軟銀出售英偉達股份凸顯人工智能領域資金需求，盤中一度暴跌10%

軟銀集團（SFTBY，9984.T）以 58 億美元出售所持英偉達（NVDA）股份后，其股價於周三盤中一度暴跌 10%。此次股份出售凸顯出軟銀在 「全力押注」 ChatGPT 開發商開放人工智能（OpenAI）及其他投資項目時，面臨日益增長的資金需求。

　　這家企業集團需為對開放人工智能（OPAI.PVT）的 225 億美元追加投資提供資金，同時正以 65 億美元收購芯片製造商安培（Ampere，CYATY），並已達成協議，以 54 億美元收購瑞士 ABB 集團（ABBNY，ABBN.SW）的機器人業務。

　　在東京證券交易所上市的軟銀股票，盤中跌幅有所收窄，截至收盤下跌逾 3%。

　　信貸觀察（CreditSights）分析師瑪麗・波洛克（Mary Pollock）估計，軟銀近期已承諾在投資和收購方面投入至少 410 億美元。截至 9 月底，其現金儲備總額為 4.2 萬億日元（約合 278.6 億美元）。

　　波洛克在報告中寫道，軟銀本季度的現金需求 「相當龐大」。

　　她表示：「儘管與 10 月發行混合債券時相比，軟銀集團（SBG）的流動性狀況有所改善，但我們仍估計，要為近期超過 410 億美元的投資支出提供資金，該公司仍需採取積極行動。」

　　此外，儘管軟銀正加大對人工智能領域的投入，但投資者擔憂科技股估值已快速上漲至過高水平，這也加劇了軟銀股價的下跌。

　　軟銀於周二表示，除出售英偉達股份外，還在 6 月至 9 月期間以 92 億美元出售了美國電話電報公司（T-Mobile US）的股份。

　　軟銀創始人兼首席執行官孫正義（Masayoshi Son）以敢於冒險和激進的投資風格著稱，他對人工智能的前景持樂觀態度。

　　新街道研究公司（New Street Research）分析師羅爾夫・布爾克（Rolf Bulk）表示：「我認為軟銀對英偉達並無負面看法。」

　　「這部分持股規模較大、流動性強且易於變現，而且軟銀可能認為，將資金重新配置到開放人工智能，能獲得更高的收益。」

　　今年 6 月，孫正義表示，優秀企業會隨着時間推移不斷發展壯大、獲取利潤，並將其與字母表公司（Alphabet）旗下的谷歌（Google）、亞馬遜（Amazon）等企業進行類比。

　　軟銀股價曾經歷一輪強勁上漲，在 4 月至 10 月期間漲幅超過 3 倍，但近幾日已回吐部分漲幅。

　　周三，軟銀股價收復部分失地，截至收盤下跌 3.46%。英偉達及軟銀控股的芯片設計公司安謀（Arm）的股價在前一交易日下跌 3%。

資金需求

　　除出售股份外，軟銀還通過發行債券和申請貸款來為投資提供支持。

　　軟銀為投資開放人工智能申請了 85 億美元貸款，併爲收購安培公司安排了 65 億美元過渡貸款，目前尚未提取該筆資金。

　　自 4 月初以來，軟銀還發行了三種貨幣的債券，分別價值 620 億日元（約合 41.1 億美元）、22 億美元和 17 億歐元（約合 19.8 億美元）。

　　衡量負債水平的貸款價值比（LTV）顯示，截至 9 月底，軟銀該比率為 16.5%，低於上一季度的 17%。不過，軟銀首席財務官后藤芳光（Yoshimitsu Goto）在周二的財報電話會議上表示，9 月底的這一比率 「實際上有些過於保守」。

　　儘管對估值過高的擔憂日益加劇，但軟銀願景基金（Vision Fund）投資部門的首席財務官納夫尼特・戈維爾（Navneet Govil）強調，人工智能服務需求的增長，印證了他們的投資邏輯。

　　戈維爾在周二發佈財報后向路透社表示：「互聯網泡沫時期與現在的不同之處在於，如今的人工智能公司正在創造可觀的收入。」

　　他説：「關於資本支出的討論很多，但實際上，這些支出是由需求驅動的。」