MSC收入基金公佈2025年第三季度業績

2025年第三季度淨投資收益每股0.35美元

每股淨資產價值15.54美元

休斯頓，2025年11月13日/美通社/ -- MSC收入基金公司(NYSE：MSIF）（「MSC Income」或「基金」）很高興宣佈截至2025年9月30日的第三季度財務業績。

2025年第三季度亮點

在評論基金2025年第三季度的經營業績時，Dwayne L. MSC Income首席執行官Hyzak表示：「我們對基金第三季度的表現感到滿意，年化股本回報率為14.6%，淨投資收益良好。我們相信，基金現有投資組合的質量，結合基金現有的流動性，近-期限擴大的監管槓桿能力將於2026年1月底對基金生效，以及當前具有吸引力的新私人貸款投資機會，在我們努力增強基金的投資組合的同時，為增加淨投資收益和股東股息提供了機會在接下來的幾個季度。"

2025年第三季度經營業績（3）

下表匯總了本基金2025年第三季度的經營業績：

截至9月30日的三個月，

2025

2024

變化（$）

變化（%）

（單位：千，每股金額除外）

利息收入

$ 30，117

$ 30，236

$ (119)

- %

股息收入

3，652

2，485

1，167

47%

費收入

1，598

756

842

111%

總投資收益

$ 三萬五千三百六十七

$ 三萬三千四百七十七

$ 1，890

6%

淨投資收益（4）

$ 一萬六千五百七十七

$ 12，916

$ 3，661

28%

每股淨投資收益（4）

$ 0.35

$ 0.32

$ 0.03

9%

業務活動產生的淨資產淨增額

$ 26，529

$ 7，371

$ 19，158

260%

每股經營淨資產淨增加

$ 0.56

$ 0.18

$ 0.38

百分之二百一十一

2025年第三季度總投資收入較上年同期增加190萬美元，主要歸因於（i）股息收入增加120萬美元，主要是由於本基金LMM投資組合公司的股息收入增加80萬美元，基金其他投資組合公司的股息收入增加20萬美元，基金私人貸款投資組合公司的股息收入增加20萬美元，（ii）手續費收入增加80萬美元，主要是由於債務投資再融資和預付款增加50萬美元以及與投資活動增加相關的手續費增加30萬美元。2025年第三季度投資收入總額增加190萬美元，其中包括某些被認為不太一致或非經常性收入增加90萬美元的影響，主要與此類手續費收入增加50萬美元和加速預付款的利息收入增加40萬美元有關，與某些投資組合債務投資相關的重新定價和其他活動，與2024年同期相比。

扣除豁免后，2025年第三季度的總費用從2024年同期的1，930萬美元減少100萬美元（5.0%）至1，830萬美元。這一減少主要歸因於（i）利息費用減少170萬美元和（ii）基本管理費減少50萬美元，部分被激勵費增加120萬美元所抵消。利息費用的減少主要與基金信貸安排的加權平均利率下降有關（定義見下文流動性和資本資源部分）由於基準指數利率下降以及自2024年第一季度以來信貸融資修訂導致的適用利差下降，用於為基金投資組合增長提供資金的加權平均未償借款的增加部分抵消。在基金投資顧問於2025年第三季度提供20萬美元自願永久豁免后，激勵費的增加主要歸因於預激勵費NII的增加。

2025年第三季度，基金非利息運營費用總額（不包括激勵費用）佔季度平均總資產的百分比，即運營費用與資產比率，按年化計算從2024年第三季度的2.2%降至2.0%，主要是由於根據2025年1月基金普通股上市后生效的修訂后諮詢協議，基本管理費百分比下降。

2025年第三季度NII較上年同期增加370萬美元，主要歸因於總投資收入的增加和費用的減少，兩者均如上文所述。與2024年第三季度相比，2025年第三季度每股NII增加0.03美元，至每股0.35美元。NII的每股增長是在發行在外加權平均股比2024年第三季度增加17.8%的影響之后發生的，主要是由於基金2025年1月后續股票發行和股息再投資計劃發行的新股。與2024年第三季度相比，2025年第三季度的NII每股淨增長0.02美元，原因是投資收入的增加被認為在性質上不那麼一致或非經常性，如上所述。

2025年第三季度運營導致淨資產淨增加2，650萬美元，比2024年第三季度增加1，920萬美元。這一增加主要是由於（i）基金投資組合公允價值淨變動增加1，550萬美元，原因是已實現淨損益和未實現淨增值/折舊的淨影響，2025年第三季度公允價值淨增加1，120萬美元，而公允價值淨減少美元上一年為440萬美元;（ii）如上所述，NII增加了370萬美元。2025年第三季度公允價值淨增加1，120萬美元是未實現淨增值（包括本季度淨已實現虧損逆轉前期公允價值淨折舊）2，100萬美元的結果，部分被淨已實現虧損990萬美元所抵消。2024年第三季度公允價值淨減少440萬美元是由於未實現淨折舊2，970萬美元，部分被已實現淨收益2，540萬美元所抵消。2025年第三季度投資實現淨虧損990萬美元主要是由於（i）兩項私人貸款組合投資重組造成的880萬美元已實現虧損;（ii）LMM組合投資完全退出造成的240萬美元已實現虧損，部分被完全退出LMM組合投資所實現的130萬美元收益所抵消。

下表匯總了2025年第三季度未實現淨增值總額2100萬美元：

截至2025年9月30日的三個月

私人

貸款

LMM（a）

中間

市場

其他

總

（百萬美元）

由於本期確認的已實現（收益/收入）淨損失，以往各期確認的未實現（增值）淨折舊的會計轉回

$ 8.0

$ 0.8

$ -

$ -

$ 8.8

與證券投資相關的未實現淨增值（折舊）

4.8

9.7

（2.6）

0.3

12.2

與證券投資有關的未實現增值（折舊）淨額共計

$ 12.8

$ 10.5

$ (2.6)

$ 0.3

$ 21.0

（a）

LMM包括30個LMM組合投資的未實現增值和13個LMM組合投資的未實現折舊。

流動資金及資本資源

截至2025年9月30日，基金的流動性總額為1.835億美元，其中包括（i）1，810萬美元現金及現金等值物;（ii）基金企業循環信貸機制下未使用的總容量1.654億美元（「企業融資」）和基金的特殊目的工具循環信貸融資（「SPV融資」，與企業融資一起稱為「信貸融資」），基金維持該融資以支持其投資和運營活動。

截至2025年9月30日，有關基金資本結構的幾個詳細信息如下：

截至2025年9月30日的投資組合信息（5）

下表提供了截至2025年9月30日本基金私人貸款投資組合和LMM投資組合的投資摘要：

截至2025年9月30日

民間借貸

LMM（a）

（百萬美元）

投資組合公司數量

81

55

公平值

$ 七百五十點九

$ 四百六十六點七

成本

$ 761.1

$ 369.9

債務投資佔投資組合的百分比（按成本計算）

92.0%

69.8%

股權投資佔投資組合的百分比（按成本計算）

8.0%

30.2%

由第一優先權擔保的按成本計算的債務投資百分比

99.9%

99.9%

加權平均年有效收益率（b）

11.3%

12.9%

平均EBITDA（c）

$ 31.5

$ 10.7

（a）

該基金擁有所有LMM投資組合公司的股權，該基金在這些投資組合公司中的平均完全稀釋股權為9%。

（b）

加權平均年度有效收益率使用截至2025年9月30日所有債務投資的實際利率計算，包括遞延債務發起費的攤銷和原始發行折扣的增加，但不包括償還債務工具時應付的費用和任何非應計狀態的債務投資，並根據截至2025年9月30日各項適用債務投資的本金金額進行加權。

（c）

平均EBITDA（息、税、折舊和攤銷前利潤）使用私人貸款組合的加權平均值和LMM組合的簡單平均值計算。這些計算不包括某些投資組合公司，包括四家俬人貸款投資組合公司和三家LMM投資組合公司，因為EBITDA不是基金對這些投資組合公司投資的有意義的估值指標，以及主要目的是擁有房地產的投資組合公司以及主要業務已停止且僅剩余價值的投資組合公司。

該基金按公允價值計算的總投資組合包括約60%的私人貸款、37%的LMM、2%的中間市場和1%的其他組合投資。

本基金LMM投資組合公司股票投資的公允價值為此類股票投資成本的197%，本基金的LMM投資組合公司的淨高級債務（通過基金債務頭寸支付的高級附息債務減去現金和現金等值物）與EBITDA比率中位數為2.9比1.0，總EBITDA與高級利息費用比率中位數為2.8比1.0。包括所有優先於基金債務頭寸的債務，這些中位數比率分別為3.0比1.0和2.8比1.0。（五）（六）

截至2025年9月30日，基金的投資組合還包括：

截至2025年9月30日，非應計狀態投資佔按公允價值計算的投資組合總額的1.4%，按成本計算的4.6%，本基金按公允價值計算的投資組合總額佔相關成本基礎的106%。

2025年第三季度財務業績電話會議/網絡廣播

MSC Income計劃於東部時間2025年11月14日星期五上午10：00召開電話會議，討論2025年第三季度的財務業績。

您可以在開始時間至少10分鍾前撥打412-902-0030來參加電話會議。還可以登錄基金網站https://www.mscincomefund.com的投資者關係部分通過同步網絡廣播訪問電話會議。

電話會議的電話重播將於2025年11月21日星期五之前提供，可以通過撥打201-612-7415並使用密碼13752821#訪問。電話會議的音頻檔案也將在電話會議結束后不久在基金網站https://www.mscincomefund.com的投資者關係部分上提供，並且將在MSC Income發佈下一季度收益之日之前提供。

有關本新聞稿中包含的財務和其他信息的更詳細討論，請參閱將提交給美國證券交易委員會（www.sec.gov）的截至2025年9月30日季度的MSC Income季度報告，以及將在MSC Income網站的投資者關係部分發布的2025年第三季度投資者演示https://www.mscincomefund.com。

關於MSC收入基金公司

該基金（www.mscincomefund.com）是一家主要投資公司，主要向私募股權基金擁有或正在被私募股權基金收購的私人公司提供債務資本。該基金的投資組合投資通常是爲了支持杠杆收購、資本重組、增長融資、再融資和收購在不同行業領域運營的公司。該基金尋求與私募股權基金發起人合作，主要投資於其私人貸款投資策略內的擔保債務投資。該基金還對中低層市場公司維持了定製的長期債務和股權投資組合，通過這些投資，該基金與企業家、企業主和管理團隊合作，與Main Street Capital Corporation進行聯合投資（紐約證券交易所：主要）（「Main Street」）利用Main Street中下層市場投資策略中提供的定製「一站式」債務和股權融資解決方案。該基金的私人貸款投資組合公司的年收入通常在2500萬美元至5億美元之間。基金投資組合中的中下層市場公司的年收入一般在1 000萬至1.5億美元之間。

關於MSC ADVISER I，LLC

MSC Adviser I，LLC（「MSCA」）是Main Street的全資子公司，根據1940年投資顧問法（經修訂）註冊為投資顧問。除了其他幾個諮詢客户外，MSCI還擔任該基金的投資顧問和管理人。

前瞻性陳述

MSC Income警告説，本新聞稿中的前瞻性陳述並提供了歷史信息以外的信息，包括但不限於MSC Income成功尋找和執行新投資組合投資以及實現未來財務業績和結果的能力，這些陳述基於當前條件和MSC Income截至本文之日可用的信息，幷包括有關MSC Income的目標、信念和結果的陳述戰略以及未來經營業績和現金流。儘管其管理層認為這些前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但MSC Income無法保證這些預期將被證明是正確的。這些前瞻性陳述是基於各種基本假設做出的，並受到許多不確定性和風險的影響，包括但不限於：MSC Income在籌集、投資和管理資本方面的持續有效性;總體經濟或MSC Income投資組合公司運營的行業的不利變化;宏觀經濟因素對MSC Income及其投資組合公司的業務和運營、流動性和資本獲取以及美國和全球經濟的影響，包括與流行病和其他公共衞生危機、全球衝突、經濟衰退風險、關税和貿易爭端、通貨膨脹、供應鏈限制或中斷以及市場指數利率變化相關的影響;法律法規或業務、政治和/或監管條件的變化可能對MSC Income的運營或其投資組合公司的運營產生不利影響; MSC Income投資組合公司的運營和財務業績及其獲得資本的機會; MSCI保留關鍵投資人員;競爭因素;以及「關於前瞻性陳述的警告聲明」和「風險因素」標題下描述的其他因素包含在MSC Income向美國證券交易委員會提交的文件中（www.sec.gov）。MSC Income沒有義務更新此處包含的信息以反映隨后發生的事件或情況，除非適用的證券法律和法規要求。

MSC收入基金公司合併經營報表（單位：千，股份和每股金額除外）（未經審計）

截至9月30日的三個月，

九個月截至9月30日，

2025

2024

2025

2024

投資收入：

利息、股息和手續費收入：

控制投資

$ 1，293

$ 818

$ 四千二百四十九

$ 兩千六百四十三

附屬投資

九千二百六十八

7，719

28，220

22，891

非控制/非關聯投資

24，806

24，940

71，768

75，839

總投資收益

35，367

三萬三千四百七十七

104，237

101，373

費用：

興趣

（8，649）

（10，374）

（25，570）

（29，470）

基礎管理費

（4，860）

（5，338）

（14，739）

（15，545）

獎勵費

（3，321）

（2，136）

（8，775）

（9，364）

內部行政服務費用

（173）

（2，368）

（519）

（7，155）

一般及行政

（1，334）

（1，285）

（3，510）

（3，424）

費用豁免前的總費用

（18，337）

（21，501）

（53，113）

（64，958）

免除內部行政服務費用

-

2，206

-

6，678

總費用，扣除費用豁免

（18，337）

（19，295）

（53，113）

（58，280）

税前淨投資收入（1）

17，030

14，182

51，124

43，093

消費税優惠（費用）

39

（491）

（240）

（570）

聯邦和州收入和其他税收費用

（492）

（775）

（2，253）

（2，201）

淨投資收入（4）

一萬六千五百七十七

12，916

48，631

40，322

實現淨收益（損失）：

控制投資

-

-

5，305

57

附屬投資

（2，321）

-

（2，319）

-

非控制/非關聯投資

（7，533）

25，372

（29，127）

23，745

已實現淨收益（損失）總額

（9，854）

25，372

（26，141）

23，802

淨未實現的讚賞（貶低）：

控制投資

（1，113）

912

（7，014）

4，631

附屬投資

9，693

182

12，460

1，166

非控制/非關聯投資

12，427

（30，843）

30，440

（30，453）

未實現淨增值（折舊）總額

21，007

（29，749）

35，886

（24，656）

已實現淨收益（損失）和未實現淨增值（折舊）的所得税優惠（撥備）

（1，201）

（1，168）

317

（3，379）

運營支出淨資產淨增加

$ 26，529

$ 7，371

$ 58，693

$ 36，089

每股税前淨投資收入-基本和稀釋（1）（3）

$ 0.36

$ 0.35

$ 1.10

$ 1.07

每股淨投資收入-基本和稀釋（3）（4）

$ 0.35

$ 0.32

$ 1.05

$ 1.00

每股運營產生的淨資產淨增加-基本和稀釋（3）

$ 0.56

$ 0.18

$ 1.27

$ 0.90

加權平均股份

傑出-基本和稀釋（3）

47，303，204

40，167，985

46，353，334

40，154，730

MSC收入基金公司合併資產負債表（單位：千，每股金額除外）

2025年9月30日

2024年12月31日

（未經審計）

資產

按公允價值計算的投資：

控制投資

$ 60，753

$ 69，878

附屬投資

392，285

351，360

非控制/非關聯投資

807，164

756，269

總投資

1，260，202

1，177，507

現金及現金等價物

18，081

28，375

應收利息和股息

12，245

11，925

遞延融資成本

3，404

1，985

預付款和其他資產

4，174

四千二百五十四

遞延所得税資產，淨額

-

625

總資產

$ 1，298，106

$ 1，224，671

負債

信貸融資

$ 37.9萬

$ 415，688

2026年到期的A系列票據（面值：截至2025年9月30日和2024年12月31日均為150，000美元）

149，677

149，453

應付賬款及其他負債

1，133

四千七百二十三

應付購買證券

563

-

應付利息

7，395

6，909

應付股息

17，016

14，487

應付管理費和激勵費

8，182

8，508

遞延税項負債淨額

782

-

總負債

563，748

599，768

淨資產

普通股

47

40

借記資本公積

七十九萬一千一百九十一

六十八萬九千五百八十

超額分配收益總額

（56，880）

（64，717）

淨資產總額

734，358

624，903

負債總額和淨資產

$ 1，298，106

$ 1，224，671

每股資產淨值

$ 15.54

$ 15.53

MSC收入基金公司尾註

（1）

本基金認為，列報税前NII和相關每股金額對於分析其財務業績是有用且適當的補充披露，因為NII中包含的税收可能包括不完全歸屬於NII的消費税和本期不應支付的遞延税。

（2）

淨資產回報率等於運營淨資產淨增加數除以平均季度總淨資產。

（3）

所有前期每股金額均已針對該基金完成的2對1反向股票拆分進行回顧性調整，自2024年12月16日起生效。

（4）

列出截至2025年9月30日止九個月的年初迄今可比金額所需的2024年和2025年第一季度的NII已進行修訂，以納入消費税以及NII相關聯邦和州收入以及之前包含在所得税總額中的其他税收費用的影響。此次更正被確定為對任何受影響的前期均不重大，並且對運營導致的淨資產淨增加或相關每股金額沒有影響。

（5）

投資組合公司的財務信息尚未經過MSC Income的獨立驗證。

（6）

這些信用統計數據不包括非應計狀態的投資組合公司以及EBITDA不是有意義指標的投資組合公司。

聯繫人：MSC Income Fund，Inc.道恩湖Hyzak，首席執行官，dhyzak@mainstcapital.com Cory E.吉爾伯特，CFO，cgilbert@mainstcapital.com 713-350-6000

Dennard Lascar投資者關係Ken Dennard /ken@dennardlascar.com扎克·沃恩/zvaughan@dennardlascar.com 713-529-6600

查看原創內容：https://www.prnewswire.com/news-releases/msc-income-fund-announces-third-quarter-2025-results-302615024.html

來源：MSC Income Fund，Inc.