投行業務日漸回暖，前十月IPO募資規模同比翻倍，哪些行業是主力？

財聯社11月12日訊（記者 王晨）IPO新常態下，今年前十個月滬深交易所IPO募資規模已實現翻倍增長。

數據顯示，滬深交易所前十個月共有68家企業完成IPO發行，較上年同期增長11.48%，發行數量保持穩健增長；IPO融資規模則達到881.24億元，較上年同期的438億元同比翻倍，增幅高達101%。

這背后，是「827」新政以來A股IPO市場生態的深刻變革。在審覈標準趨緊的背景下，上市企業質量顯著提升，單家企業平均募資額從上年同期的7.18億元躍升至12.96億元，增幅超80%，充分顯示資本市場對優質資產的認可與青睞。

行業層面，資金向硬科技領域集中的趨勢尤為顯著。一方面，創業板、科創板分別募資216.16億元、171.78億元，合計佔比超44%，持續為成長型創新企業和硬科技企業提供融資支撐。另一方面，工業、信息技術、材料三大行業IPO數量和融資額領跑市場，分別佔總量的66%和50%。

IPO新常態下券商承銷保薦業務競爭也愈發激烈，頭部效應持續凸顯。國泰海通以137.29億元募集資金和13家保薦家數穩居榜首，中金公司、華泰證券等頭部機構緊隨其后，前五家券商承銷募集資金市場份額高達69.9%。

1-10月滬深交易所IPO募資規模同比翻倍

2025年1-10月，按招股日期統計，滬深交易所共有68家企業完成IPO發行，較上年同期的61家增長11.48%，發行數量保持穩健增長態勢；而IPO融資規模則達到881.24億元，較上年同期的438億元實現101%的同比翻倍，募資效率實現跨越式提升。

這一組「量穩質升」的數據背后，是A股IPO市場生態的深刻變革，在審覈標準更趨嚴格的背景下，上市企業的質量顯著提升。剔除缺乏核心競爭力的企業后，優質企業的融資需求得到滿足，單家企業平均募資額從上年同期的約7.18億元提升至12.96億元，增幅超80%，凸顯資本市場對優質資產的認可。

從板塊分佈來看，科創板的制度優勢持續釋放。隨着2025年6月科創板重啟第五套上市標準，未盈利硬科技企業的上市通道進一步暢通，1-10月科創板IPO融資規模達171.78億元，佔滬深交易所總募資額的19.5%，成為硬科技企業融資的主陣地。

硬科技成IPO融資主力

2025年A股IPO市場最顯著的變化，莫過於資金向硬科技的集中趨勢。當前A股IPO審覈更注重企業的技術壁壘、行業地位與長期成長性，硬科技、先進製造等領域成為融資熱點。數據顯示，1-10月新上市的68家企業中，工業、信息技術、材料三大行業的IPO數量和融資額分別佔總量的66%和50%，成為IPO市場的「主力軍」。

一級行業來看，工業、信息技術、可選消費領跑。

工業行業以21家的發行數量和30.88%的數量佔比位居首位，募資額達174.55億元，佔比19.81%。信息技術行業緊隨其后，16家企業合計募資208億元，數量佔比23.53%，募資額佔比23.60%，成為募資規模最大的一級行業。材料行業則有8家企業上市，募資53.87億元，數量和募資額佔比分別為11.76%和6.11%。

可選消費行業同樣表現亮眼，IPO數量15家，佔比22.06%，募資額187.21億元，佔比21.24%，成為募資額佔比第二的行業。其中，汽車與零配件作為可選消費下的核心二級行業，募資159.42億元，IPO數量11家，成為細分領域的融資冠軍。

二級行業來看，汽車與零配件、半導體成融資熱點。

公用事業以181.71億元的募資額位居首位，儘管僅有1家企業上市，卻憑藉大額融資佔據總募資額的20.62%。汽車與零配件行業成為市場化融資的熱門領域，11家企業合計募資159.42億元，展現出新能源汽車產業鏈的強勁發展勢頭。

半導體行業作為硬科技的核心代表，5家企業募資98.57億元，平均每家募資近20億元，反映出資本市場對半導體產業鏈自主可控的高度關注。電氣設備和硬件設備行業也表現不俗，分別有9家和10家企業上市，募資額分別為88.73億元和82.30億元，成為支撐信息技術行業融資規模的重要力量。

機械、化工等傳統制造業細分賽道同樣保持穩定融資態勢，分別有6家企業上市，募資額分別為40.54億元和33.55億元。這些企業大多聚焦高端製造、新材料等領域。醫療設備與服務行業有4家企業上市，募資25.10億元。

券商IPO承銷保薦業務頭部效應凸顯

IPO新常態下，券商承銷保薦業務競爭愈發激烈，頭部券商憑藉資源整合能力和專業服務優勢，持續佔據市場主導地位。

從保薦機構排名來看，國泰海通以137.29億元的募集資金和13家的保薦家數，穩居保薦機構榜首，承銷及保薦費用達6.87億元，展現出綜合競爭力；中金公司和華泰證券分別以120.95億元、120.63億元的募集資金位列第二、三位，其中中金公司雖僅保薦3家企業，但單家企業平均募資額高達40.32億元；中信證券、中信建投證券分別以118.49億元、101.64億元的募集資金進入前五，保薦家數分別為9家、6家，保持了頭部券商的穩定表現。

從承銷排名來看，市場集中度進一步提升。國泰海通以145.73億元的承銷募集資金和15.97%的市場份額，成為承銷冠軍；中信證券、中金公司緊隨其后，承銷募集資金分別為126.11億元、125.38億元，市場份額均超過13%；華泰證券、中信建投證券的承銷募集資金均超過119億元，市場份額均在13%左右。前五家券商的承銷募集資金合計達636.03億元，佔總承銷金額的69.9%，頭部效應顯著。

除了頭部券商外，國聯民生、東興證券、申萬宏源證券等中型券商也表現不俗。例如，國聯民生承銷募集資金30.12億元，市場份額3.30%；東興證券承銷募集資金25.45億元，市場份額2.79%，成為中小券商中的佼佼者。