李書福5個月浮虧超40%

2025.11.14

本文字數：1134，閲讀時長大約3分鍾

作者 | 第一財經 肖逸思 

吉利控股集團董事長李書福控股的極星汽車近兩個交易日股價大跌。

繼當地時間11月12日大跌16.25%后，極星汽車（PSNY.US）股價11月13日繼續收跌5.97%至0.6264美元，創下極星汽車自2022年6月24日「借殼上市」以來的股價新低。

自上市以來，極星汽車股價一路走低，在近三年半的時間內累計下跌了94.4%。

極星汽車脱胎於沃爾沃的高性能部門，在2017年宣佈獨立，由沃爾沃和吉利控股集團合資打造，曾宣稱要對標特斯拉。但是在新能源汽車市場快速擴張的幾年內，極星汽車銷量卻表現平平，在中國市場更是全面潰敗。

公開數據顯示，2021年~2014年，極星在全球市場的銷量分別為29000輛、51500輛、54626輛、44851輛，而在中國市場的銷量分別為2048輛、1717輛、1100輛、1864輛。2025年以來，極星汽車在國內業務幾乎停擺，多個月份銷量為個位數，今年前10個月，僅累計賣出163輛車。今年10月，‌極星汽車已關閉其在中國市場的最后一家直營門店。

經營不善的結果是利潤的持續虧損。2021年至今年上半年，極星汽車歸母淨利潤累計虧損近60億美元（摺合人民幣424億元），而且虧損有持續擴大的趨勢。今年上半年，極星汽車總資產為36.43億美元，而總負債達到79.09億美元，早已資不抵債。

在這樣的背景下，沃爾沃從去年開始「止損」，持續減持極星汽車，而吉利卻仍在「加倉」。去年2月，沃爾沃宣佈計劃將其所持極星約48%的股份降至18%，而吉利控股集團接棒沃爾沃成為極星的第一大股東。

今年6月中旬，極星汽車宣佈獲得來自現有投資人PSD Investment Limited的2億美元股權投資，而后者正是由李書福實際控制。李書福此次「加倉」了極星1.9億份A類美國存托股（ADS），每份定價1.05美元。此次交易后，沃爾沃在極星的持股比例繼續從18%降至16%。

按照截至11月13日的收盤價算，僅上述這筆「加倉」投資，李書福就在5個月時間內浮虧超40%。

對於不斷「加倉」極星汽車的原因，去年8月，吉利控股集團首席執行官李東輝曾迴應稱，這是因為極星是吉利控股集團佈局全球化的橋頭堡，對集團的全球化發展有着重要的戰略意義。

今年上半年，極星汽車全球銷量超3萬輛，雖然同比增長了51%，但其基數依舊很小，離盈虧平衡點還有較大差距。吉利的持續「輸血」能否持續到極星實現「自我造血」，仍需打一個問號。現在擺在吉利面前更緊迫的難題是，需要加快解決極星汽車因為股價長期不足1美元而面臨的退市風險。

納斯達克的通知顯示，極星汽車要想重新獲得合規，需在2026年4月29日前，在美股上市的股票的收盤價至少連續10個工作日達到或超過1美元。