沃爾夫（Wolfe）的股價大幅下調至相當於拋售的水平，預計與關税相關的通脹即將到來

Fastenal（Fast）周四在波動的交易中大致持平，沃爾夫研究公司（Wolfe Research）預計關税相關通脹的影響，將股價從Peer Perform下調至表現不佳，目標價格為43美元。

Wolfe分析師奈傑爾·科（Nigel Coe）寫道，由於自8月份以來月度銷量弱於預期，Fastenal（Fast）股價在過去幾個月一直處於落后狀態，但估值仍遠高於同行34倍，並且容易面臨進一步的壓縮風險。

科寫道：「我們現在看到通脹壓力開始影響毛利率表現。」「Fast的倍數一直在正常化較低，但我們看到了進一步壓縮的風險，因為相對估值仍然具有挑戰性。"

科認為，隨着通脹力量越來越多地流動，毛利率壓力正在增加，並指出，由於先進先出庫存和緩慢周轉，投入成本變化大約需要六個月的時間才能反映在Fastenal（Fast）的銷售商品成本中，這意味着關税和相關通脹的全面衡量標準尚未顯現，2025年第四季度和2026年第一季度的不利影響將加劇。

分析師承認，如果美國最高法院廢除IEEPA關税，可能會緩解一些通脹，但分析師認為，Fastenal（Fast）更容易受到第232條關税的影響，因此比鋼鐵密集度較低的競爭對手更容易受到影響。

科表示，如果每日銷售增長處於（適度）減速的道路上，他對Fastenal（Fast）帶來積極收益驚喜的可能性持懷疑態度，並認為毛利率壓力將在一段時期內出現更大的時期。