瑞銀認為迪爾接近盈利底部，重申買入評級

瑞銀分析師Steven Fisher周二重申了對Deere & Co.的買入評級，認為2026財年可能標誌着該公司盈利周期的低谷，並將在2027年復甦。

費希爾表示，受貿易發展和農業基本面彈性的支撐，對農業機械類股的人氣似乎正在「觸底」。瑞銀（UBS）預計，迪爾（Deere）2026年全年每股收益將達到17.90美元，略低於今年的18.20美元，然后在2027年反彈至23.20美元，這意味着盈利增長約30%。

瑞銀強調了最近美國農業的積極貿易更新，包括中國同意在年底前購買1200萬噸美國大豆，未來三年每年購買2500萬噸，這可能會改善農民情緒和設備支出。據說，迪爾公司還與哈薩克斯坦和烏茲別克斯坦達成了30億至50億美元的機械交易，可能佔其農業設備銷售額的2%。

儘管費舍爾指出北美大型農業市場持續存在不確定性，但瑞銀預計該公司2026年淨利潤範圍將比平時更寬，為44億美元至51億美元，反映了市場波動、勞動力成本和關税阻力。儘管如此，該公司認為下跌風險仍然有限，因為該股已經定價為低谷收益。

瑞銀的基本案例假設明年北美大型農業交易量將下降10%，但該分析師表示，更廣泛的周期已接近低點：「我們預計2026年將是迪爾盈利低迷的最后一年，復甦將於2027年開始。」