思科報告第一季度收益

加利福尼亞州聖何塞，2025年11月12日/美通社/ --

新聞摘要：

（1）利潤率和每股收益指導包括基於當前貿易政策的關税估計影響。

思科今天公佈了截至2025年10月25日期間的第一季度業績。思科公佈第一季度收入為149億美元，按公認會計原則（GAAP）計算的淨利潤為29億美元，即每股0.72美元，非GAAP淨利潤為40億美元，即每股1.00美元。

思科董事長兼首席執行官查克·羅賓斯（Chuck Robbins）表示：「2026財年我們有了良好的開局，思科有望實現迄今為止最強勁的一年。」「隨着客户迅速採取行動釋放人工智能的潛力，對我們技術的廣泛需求凸顯了安全網絡的關鍵作用以及我們產品組合的價值。"

思科首席財務官馬克·帕特森（Mark Patterson）表示：「我們實現了強勁的季度業績，頂部和底部業績超出了我們的指導，利潤率和運營現金流也穩健。」「我們在人工智能方面的相關性不斷增強，我們擁有一個為期多年、價值數十億美元的校園更新機會，對我們更新的網絡產品的需求強勁。展望未來，您可以期待將繼續關注盈利增長、資本回報和戰略投資，以抓住未來的重大機遇。"

GAAP結果

2026財年第一季度

2025財年第一季度

與2025財年第一季度相比

收入

$ 14.9億

$ 13.8億

8%

淨收入

$ 2.9億

$ 2.7億

5%

稀釋每股收益（每股收益）

$ 0.72

$ 0.68

6%

非gaap業績

2026財年第1季度

2025財年第1季度

與2025財年第一季度相比

淨收入

$ 4.0 億

$ 3.7 億

9%

EPS

$ 1.00

$ 0.91

10%

在GAAP和非GAAP基礎上的淨收入，每股收益和其他指標之間的對比在題為「GAAP到非GAAP指標的對比」部分的表格中提供。"

思科宣佈季度股息

思科宣佈將於2026年1月21日向截至2026年1月2日營業結束時記錄在案的所有股東支付每股普通股0.41美元的季度股息。未來的股息將須經董事會批准。

財務概要

除非另有説明，所有比較百分比均為同比計算。

2026財年第一季度亮點

收入--總收入為149億美元，增長8%，其中產品收入增長10%，服務收入增長2%。

按地區劃分的收入為：美洲增長9%，歐洲、中東和非洲增長5%，亞太地區增長5%。產品收入表現反映了網絡增長15%和觀察性增長6%。安全性下降2%，協作性下降3%。

毛利率--按GAAP計算，總毛利率、產品毛利率和服務毛利率分別為65.5%、64.5%和68.4%，而2025財年第一季度分別為65.9%、65.1%和68.0%。

按非GAAP計算，總毛利率、產品毛利率和服務毛利率分別為68.1%、67.2%和70.7%，而2025財年第一季度分別為69.3%、68.9%和70.3%。

按地區劃分的總毛利率為：美洲為66.8%，歐洲、中東和非洲為71.9%，亞太地區為66.9%。

運營費用--按GAAP計算，運營費用為64億美元，同比下降6%，佔收入的42.9%。非GAAP運營費用為50億美元，增長3%，佔收入的33.7%。

營業收入-- GAAP營業收入為34億美元，增長43%，GAAP營業利潤率為22.6%。非GAAP營業收入為51億美元，增長8%，非GAAP營業利潤率為34.4%。

所得税撥備--GAAP税收撥備率為15.7%。非GAAP税收撥備率為19.0%。

淨利潤和每股收益--按GAAP計算，淨利潤為29億美元，增長5%，每股收益為0.72美元，增長6%。按非GAAP計算，淨利潤為40億美元，增長9%，每股收益為1.00美元，增長10%。

運營活動現金流--2026財年第一季度為32億美元，比2025財年第一季度的37億美元下降12%。

資產負債表和其他財務要點

現金和現金等價物及投資-2026財年第一季度末為157億美元，而2025財年末為161億美元。

剩余履約義務（RPO）-429億美元，總計增長7%。產品RPO增長10%，其中長期RPO為118億美元，增長13%。服務RPO上升4%。

遞延收入--280億美元，總計增長2%，其中遞延產品收入增長2%，遞延服務收入增長1%。

資本配置--2026財年第一季度，我們通過股票回購和股息向股東返還了36億美元。我們宣佈並支付了每股普通股0.41美元（即16億美元）的現金股息，並根據我們的股票回購計劃以每股68.28美元的平均價格回購了約2900萬股普通股，總購買價格為20億美元。該計劃下股票回購的剩余授權金額為122億美元，沒有終止日期。

收購

2026財年第一季度，我們完成了對Aura Asset Intelligence的收購，這是一款資產和風險情報（ARI）解決方案，由總部位於加拿大多倫多的私人控股公司Discovery Intelligence創建。

指導

思科估計2026財年第二季度業績如下：

2026財年第二季度

收入

150億美元-152億美元

非美國通用會計準則毛利率

67.5% - 68.5%

非gaap營業利潤率

33.5% - 34.5%

非gaap每股收益

$1.01 - $1.03

利潤率和每股收益指導包括根據當前貿易政策估計的關税影響。

思科估計2026財年第二季度的GAAP每股收益將為0.69至0.74美元。

思科估計2026財年業績如下：

2026財年

收入

602億美元-610億美元

非gaap每股收益

$4.08 - $4.14

利潤率和每股收益指導包括根據當前貿易政策估計的關税影響。

思科估計2026財年GAAP每股收益將為2.87至2.98美元。

我們的2026財年第二季度指南假設GAAP的有效税收撥備率約為16%，非GAAP業績約為19%。我們的2026財年指南假設GAAP的有效税收撥備率約為17%，非GAAP業績約為19%。

GAAP與非GAAP指導之間的核對見題為「GAAP與非GAAP指標的相似性」部分中題為「GAAP與非GAAP指導」的表格。"

編者按：

思科系統公司

綜合經營報表

（單位：百萬，每股金額除外）

（未經審計）

止三個月

2025年10月25日

2024年10月26日

收入：

產品

$ 11，077

$ 10，114

服務

3，806

3，727

總收入

14，883

13，841

銷售成本：

產品

3，934

3，526

服務

1，204

1，194

總銷售成本

5，138

4，720

毛利率

9，745

9，121

運營費用：

研發

2，400

2，286

銷售和營銷

2，871

2，752

一般及行政

733

795

購置無形資產攤銷

231

265

重組和其他費用

147

665

總運營支出

6，382

6，763

營業收入

3，363

2，358

利息收入

222

286

利息開支

（350）

（418）

其他收入（損失），淨

156

41

利息和其他收入（損失），淨額

28

（91）

繳納所得税前的收入

3，391

2，267

所得税撥備（受益）

531

（444）

淨收入

$ 2，860

$ 2，711

每股淨利潤：

基本

$ 0.72

$ 0.68

稀釋

$ 0.72

$ 0.68

每股計算中使用的份額：

基本

3，956

3，990

稀釋

3，993

4，013

思科系統公司

按部門劃分的收入

（單位：百萬，百分比除外）

止三個月

2025年10月25日

量

Y/Y %

收入：

美洲

$ 8，989

9%

EMEA

3，784

5%

APJC

兩千一百一十一

5%

總

$ 14，883

8%

由於四捨五入，金額可能無法相加，百分比也可能無法重新計算。

思科系統公司

按部門劃分的毛利潤百分比

（百分比）

止三個月

2025年10月25日

毛利率百分比：

美洲

66.8%

EMEA

71.9%

APJC

66.9%

思科系統公司

類似產品和服務羣體的收入

（單位：百萬，百分比除外）

止三個月

2025年10月25日

量

Y/Y %

收入：

聯網

$ 7，768

15%

安全

一千九百八十

（2）%

協作

一千零五十五

（3）%

觀測性

274

6%

總產品

11，077

10%

服務

3，806

2%

總

$ 一萬四千八百八十三

8%

由於四捨五入，金額可能無法相加，百分比也可能無法重新計算。

思科系統公司

濃縮合並資產負債表

（單位：百萬）

（未經審計）

2025年10月25日

2025年7月26日

資產

流動資產：

現金及現金等價物

$ 8，400

$ 8，346

投資

7，336

7，764

應收賬款，扣除2025年10月25日的備抵62美元和2025年7月26日的備抵69美元

4，827

6，701

庫存

3，395

3，164

融資應收賬款，淨額

3，085

3，061

其他流動資產

5，833

5，950

流動資產總額

32，876

34，986

財產和設備，淨值

2，248

2，113

融資應收賬款，淨額

三千七百一十九

3，466

商譽

59，119

59，136

購買無形資產，淨值

八千七百一十三

9，175

遞延税項資產

7，314

7，356

其他資產

7，113

6，059

總資產

$ 121，102

$ 122，291

負債及股本

流動負債：

短期債務

$ 6，725

$ 5，232

應付賬款

2，418

2，528

應付所得税

2，471

1，857

應計報酬

3，064

3，611

遞延收入

15，801

16，416

其他流動負債

4，972

5，420

流動負債總額

35，451

35，064

長期債務

21，364

22，861

應付所得税

2，172

2，165

遞延收入

12，168

12，363

其他長期負債

3，074

2，995

總負債

74，229

75，448

權益總額

46，873

46，843

負債和權益合計

$ 121，102

$ 122，291

思科系統公司

綜合現金流量表

（單位：百萬）

（未經審計）

止三個月

2025年10月25日

2024年10月26日

經營活動產生的現金流量：

淨收入

$ 2，860

$ 2，711

將淨收入與經營活動提供的現金淨額對賬的調整：

折舊、攤銷和其他

606

789

以股份為基礎之補償開支

一千零五十五

827

應收賬款撥備（受益）

（3）

（1）

遞延所得税

25

（281）

資產剝離、投資和其他（損益）淨額

（178）

（60）

扣除收購和資產剝離影響后的經營資產和負債變化：

應收賬款

1，857

2，227

庫存

（234）

229

應收款項融資

（312）

173

其他資產

（592）

（190）

應付賬款

（108）

（269）

所得税，淨額

（128）

（806）

應計報酬

（539）

（754）

遞延收入

（723）

（971）

其他負債

（374）

37

經營活動提供的淨現金

3，212

3，661

投資活動產生的現金流量：

購買投資

（1，984）

（1，775）

出售投資收益

1，269

1，490

投資到期收益

1，222

1，164

收購，扣除收購現金和現金等值物以及資產剝離

（7）

（217）

購買私人控股公司的投資

（18）

（42）

對私營公司的投資回報

19

77

收購物業及設備

（323）

（217）

其他

（22）

（1）

投資活動提供的現金淨額

156

479

融資活動產生的現金流量：

普通股回購-回購計劃

（1，992）

（2，003）

因限制性股票單位歸屬而扣稅而回購的股份

（284）

（165）

短期借款，原期限為90天或以下，淨值

1，260

68

債務發行

1，559

5，732

償還債務

（2，788）

（4，821）

上繳紅利

（1，617）

（1，592）

其他

（1）

（3）

融資活動所用現金淨額

（3，863）

（2，784）

外幣匯率變化對現金、現金等值物、受限制現金和受限制現金等值物的影響

（十四）

10

現金、現金等值物、限制性現金和限制性現金等值物淨增加（減少）

（509）

1，366

現金、現金等值物、受限制現金和受限制現金等值物，期末

8，910

8，842

現金、現金等值物、受限制現金和受限制現金等值物，期末

$ 8，401

$ 10，208

補充現金流信息：

支付利息的現金

$ 616

$ 545

所得税支付的現金，淨額

$ 634

$ 643

思科系統公司

余下履約責任

（單位：百萬，百分比除外）

2025年10月25日

2025年7月26日

2024年10月26日

量

Y/Y%

量

Y/Y%

量

Y/Y%

產品（1）

$ 21，904

10%

$ 21，572

8%

$ 19，882

24%

服務

二萬零九百六十九

4%

二萬一千九百六十一

5%

20，108

7%

總

$ 42，873

7%

$ 43，533

6%

$ 3990

15%

（1）截至2026財年第一季度末，長期產品RPO為118億美元，同比增長13%。

思科系統公司

遞延收入

（單位：百萬）

2025年10月25日

2025年7月26日

2024年10月26日

遞延收入：

產品

$ 一萬三千二百五十二

$ 13，490

$ 12，941

服務

14，717

15，289

14，561

總

$ 27，969

$ 28，779

$ 27，502

報告為：

電流

$ 15，801

$ 16，416

$ 15，615

非流動

12，168

12，363

11，887

總

$ 27，969

$ 28，779

$ 27，502

思科系統公司

股息支付和普通股回購

（單位：百萬，每股金額除外）

紅利

股票回購計劃

總

節結束

每股

量

股份

加權-每股平均價格

量

量

2026財年

2025年10月25日

$ 0.41

$ 1，617

29

$ 68.28

$ 2，001

$ 3，618

2025財年

2025年7月26日

$ 0.41

$ 1，625

19

$ 64.65

$ 1，252

$ 兩千八百七十七

2025年4月26日

$ 0.41

$ 1，627

25

$ 59.78

$ 一千五百零四

$ 3，131

2025年1月25日

$ 0.40

$ 一千五百九十三

21

$ 58.58

$ 1，236

$ 2，829

2024年10月26日

$ 0.40

$ 1，592

40

$ 49.56

$ 2，003

$ 3，595

思科系統公司

GAAP與非GAAP措施的重新調整

GAAP與非GAAP淨收入

（單位：百萬）

止三個月

2025年10月25日

2024年10月26日

GAAP淨收入

$ 2，860

$ 2，711

銷售成本調整：

以股份為基礎之補償開支

150

131

收購相關無形資產攤銷

233

319

收購/剝離相關成本

8

19

GAAP銷售成本調整總額

391

469

運營費用調整：

以股份為基礎之補償開支

884

679

收購相關無形資產攤銷

231

265

收購/剝離相關成本

103

285

重大資產減損和重組

147

665

GAAP運營費用調整總額

1，365

1，894

利息和其他收入（損失）淨額調整：

投資（收益）和損失

（195）

（98）

GAAP利息和其他收入（損失）淨調整總額

（195）

（98）

所得税撥備前的GAAP收入調整總額

1，561

2，265

非GAAP調整的所得税影響

（337）

（476）

重大税務事項

（73）

（829）

GAAP所得税撥備調整總額

（410）

（1，305）

非gaap淨收入

$ 四千零一十一

$ 3，671

思科系統公司

GAAP與非GAAP措施的重新調整

GAAP至非GAAP每股收益

止三個月

2025年10月25日

2024年10月26日

GAAP每股收益

$ 0.72

$ 0.68

GAAP調整：

以股份為基礎之補償開支

0.26

0.20

收購相關無形資產攤銷

0.12

0.15

收購/剝離相關成本

0.03

零點零八

重大資產減損和重組

0.04

0.17

投資（收益）和損失

（0.05）

（0.02）

非GAAP調整的所得税影響

（0.08）

（0.12）

重大税務事項

（0.02）

（0.21）

非gaap每股收益

$ 1.00

$ 0.91

由於四捨五入，金額可能不相加。

思科系統公司

GAAP與非GAAP措施的重新調整

毛利潤、營業費用、營業利潤、利息和其他收入（損失）、淨收入和淨收入

（單位：百萬，百分比除外）

止三個月

2025年10月25日

產品毛利率

服務毛利率

總毛利率

業務費用

Y/Y

營業收入

Y/Y

利息和其他收入（損失），淨額

淨收入

Y/Y

GAAP金額

7，143美元

2，602美元

$ 9，745

6，382美元

（6）%

3，363美元

43%

$ 28

2，860美元

5%

佔收入百分比

64.5%

68.4%

65.5%

42.9%

22.6%

0.2%

19.2%

GAAP金額調整：

以股份為基礎之補償開支

68

82

150

884

1，034

-

1，034

收購相關無形資產攤銷

233

-

233

231

464

-

464

收購/剝離相關成本

2

6

8

103

111

-

111

重大資產減損和重組

-

-

-

147

147

-

147

投資（收益）和損失

-

-

-

-

-

（195）

（195）

所得税影響/重大税務事項

-

-

-

-

-

-

（410）

非GAAP金額

7，446美元

2，690美元

10，136美元

5，017美元

百分之三

5，119美元

8%

$（167）

4，011美元

9%

佔收入百分比

67.2%

70.7%

68.1%

33.7%

34.4%

（1.1）%

27.0%

止三個月

2024年10月26日

產品毛利率

服務毛利率

總毛利率

業務費用

操作

收入

利息和其他收入（損失），淨額

淨

收入

GAAP金額

$ 6，588

$ 2，533

$ 9，121

$ 6，763

$ 2，358

$ (91)

$ 2，711

佔收入百分比

65.1%

68.0%

65.9%

48.9%

17.0%

（0.7）%

19.6%

GAAP金額調整：

以股份為基礎之補償開支

57

74

131

679

810

-

810

收購相關無形資產攤銷

319

-

319

265

584

-

584

收購/剝離相關成本

5

14

19

285

304

-

304

重大資產減損和重組

-

-

-

665

665

-

665

投資（收益）和損失

-

-

-

-

-

（98）

（98）

所得税影響/重大税務事項

-

-

-

-

-

-

（1，305）

非GAAP金額

$ 六千九百六十九

$ 2，621

$ 9，590

$ 4，869

$ 4，721

$ (189)

$ 3，671

佔收入百分比

68.9%

70.3%

69.3%

35.2%

34.1%

（1.4）%

26.5%

由於四捨五入，金額可能無法相加，百分比也可能無法重新計算。

思科系統公司

GAAP與非GAAP措施的重新調整

實際税率

（百分比）

止三個月

2025年10月25日

2024年10月26日

GAAP有效税率

15.7%

（19.6）%

GAAP所得税撥備調整總額

3.3%

38.6%

非gaap有效税率

19.0%

19.0%

GAAP到非GAAP指南

2026財年第二季度

毛利率

營業利潤率

每股盈利（1）

GAAP

65% - 66%

22.5% - 23.5%

0.69美元-0.74美元

估計調整：

以股份為基礎之補償開支

1.0%

7.0%

$0.18 - $0.19

前瞻性陳述、非GAAP信息和附加信息本新聞稿可能被視為包含前瞻性陳述，這些陳述須遵守1995年私人證券訴訟改革法案的安全港條款。這些前瞻性陳述包括有關未來事件的陳述等（例如對我們的技術的廣泛需求凸顯了安全網絡的關鍵作用以及隨着客户迅速採取行動釋放人工智能潛力而我們產品組合的價值、我們的園區更新機會以及我們對盈利增長、資本回報的持續關注，以及戰略投資以抓住未來的重大機遇）以及思科的未來財務業績（包括2026財年第二季度和2026財年全年指南）涉及風險和不確定性，例如關税對我們2026財年第二季度和2026財年全年指導的實際影響。請讀者注意，這些前瞻性陳述只是預測，由於多種因素，可能與實際的未來事件或結果存在重大差異，包括：網絡行業、我們的客户市場和各個地理區域的業務和經濟狀況以及增長趨勢;全球經濟狀況和地緣政治環境的不確定性;我們對人工智能的開發和使用;總體信息技術支出;互聯網的增長和演變以及基於互聯網的系統的資本支出水平;客户對產品和服務需求的變化，包括向服務提供商市場、雲、企業和其他客户市場的銷售;我們在某些關鍵優先領域和某些地理位置的投資回報，以及在網絡和服務方面保持領先地位;訂單時間、製造和客户交貨時間;供應限制;客户訂單模式或客户組合的變化;庫存不足、過剩或過時;零部件成本的變化;銷售渠道、產品成本或銷售產品組合的變化;我們成功收購業務和技術以及成功整合和運營這些收購業務和技術的能力;我們實現合作伙伴關係預期利益的能力;我們的產品和服務市場（包括數據中心市場）的競爭加劇;對新產品產品和標準的引入和市場接受的依賴;快速的技術和市場變化;製造和採購風險;產品缺陷和退貨;涉及專利、其他知識產權、反壟斷、股東和其他事項的訴訟以及政府調查;我們實現重組好處的能力以及相關指控的規模和時間可能發生的變化;網絡攻擊、數據泄露或其他事件;漏洞和關鍵安全缺陷;我們保護個人數據的能力;不斷變化的監管不確定性;恐怖主義;自然災難事件（包括由於全球氣候變化）;任何流行病或流行病;我們從銷售、工程、服務、營銷和製造活動投資中實現預期收益的能力;我們招聘和留住關鍵人員的能力;我們管理財務風險和在經濟低迷期間管理費用的能力;與我們業務的全球性質相關的風險，包括我們在新興市場的業務;貨幣波動和其他國際因素;所得税撥備的變化，包括税法和法規的變化或因審查所得税申報表而產生的不利結果;運營業績的潛在波動;以及思科於2025年9月3日提交的最新10-K表格報告中列出的其他因素。本新聞稿中包含的財務信息應與合併財務一起閲讀思科最新的10-K表格報告中包含的部分陳述和註釋，該報告可能會不時修訂。思科截至2025年10月25日三個月的運營業績不一定代表思科未來任何時期的運營業績。本版本中的任何預測均基於思科目前可用的有限信息，該信息可能會發生變化。儘管任何此類預測及其影響因素可能會發生變化，但思科不一定會更新信息，因為思科只會在一年中的某些時間點提供指導。此類信息僅限於本新聞稿發佈之日。

收購相關無形資產攤銷和收購/剝離相關成本

1.5%

3.5%

0.11美元-0.12美元

重大資產減損和重組

-

0.5%

$0.00 - $0.01

非gaap

67.5% - 68.5%

33.5% - 34.5%

$1.01 - $1.03

2026財年

每股盈利（1）

GAAP

2.87美元-2.98美元

估計調整：

以股份為基礎之補償開支

0.75美元-0.77美元

收購相關無形資產攤銷和收購/剝離相關成本

0.43美元-0.45美元

重大資產減損和重組

$0.03 - $0.04

投資（收益）和損失

（0.03美元）

重大税務事項

（0.02美元）

非gaap

$4.08 - $4.14

（1）扣除所得税影響后，顯示每股GAAP收益的估計調整。

利潤率和每股收益指導包括根據當前貿易政策估計的關税影響。

除上文指出外，本指南不包括任何未來收購/資產剝離、重大資產減損和重組、重大訴訟和解和其他或有事項、投資損益、重大税務事項或其他項目的影響，這些項目可能很重要，也可能不重要。

本發佈包括非GAAP淨利潤、非GAAP毛利率、非GAAP營業費用、非GAAP營業收入和利潤率、非GAAP有效税率、非GAAP利息和其他收入（損失）、淨收入和非GAAP每股淨利潤數據。它還包括基於非GAAP的毛利率、營業利潤率、税收撥備率和每股收益的未來估計範圍。

這些非GAAP指標不符合根據公認會計原則（GAAP）編制的指標，也不符合這些指標的替代方案，並且可能與其他公司使用的非GAAP指標不同。此外，這些非GAAP指標並非基於任何全面的會計規則或原則。思科認為，非GAAP指標存在侷限性，因為它們不能反映根據GAAP確定的與思科運營業績相關的所有金額，並且這些指標僅應用於評估思科的運營業績並結合相應的GAAP指標。

思科認為，非GAAP指標與相應的GAAP指標一起展示時，可以為投資者和管理層提供有關與其財務狀況及其歷史和預期運營業績相關的財務和業務趨勢的有用信息。

對於內部預算流程，思科管理層使用的財務報表不包括（如適用）基於股份的薪酬費用、與收購相關的無形資產攤銷、與收購/剝離相關的成本、重大資產減值和重組、重大訴訟和解和其他意外事件、投資收益和損失、上述事項的所得税影響以及重大税務事項。思科的管理層還使用上述非公認會計原則的措施，除了相應的公認會計原則的措施，在審查思科的財務業績。在以前的期間，思科已經排除了其他項目，它不再排除其非GAAP財務措施的目的。在將來，思科可能會出於內部預算流程和審查財務結果的目的而不時排除其他項目。有關被思科排除在一項或多項非GAAP財務措施之外的項目的更多信息，請參閱今天向美國證券交易委員會提供的有關本新聞稿的8-K表格。

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