期權掃描 | 激戰！阿里期權成交翻兩倍，多空勢均力敵；比特幣跌破96000美元，MSTR期權成交活躍

一、大盤概覽

華盛資訊11月17日訊，截至上周五收盤，道瓊斯指數跌幅0.65%，報47147.48點；納斯達克指數漲幅0.13%，報22900.5887點；標普500指數跌幅0.05%，報6734.11點。投資者焦點轉向英偉達即將公佈的財報，並擔憂美聯儲可能在12月按兵不動。

由於最近出現通脹持續的跡象，市場對美聯儲在12月會議上降息的預期明顯下降。根據芝商所的FedWatch數據，市場認為美聯儲12月降息25個基點的概率，已經從上周的67%降到不足50%。

值得注意的是， $SPX  的看跌期權成交量270.54萬張，看漲期權成交量214.75萬張，看跌/看漲交易量比率約1.26，表明投資者押注該指數看跌意願較強。其中， $SPX  的一看跌期權SPXW_251121_P_6020.00 成交量達0.63萬張，VOL/OI值錄得49.14。該合約的行權價為6020.00美元，該張期權跌32.73%。

二、期權成交量TOP 10

特斯拉 ：隔夜漲0.59%，當日期權成交總量達392萬張，較前一日增加27.43萬張，環比前一日放量0.08倍。未平倉量有873萬張。期權鏈：特斯拉 TSLA 期權鏈 

• 特斯拉公司周五發文稱：「完全自動駕駛系統（FSD）的駕駛經驗遠超任何人類駕駛員 —— 我們的車隊依託超百年的數據進行訓練，每十分鍾共同經歷的駕駛場景總量就相當於人類一輩子的駕駛場景閱歷。我們通過數十億英里的真實道路駕駛數據進行驗證，涵蓋各類道路類型、光照與天氣條件、交通狀況、行駛速度及不同地理區域。」

英偉達 ：隔夜漲1.77%，當日期權成交總量達350萬張，較前一日減少13.49萬張，環比前一日降低0.04倍。未平倉量有2113萬張。期權鏈：英偉達 NVDA 期權鏈 

• 全球最大對衝基金橋水周五公佈截至今年三季度末的持倉報告。報告顯示，橋水在三季度大幅減持芯片巨頭英偉達，減持比例高達65.3%。與此同時，巴克萊、花旗等多家大型機構同樣減持了英偉達，加之此前軟銀拋售英偉達股份，這場關於「AI泡沫」的爭論日趨白熱化。

Palantir ：隔夜漲1.09%，當日期權成交總量達107萬張，較前一日減少2.9萬張，環比前一日降低0.03倍。未平倉量有398萬張。期權鏈：Palantir PLTR 期權鏈 

蘋果 ：隔夜跌0.2%，當日期權成交總量達94萬張，較前一日增加17.9萬張，環比前一日放量0.23倍。未平倉量有588萬張。期權鏈：蘋果 AAPL 期權鏈 

• 巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋公司披露的13F報告顯示，三季度以43億美元入股谷歌母公司Alphabet——持有1785萬股（谷歌A），並進一步減持蘋果公司股份，這是巴菲特在結束長達60年的首席執行官任期之前，最后一次詳細介紹其股票投資組合。伯克希爾將其持有的蘋果股票從2.8億股降至2.382億股，目前已出售了其曾持有的9.05億股中的近四分之三。蘋果仍然是伯克希爾持有的最大股票，價值607億美元。

美國超微 ：隔夜跌0.46%，當日期權成交總量達93萬張，較前一日減少13.41萬張，環比前一日降低0.13倍。未平倉量有409萬張。期權鏈：美國超微 AMD 期權鏈 

Strategy：隔夜跌4.22%，當日期權成交總量達80萬張，較前一日增加13.11萬張，環比前一日放量0.2倍。未平倉量有297萬張。期權鏈：Strategy MSTR 期權鏈 

• 周五美股加密貨幣概念股普跌，Strategy過去一個月的累計跌幅擴大至32.69%。截至發稿，比特幣大跌破96000美元，以太坊跌破3200美元。值得一提的是，該公司總市值已降至574億美元，而其持有的比特幣價值達623億美元。這意味着，其相對淨資產價值倍數（mNAV）跌至約0.95倍，這是該公司歷史上首次出現市值低於比特幣持倉的情況。

Meta：隔夜跌0.07%，當日期權成交總量達72萬張，較前一日增加8.65萬張，環比前一日放量0.14倍。未平倉量有333萬張。期權鏈：Meta META 期權鏈 

SoFi Technologies：隔夜跌2.01%，當日期權成交總量達65萬張，較前一日減少8.64萬張，環比前一日降低0.12倍。未平倉量有446萬張。期權鏈：SoFi  SOFI 期權鏈 

亞馬遜  ：隔夜跌1.22%，當日期權成交總量達64萬張，較前一日增加1.01萬張，環比前一日放量0.02倍。未平倉量有493萬張。期權鏈：亞馬遜 AMZN 期權鏈 

阿里巴巴 ：隔夜跌3.78%，當日期權成交總量達61萬張，較前一日增加41.75萬張，環比前一日放量2.17倍，其中看漲期權佔比49.7%，看跌期權佔比50.3%，多空激戰。未平倉量有199萬張。其中BABA_251114_C_155 行權價在155.0美元、2025年11月14日到期的看漲期權，成交1.5萬張，其vol/oi高達51.49。期權鏈：阿里巴巴 BABA 期權鏈 

• 上周五美股盤中阿里巴巴大跌，據長安街知事報道，英國《金融時報》星期五引述一份美國白宮備忘錄報道，華盛頓指責中國科技巨頭阿里巴巴為中國軍方針對美國境內目標的行動提供技術支持。但是，這份報道完全沒有具體説明涉及哪些能力或行動，也沒有説明美國是否正在尋求以任何方式做出迴應。
• 對此阿里巴巴方面強硬迴應，「有關內容的斷言和影射完全不實。我們質疑匿名泄露者的動機，《金融時報》也承認他們無法覈實泄密內容。這顯然是一場惡意公關行動，其幕后黑手意圖破壞美國總統特朗普近期與中國達成的貿易協議。」中國駐華盛頓大使館也駁斥了報道內容，並表示中國依法反對並打擊一切形式的網絡攻擊。
• 今日，阿里巴巴宣佈千問APP公測版上線，基於開源模型Qwen3，憑藉免費，以及與各類生活場景生態的結合，與ChatGPT展開全面競爭。截至目前，其已登陸各大應用商店，網頁版與PC版同步開放。截止發稿，阿里巴巴夜盤漲3.71%。

PUT/CALL：統計上榜個股在交易日中未平倉的看跌與看漲期權持有比例。

三、期權異動追蹤

Applied Digital：隔夜漲2.56%，其中APLD_251128_C_25.0 行權價在25.0美元、2025年11月28日到期的看漲期權，成交7.11萬張，該張期權漲20.0%。其Vol/OI 比率高達403.74，短期資金對該股看漲預期的炒作熱度飆升。

• 消息面上，納斯達克上市的比特幣挖礦託管和雲服務公司Applied Digital宣佈將通過其子公司APLD ComputeCo LLC發行高級擔保票據募資23.5億美元，本次發行將以私募方式進行，預計將於2025年11月20日左右完成，具體時間取決於市場及其他條件，新資金將用於其數據中心園區建設。

Strategy：隔夜跌4.22%，美股加密貨幣概念股普跌。截至發稿，比特幣跌破96000美元，以太坊跌破3200美元。上周五到期的Strategy相關看漲期權普遍大跌。

• 其中MSTR_251114_C_205.0 行權價在205.0美元、2025年11月14日到期的看漲期權，成交2.39萬張，該張期權跌99.84%。
• 其中MSTR_251114_C_207.5 行權價在207.5美元、2025年11月14日到期的看漲期權，成交0.8萬張，該張期權跌99.79%。

特斯拉：隔夜漲0.59%，其中TSLA_251205_P_220.0 行權價在220.0美元、2025年12月05日到期的看跌期權，成交1.81萬張，該張期權跌7.41%。

Core Scientific：隔夜跌1.52%，其中CORZ_260220_C_23.0 行權價在23.0美元、2026年02月20日到期的看漲期權，成交1.2萬張，該張期權漲1.08%。

vol/oi：是期權成交量與該合約未平倉數的對比值，較高的vol/oi表明市場在新建數量異常的倉位。

期權小知識：

隱含波動率就是對股價未來波動幅度的預判，券商交易軟件上的隱含波動率都是由期權價格倒推出來的，它的高低反映了供需關係。隱含波動率和時間、價格方向一起構成了期權價格的三個維度，也是交易者做期權就是圍繞這三個維度在交易。 

成交量：上一日個股期權合約交易總數 

IV Rank：當前隱含波動率在過去一年最高和最低區間的相對位置

 IV Percentile：去年所有交易日的IV比現在IV低的日數，再計算成比例 

IV 年內高位：指個股期權在過去一年內最高隱含波動率 

期權工具雖靈活好用，但期權交易難度和風險都比交易正股要高，入市仍需謹慎~

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風險提示：投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。