11.86億元，同比增長7.65%；1-10月的累計商業運營總收入為116.96億元，同比增長10.49%。就租金收入而言，10月單月為11.06億元，1-10月累計109.12億元。

對此，王曉松也表示，公司商業運營總收入突破百億大關，對公司整體業績形成有力支撐。

今年，新城控股商業總收入目標為140億元，目前已經完成84%。根據財報數據，前三季度，新城控股新開4座吾悦廣場，其中3座於三季度入市，截至三季度末累計開業項目174座，平均出租率為97.71%。

事實上，在新城控股的業務中，偏重商業運營、收縮地產開發是近年來的策略。

今年初，王曉松曾透露：「從今年開始，新城控股內部將對商管業務和開發業務的現金流分開進行管理，非緊急情況不進行統籌安排。此前精力主要在地產開發業務，最近兩年隨着市場形勢的變化，商業變成整個公司的基本盤和未來發展基石，將會把80%的時間和精力投入到商業板塊。」

就目前業務佔比來講，從營收來看，地產開發約佔2/3，商業運營約佔1/3，在地產開發盤面持續縮減的情況下，新城控股未來的營收也將持續承壓。

此外，在地產業務收縮的局面下，過往通過地產銷售「反哺」商業擴張的「雙輪驅動」戰略將來如何持續，也是新城控股面臨的問題。

啟動高息融資，確保公開債兑付

進入下半年以來，新城控股還債壓力明顯增大。

今年6月12日，新城控股母公司新城發展公告稱，發行3億美元無抵押優先票據，票面利率11.88%；今年9月23日，新城發展全資子公司新城環球有限公司於9月23日發行1.6億美元的優先擔保票據，發行期限2年，票面利率11.88%；此外，10月22日，新城發展再發一筆5000萬美元的美元債，利率仍為11.88%。

在利率高達11.88%的情況下，新城系接連發行美元債，也折射出其在資金方面的渴求。據新城控股此前發佈的半年報披露，其一年內到期的非流動負債137.88億元，較上年期末增加了14.15%。今年上半年，新城控股償還境內外公開債務10.67億元；截至6月底，新城控股的合聯營公司權益有息負債合計爲25.82億元。

新城控股三次高息發債或為應對即將到期的美元債。今年下半年，新城控股面臨着償債的「最后時間」，即一筆10月到期的2.5億美元海外債及一筆12月到期的20億元中期票據。

在剛過去的10月份，新城悦還曝光了與新城控股之間存在70億元關聯交易，當時就是「解決新城控股短期資金」需求，雖然資金已經歸還、事件原委也已經披露，但是，此事件對新城系企業在公開市場的影響還未「出清」。

在此次業績交流會上，有投資者提出，「這個季度應付款還是居高不下，可能導致類似2025年報被審計提出非標意見，如連續3年非標，是否可能會被提出退市？」對此，王曉松迴應稱，「根據公司2024年年度報告，公司董事會在評估公司持續經營能力時，已審慎考慮公司未來流動資金、經營狀況、可融資來源、管理層過往表現以及政策趨勢等。公司已連續七年實現了經營性現金流為正，今年將努力保持。同時，公司將充分藉助政策支持，持續實現融資總量和結構的優化以及融資成本的連續下降，確保公開市場的到期全額兑付。根據《上海證券交易所股票上市規則》，您所提出的相關情形，不會導致公司被提出退市。」

新京報貝殼財經記者 徐倩

校對 穆祥桐