存儲「超級周期」邏輯再強化! DRAM急缺之際 三星DDR5價格瘋漲60%

智通財經APP獲悉，有媒體援引知情人士透露的消息報道稱，全球最大規模存儲芯片製造商——即來自韓國的三星電子(Samsung Electronics)在本月將某些對於全球存儲端至關重要存儲芯片價格較9月份大幅上調。知情人士透露，此次三星對於某些存儲芯片上調的最高幅度達60%，這些存儲芯片由於科技巨頭們在全球範圍大舉推進建設AI數據中心帶來的指數級需求擴張而出現嚴重短缺。

據媒體援引知情人士透露的消息報道，32GB級別的DDR5存儲芯片模組11月合約報價已從9月的149美元大幅漲至239美元，其他類別的高性能DDR5存儲模組價格也顯著上漲，漲幅最高60%。此次全球最大規模DRAM與NAND存儲芯片製造商三星大幅上調某些存儲芯片價格，可謂大舉強化存儲「超級周期」這一對於全球存儲芯片/產品領域而言至關重要的「史無前例牛市敍事」。

在谷歌、微軟以及Meta正在主導的建設這類超大規模AI數據中心里，除了通過3D堆疊DRAM所打造的HBM存儲系統之外，服務器級別的DDR5也是「剛需級」且必須大規模採購的核心存儲資源，兩者是互補關係，而不是替代關係。當前支撐天量AI訓練/推理算力需求的AI服務器算力集羣的DRAM容量通常是傳統CPU服務器的4–8倍，很多單機已經超過1TB DRAM，並且明確是向DDR5遷移，主要因為DDR5相比DDR4帶寬提升約50%，更適合天量級AI工作負載。

值得注意的是，也正是SK海力士、三星以及美光將絕大多數產能集中於HBM存儲系統——這類存儲產品需要的產能以及先進工藝製造、封測複雜度相比於DDR系列以及HDD系列等低級別存儲設備而言複雜得多，因此三大存儲芯片領軍者不斷將產能遷移，也在很大程度上導致DDR5乃至上一代DDR4，以及HDD與企業級SSD等廣泛的存儲產品線集體陷入供不應求境地。

全球兩大存儲巨頭——三星電子與SK海力士，以及西部數據和希捷等存儲巨頭們近期公佈的無比強勁業績，令摩根士丹利等華爾街大行高呼「存儲超級周期」已至，凸顯出全球持續井噴式擴張的AI訓練/推理算力需求以及端側AI熱潮驅動的消費電子需求復甦周期全面帶動DRAM/NAND系列存儲產品需求指數級擴張，尤其是DRAM細分領域HBM存儲、服務器級別DDR5以及NAND領域的企業級SSD需求激增。

三星在供應急劇短缺之際將DDR5存儲價格上調最高達60%

據媒體援引知情人士透露的消息稱，此舉是在三星電子決定推迟於10月份就存儲芯片供應合同定價作出正式公告之后所發生的，並補充表示，定價細節通常每月公佈一次。

據媒體報道，知名半導體分銷商Fusion Worldwide的總裁Tobey Gonnerman表示，三星電子在11月份報價的被最廣泛應用的32GB DDR5存儲芯片模組合約價大幅躍升至239美元，遠遠高於9月份的149美元。這類DDR5存儲芯片被廣泛用於AI服務器算力集羣，以及某些高端個人計算機產品和其他高性能端側設備。

知情人士表示，這家韓國科技巨頭還將16GB DDR5和128GB DDR5存儲芯片模組的價格大幅上調約50%，分別至135美元和1,194美元。知情人士表示，更大存儲容量的64GB DDR5和96GB DDR5的價格則大幅上漲了逾30%。

媒體報道指出，另一組獲三星內部簡要告知報價情況的知情人士們也證實了這次大幅漲價。

媒體報道還稱，知情人士們指出，DRAM存儲芯片短缺情況之嚴重，已導致大部分企業級別客户出現恐慌性大規模搶購。

來自KB證券的資深研究主管Jeff Kim表示，由於三星電子向HBM存儲系統轉型的步伐相比於美光與HBM霸主——SK海力士而言相對較慢，這也意味着全球最大規模DRAM存儲芯片製造商三星電子在HBM存儲系統之外的廣泛存儲芯片領域擁有較競爭對手們更加樂觀的存儲產品定價權，主要因三星擁有相比於同行更大規模的庫存，帶來的更加強勁的議價權。

媒體補充表示，來自半導體諮詢機構集邦諮詢(TrendForce)的資深分析師Ellie Wang表示，三星電子很可能在10月至12月期間將季度合約價格大幅上調40%至50%，高於更廣泛存儲行業預計的平均30%。

分析師Ellie Wang指出，該公司對價格將會持續大幅上漲充滿信心，主要原因是AI數據中心建設熱潮帶來的存儲需求無比強勁，且各方企業都在與存儲供應商們簽訂長期性質的存儲產品供給協議。她補充表示，這些協議要麼針對2026年全年，要麼覆蓋2026年到2027年。

所有AI基建項目都可見數據中心高性能存儲產品的身影

如果從規模高達5000億美元「星際之門」AI基建項目，OpenAI已經簽署的接近1萬億美元規模AI算力基礎設施累計協議的角度來看，這些超級AI基建項目都難以擺脫英偉達AI GPU算力集羣，以及數據中心企業級高性能存儲產品(以HBM存儲系統、企業級SSD/HDD，服務器級別DDR5等存儲產品為核心)。

在這輪以AI大模型更新迭代以及AI數據中心擴建/新建為核心的史無前例AI投資周期中，英偉達等核心AI算力組件廠商們無疑是最大贏家;緊隨其后的，則是以HBM為代表的高端存儲器供應商(SK海力士、三星以及美光等)，以及服務於AI數據中心的企業級高性能存儲廠商(近線HDD 與數據中心 SSD)。這兩條鏈路正在構成「AI 算力×存儲」的雙輪AI投資周期驅動，其中HBM存儲系統是緊貼AI GPU/AI ASIC算力集羣的第一存儲產品梯隊，而緊隨其后的企業級 HDD/SSD 則是承接AI數據「存儲大洪流」的AI基礎設施建設狂潮的另一個大贏家勢力。

在全球加速擴張與AI訓練/推理密切相關聯基礎設施的史無前例「AI算力競賽」中，摩根士丹利等華爾街大行高呼「存儲超級周期」已至，企業級存儲硬盤需求激增推動了數據存儲產品巨頭們，比如希捷、閃迪和西部數據的股價今年漲幅均高達三位數，可謂大幅跑贏美股大盤乃至全球股票市場。

摩根士丹利表示，SK海力士的「售罄」信號，顯示存儲產能供應將更加緊張，整個存儲芯片行業已經進入所謂的「賣方市場」，專屬於存儲芯片價格的持續上漲環境將持續貫穿整個2026年，有望持續至2027年。

摩根士丹利在最新研報中表示，在全球大型企業與各政府部門紛紛斥巨資佈局AI的這股史無前例AI基建狂熱浪潮中，與人工智能訓練/推理系統密切相關的核心存儲芯片需求仍然無比火爆，推動包括HBM存儲系統、服務器級別DDR5與企業級SSD在內的數據中心存儲業務營收猛增，本輪存儲「超級周期」的持續時間有望遠超歷史峰值。

摩根士丹利指出，本輪存儲超級周期的核心驅動力已發生質變。需求方不再是價格敏感的傳統消費電子客户們，而是為構建天量AI算力基礎設施而展開軍備競賽的AI數據中心和雲計算服務巨頭們，乃至一些主權政府機構。大摩表示，對他們而言，獲取包括DRAM與NAND系列的存儲產品是戰略「必需品」，價格敏感度被降至最低，同時，HBM所需的龐大產能仍在結構性地擠佔三大存儲巨頭的DDR4與DDR5產能。