中信建投：予康方生物(09926)「買入」評級 創新葯療效優秀、市場空間廣闊

智通財經APP獲悉，中信建投發佈研報稱，在研管線方面，康方生物(09926)多款在研產品及適應症即將獲批上市，同時現有研發管線不斷擴充豐富，早研管線儲備豐富，具備長期可持續發展能力。產品銷售方面，依達方獲批上市為公司產品銷售貢獻增量，開坦尼增長穩定，公司產品銷售收入逐年提高。考慮到公司創新葯產品療效優秀、市場空間廣闊，給予「買入」評級。

報告中稱，康方生物於2025 SITC上發表HARMONi-A最終OS結果，中位隨訪時間32.5個月時，依沃西治療組和對照組的OSHR=0.74(0.58-0.95)(P=0.019)，全球首個在EGFRTKI經治NSCLCPFS與OS同時取得具有臨牀意義和統計學顯著性獲益的免疫療法III期臨牀試驗。

未來可以關注：(1)依沃西單抗國內HARMONi -2最終OS結果更新;美國BLA遞交申請;HARMONi-32026H2海外鱗癌mPFS分析;(2)AK104針對1L胃癌、2LIO耐藥肝細胞癌及PD-L1陰性的NSCLC全球臨牀試驗的開展;(3)AK132(Claudin18.2/CD47)、AK137(CD73/LAG3)進入II期臨牀，AK150(ILT2/ILT4/CSF1R)進行IND申報。