瑞銀認為迪爾盈利接近底部，重申買入評級

瑞銀（UBS）分析師史蒂文·費舍爾（Steven Fisher）周二重申了對迪爾公司（Deere & Co.）的買入評級，認為2026財年可能會標誌着該公司盈利周期的低谷，為2027年的復甦做好準備。

費舍爾表示，在貿易發展和彈性農業基本面的支持下，對農業機械股的情緒似乎正在「觸底」。瑞銀預計Deere（DE）2026年全年盈利將達到每股17.90美元，略低於今年的18.20美元，然后在2027年反彈至23.20美元，意味着盈利增長約30%。

瑞銀強調了美國農業最近的積極貿易動態，包括中國同意在年底前購買1200萬噸美國大豆，未來三年每年購買2500萬噸美國大豆，這可能會改善農民信心和設備支出。據稱，迪爾（DE）還與哈薩克斯坦和烏茲別克斯坦達成了30億至50億美元的機械交易，可能佔其農業設備銷售額的2%。

儘管費舍爾指出北美大型農業市場持續存在不確定性，但瑞銀預計該公司2026年淨利潤範圍將比平時更寬，為44億美元至51億美元，反映了市場波動、勞動力成本和關税阻力。儘管如此，該公司認為下跌風險仍然有限，因為該股已經定價為低谷收益。

瑞銀的基本案例假設明年北美大型農業交易量將下降10%，但該分析師表示，更廣泛的周期已接近低點：「我們預計2026年將是迪爾盈利低迷的最后一年，復甦將於2027年開始。」