創新葯第二波行情啟動？港股通創新葯ETF爆發！滬指創十年新高，港股信息技術ETF（159131）上市首秀「閃耀」

　　今日（11月13日）A股三大指數集體走強，滬指再度刷新十年新高。滬深兩市成交額超2萬億元，環比放量969億元。

　　大盤突破果然還得靠科技！科技自主可控方向全面大反攻，重點佈局國產AI產業鏈的科創人工智能ETF（589520）場內價格盤中漲近2%，近5日吸金3159萬元。利好催化方面，阿里巴巴祕密啟動「千問」項目，全面對標ChatGPT，加入全球AI應用的頂級競賽。

　　風格可能在高切低切換，相對低位的化工、新能源開始扛大旗！六氟磷酸鋰價格飆升，「一天一價」攪動產業鏈，國家能源局印發的《關於促進新能源集成融合發展的指導意見》發展目標超預期，有望帶動項目直接投資約2500億元。化工ETF（516020）場內價格猛拉3.95%，收盤價創2023年3月以來新高。智能電動車ETF（516380）、綠色能源ETF（562010）場內價格分別大漲3.83%、3.41%。

　　港股方面，創新葯「王者歸來」！昨日簡單「熱身」后，今日徹底爆發，港股通創新葯ETF（520880）場內價格豪漲4.6%收於日內高點，機構提示，創新葯第二波行情可能正在啟動。

　　值得關注的是，全市場首隻聚焦「港股芯片」產業鏈的港股信息技術ETF（159131）今日重磅上市，收盤勁漲1.11%，成交額超8000萬元。標的指數由‘70%硬件+30%軟件’構成，涵蓋42只港股硬科技公司，第一大權重股中芯國際佔比20%，龍頭股集中度高，更易捕捉港股AI硬科技行情。

　　展望后市，中信建投認為，「十五五」期間是中國發展歷史上非常重要的階段，2026年將是夯實基礎、全面發力的高起步之年：

　　①從外部環境看，2026年將是戰略反攻之年，全球格局正悄然變化；

　　②從經濟結構看，2026年是育新創新之年，新興產業加速成長；

　　③從增長動力看，2026年是提振消費之年，內需成為重要抓手；

　　④從政策空間看，2026年是財政貨幣政策雙寬松之年，利率會繼續降低；

　　⑤從風險挑戰看，2026年是風險收斂之年，房地產下降最快階段已過去。

　　配置方面，中信建投建議關注兩大方向：一是佈局未來產業前沿科技賽道，包括AI、新能源、生物科技、商業航天、量子科技等；二是把握關鍵戰略資源與軍工方向，稀土、超硬材料、航空航天裝備等戰略資源在大國博弈中價值凸顯。

　　【ETF全知道熱點收評】下面重點聊聊港股通創新葯、化工、有色等幾個主題板塊的交易和基本面情況。

　　一、【港股創新葯大爆發，主線行情迴歸？高彈性港股通創新葯ETF（520880）猛漲4.66%，技術面現「定海神針」！】

　　港股創新葯「王者歸來」！昨日簡單「熱身」后，今日徹底爆發，港股通創新葯ETF（520880）跟蹤的恆生港股通創新葯精選指數尾盤上探5.31%強勢站上半年線，大幅跑贏恆指（+0.56%）、恆科指（+0.8%），並領跑一眾恆生創新葯主題指數！

　　港股通創新葯ETF（520880）高開高走，場內漲4.6%收於日內高點，成交5.88億元。權重龍頭股領銜漲勢，三生製藥暴漲10.18%，百濟神州漲7.71%再創近4年新高，信達生物、中國生物製藥分別大漲5.51%、6.5%。

　　技術面上，繼昨日連收3根均線后，今日港股通創新葯ETF（520880）低位收出光頭光腳大陽線，顯示從開盤到收盤，買方以壓倒性優勢戰勝賣方。疊加MACD紅柱繼續擴大，短期趨勢反轉信號尤為強烈。 

　　創新葯第二波行情正式啟動？中信證券最新研報指出，2026年繼續超配醫藥行業。東吳證券明確表示，2026年創新葯仍將是投資主線。

　　從催化來看，「創新葯一哥」百濟神州功不可沒。公司前三季度淨利潤11.39億元，同比扭虧為盈，有力提振行業基本面預期。近5個交易日，百濟神州獲203家機構扎堆調研，成為最受關注個股。

　　政策面上，2025年國家醫保談判首次引入「商保創新葯目錄」，為高價創新葯開闢全新支付渠道，該目錄將於2026年1月正式實施，有望顯著改善藥企現金流。產業方面，2025年1-10個月，中國創新葯對外授權交易總額突破1000億美元，驗證中國藥企全球競爭力，出海邏輯不斷強化。

　　創新葯第二波行情如何參與？港股通創新葯ETF（520880）基金經理豐晨成提示，創新葯行情或將從資金驅動轉向基本面驅動，龍頭白馬有望勝出。

　　配置方面，首選同類最大港股通創新葯ETF（520880）及其場外聯接基金（025221），標的指數恆生港股通創新葯精選指數具備三大獨特優勢：

　　1、純粹，全面。不含CXO，純正創新葯！全面覆蓋創新葯研發類公司。

　　2、龍頭佔比大。前十大創新葯龍頭權重超71%，表徵創新葯硬核力量。

　　3、風險更可控。對流動性較差的成份股強制降權，有力管控尾部風險。

　　數據來源於上交所。「同類最大港股通創新葯ETF」：截至11月12日，港股通創新葯ETF規模21.28億元，上市以來日均成交4.66億元，在跟蹤同指數的ETF中規模最大、流動性最優。

　　二、【主力640億爆買！化工板塊掀漲停潮，化工ETF（516020）盤中狂飆4.32%！多重利好持續發酵】

　　化工板塊全天猛攻！全面覆蓋機器人、新能源、AI算力、反內卷等熱門主題的化工ETF（516020）盤中場內價格漲幅一度達到4.32%，截至收盤，漲3.95%，收盤價創2023年3月以來新高。

　　成份股方面，鋰電、光伏、氟化工等板塊爆發，截至收盤，多氟多、天賜材料、恩捷股份、聯泓新科漲停，新宙邦飆漲17.49%，鹽湖股份、和邦生物跟漲超7%。

　　當前，化工板塊利好不斷，化工漲勢有望延續：

　　【資金持續加碼化工板塊】

　　資金近幾日瘋狂湧入化工板塊。數據顯示，截至收盤，基礎化工板塊單日獲主力資金淨流入額達到256.91億元；近5日，基礎化工板塊獲主力資金淨流入額更是高達640.94億元，均在30箇中信一級行業中高居首位。

　　化工板塊場內熱門佈局工具化工ETF（516020）亦吸金不斷。數據顯示，截至昨日收盤，化工ETF（516020）近5個交易日中有4個交易日獲資金淨申購，近4日合計淨申購額達到2.12億元。

　　【鋰電產業鏈催化不斷】

　　行業數據顯示，電解液材料價格普遍上揚，六氟磷酸鋰、VC添加劑等因供需格局偏緊，價格出現顯著波動。此外，國家能源局發佈關於促進新能源集成融合發展的指導意見。提出推動新能源與新興產業融合互促發展，特別強調統籌算力設施綠電需求和新能源資源稟賦。這一政策有望為鋰電池產業鏈帶來新的需求增長點。

　　中信建投證券認為，儲能方面，國內儲能由於經濟性拐點已到，今年大量項目已經開發處於待建狀態，預計2026年需求大幅度增長，預計或可達翻倍，從產業鏈端來看，電芯廠很多訂單排至明年二季度之后，需求能見度很強。鋰電產業鏈供需形勢得到扭轉，產業鏈價格蠢蠢欲動，行業供需出現扭轉。

　　【化工板塊估值性價比凸顯】

　　從估值方面來看，數據顯示，截至昨日（11月12日）收盤，化工ETF（516020）標的指數細分化工指數市淨率為2.4倍，位於近10年來42.47%分位點的相對低位，中長期配置性價比凸顯。

　　展望后市，華泰證券指出，2026年基礎化工板塊有望迎來上行起點，建議關注內外需韌性和格局改善品種。伴隨2025年6月以來行業資本開支增速顯著下降，疊加「反內卷」有望助力供給端協同及落后產能出清，而內需有望進一步復甦及出口亞非拉等支撐需求，大宗化學品有望逐步復甦。

　　如何把握化工板塊反彈機遇？借道化工ETF（516020）佈局效率或更高。公開資料顯示，化工ETF（516020）跟蹤中證細分化工產業主題指數，全面覆蓋機器人、新能源、AI算力、反內卷等熱門主題。其中近5成倉位集中於大市值龍頭股，包括萬華化學、鹽湖股份等，分享強者恆強投資機遇；其余5成倉位兼顧佈局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等細分領域龍頭股，全面把握化工板塊投資機會。場外投資者亦可通過化工ETF聯接基金（A類012537/C類012538）佈局化工板塊。

　　三、【年內漲幅75%！有色板塊一騎絕塵！還能再漲嗎？5股漲停，紫金礦業漲超4%，有色龍頭ETF（159876）暴拉3.9%】

　　有色金屬板塊全天高位活躍，攬盡有色金屬行業龍頭的有色龍頭ETF（159876）場內漲幅盤中上探4.79%，收漲3.9%，站穩全部均線，成交額8081萬元，環比激增125%，交投火熱！

　　有色龍頭ETF標的指數60只成份股中，41只成份股漲超2%，其中，興業銀錫、雅化集團、國城礦業、永興材料、盛新鋰能5股漲停。權重股方面，紫金礦業、洛陽鉬業漲超4%，中國鋁業漲逾3%，北方稀土、山東黃金漲超2%。

　　圖：有色龍頭ETF標的指數漲幅前10大成份股

　　值得關注的是，今年，有色金屬板塊一騎絕塵！領跑A股31個一級子行業，成為表現最耀眼的板塊之一。數據顯示，截至10月底，有色金屬板塊年內累計上漲75.9%，大幅跑贏通信（61.88%）、電子（48.1%）、電力設備（45.12%）等行業。

　　【有色金屬為什麼這麼強？】

　　1、業績端，2025年三季報顯示，有色龍頭ETF60只成份股中，56家上市公司實現盈利，44家歸母淨利同比正增長，業績表現亮眼。

　　2、產業端，中信建投將當前有色牛市定義為「新質生產力牛市」，區別於2006年依賴地產基建的行情，本輪需求核心驅動力是新能源、AI、軍工航天等新興領域，同時供給側受擾動，供需矛盾加劇，戰略金屬的稀缺性和戰略價值會進一步凸顯。

　　2、政策端，八部門聯合印發《有色金屬行業穩增長工作方案（2025—2026年）》通過強化戰略資源保障、推動產業數字化升級等方式為行業賦能；「反內卷」政策優化行業供給結構；雅下水電工程等萬億級別的基建項目則創造了有色金屬原材料需求。

　　【展望后市，有色金屬還能再漲嗎？】

東方證券表示，在全球貨幣寬松周期、資源戰略地位提升及新舊產業轉型共振下，有色金屬進入供需緊平衡驅動的新周期，走勢相對獨立。中信建投認為，2026年有色再進階，有望維持牛市格局。

　　中信證券指出，預計供給緊張將望推動銅鈷等商品價格繼續上行，鋰價則受益於儲能需求超預期有望上漲。黃金等貴金屬整體看漲思路並未改變，電解鋁等年內滯漲品種或將在四季度獲得更高關注度。預計在流動性寬松以及各國加強關鍵資源獲取力度的背景下，大宗商品的投資熱度有望延續。

　　【未來產業「金屬心臟」，現代工業「黃金血液」】

　　不同的金屬，景氣度、節奏與驅動點不一致，分化在所難免，如果看好有色金屬，一個比較輕松的思路是通過全覆蓋來更好地把握整個板塊的貝塔行情。攬盡有色金屬行業龍頭的有色龍頭ETF（159876）及其聯接基金（A類：017140，C類：017141）標的指數全面覆蓋銅、鋁、黃金、稀土、鋰等行業，相較投資單一金屬行業，能夠起到分散風險的作用，適合作為投資組合的一部分進行配置。

　　圖片、數據來源：滬深交易所等，截至2025.11.13。

　　風險提示：化工ETF被動跟蹤中證細分化工產業主題指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2012.4.11；有色龍頭ETF被動跟蹤中證有色金屬指數，該指數基日為2013.12.31，發佈於2015.7.13；港股通信息技術ETF被動跟蹤中證港股通信息技術綜合指數，該指數基日為2014.11.14，發佈於2017.6.23；科創人工智能ETF華寶被動跟蹤上證科創板人工智能指數，該指數基日為2022.12.30，發佈於2024.7.25；港股通創新葯ETF被動跟蹤恆生港股通創新葯精選指數，該指數基日為2020.12.31，發佈於2023.7.17，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閲讀者任何形式的投資建議，華寶基金亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閲讀《基金合同》、《招募説明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，化工ETF、有色龍頭ETF風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，港股通創新葯ETF、港股通信息技術ETF、科創人工智能ETF華寶風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構爲準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對以上基金的註冊，並不表明其對該基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。