AT&T股價下跌14%，分析師看好未來，稱現為買入時機

儘管AT&T(T.N)的股價自2025年高點下跌了約14%，克班資本的Brandon Nispel認為現在是一個買入的好機會。

他在周二晚間將這隻電信股票的評級從「行業平均」上調至「增持」，並設定了新的30美元目標價，比當前股價高出17%。Nispel在給客户的報告中寫道：「我們正在買入回調。」

AT&T的股價已受到更廣泛的無線股市拋售的影響，而這波拋售是由Verizon(VZ.N)近期的CEO更替引發的，市場猜測這可能意味着戰略的改變。新任CEO Dan Schulman 暗示公司希望重新進入增長模式，這激發了市場對無線定價競爭加劇的擔憂，可能導致整體利潤下降。

然而，Nispel認為這些擔憂「被過度放大」，並且AT&T有許多有利因素。首先，他表示，AT&T是「推動融合的唯一真正領導者」，即同時向客户提供互聯網和無線服務的趨勢。

這一戰略與AT&T大力推進光纖業務相吻合，Nispel表示，這些投資正在帶來回報。公司最近宣佈從回聲星通信(SATS.O)購買頻譜，這使得競爭對手在AT&T同時提供光纖服務的市場中更難與其競爭。他指出，這可能意味着AT&T將獲得「超常」的市場份額。

Nispel還對公司增長軌跡感到鼓舞，主要得益於「健康的核心后付費電話增長勢頭」、EchoStar交易推動的批發收入貨幣化改善，以及光纖業務的中十幾個百分點的收入增長。

與此同時，AT&T可能會加速其新啟動的回購計劃。即使保持股息不變，這兩項舉措也有望在2026年為股東帶來每股2.12美元的回報。Nispel預計這將帶來大約8.5%的回報率，並且結合他對明年6%盈利增長的預測，他計算的總回報率為14.5%。

他寫道：「這對於[Verizon]來説看起來是有利的，幾乎與我們對[T-Mobile]的預期一致。」

Nispel承認，AT&T的股價從2023年8月到2025年9月已經幾乎翻倍，且無線行業的投資者熱情不如以往。但他指出，「值得注意的是，AT&T是唯一一家公司沒有經歷CEO更換，因此具有明確的戰略方向。」