獨立上市未滿三年，大寶母公司科赴487億美元「賣身」金佰利

業績承壓之下，大寶、露得清等品牌的母公司科赴（Kenvue）選擇將自己「賣掉」。11月7日，新京報貝殼財經記者獲悉，科赴已與個人護理用品公司金佰利（Kimberly-Clark）達成協議，金佰利將通過現金加股票的方式收購科赴所有在外流通的普通股。此次交易對科赴的估值約487億美元。

預計合併后公司全年淨收入320億美元

資料顯示，成立於1872年的金佰利是個人護理用品巨頭，核心業務包括個人健康護理用品、家庭生活用紙以及商用消費產品，旗下擁有好奇、舒潔、高潔絲等品牌。

科赴作為一家獨立公司的時間相對較短，其前身為強生公司旗下的消費者健康業務部門，2023年5月，科赴於紐交所獨立上市，正式成為一家獨立的、專注於消費者健康的公司。2023年8月，強生公司宣佈順利完成分拆Johnson&Johnson和科赴的換股要約，科赴完全獨立運營。目前，該公司旗下標誌性品牌包括大寶、李施德林、露得清、城野醫生等。

圖/科赴官網截圖

據披露，此次交易標誌着兩家企業的合併，將攜手打造一個擁有互補產品組合的平臺，涵蓋十個年銷售額達10億美元的品牌。合併后的公司將充分釋放潛力，更好地滿足消費者不斷變化的需求。

交易完成后，金佰利現有股東將持有合併后公司約54%的股份，科赴現有股東將持有合併后公司約46%的股份（按完全稀釋后的基礎計算）。該交易預計將於2026年下半年完成，仍需獲得兩家公司股東的批准、監管機構的批准並滿足其他慣例成交條件。

對此，金佰利董事長兼首席執行官Mike Hsu表示：「過去幾年，金佰利進行了重大轉型，將業務組合轉向增長更快、利潤率更高的領域，同時對組織架構進行了調整。此次交易是我們發展歷程中的重要一步，期待與科赴團隊合作，將兩家公司整合在一起，為股東創造更大價值。」

另一邊，在科赴首席執行官Kirk Perry看來，與金佰利的交易可以將兩個高度互補的產品組合整合在一起，「合併后，我們將加快創新步伐，鞏固在各個品類中的市場地位。」

根據雙方目前的預測，合併后的公司2025年的淨收入約為320億美元，EBITDA（調整后息税折舊攤銷前利潤）將達到70億美元。交易完成后三年內將實現約19億美元的成本協同效應。Mike Hsu將擔任合併后公司的董事長兼首席執行官，科赴董事會的三名成員將加入金佰利董事會。

獨立上市未滿三年，科赴前三季度淨銷售額下滑3.81%

脱離強生獨立上市不到三年，科赴再度迎來轉折，或與其持續承壓的業績表現有關。

數據顯示，今年前三季度，科赴實現淨銷售額113.44億美元，與上年同期的117.93億美元相比下滑3.81%，其中，第三季度的淨銷售額同比下滑3.46%至37.64億美元。對於第三季度的業績下滑，科赴表示，主要受到區域市場出貨時間變化、零售商庫存調整以及部分品類需求季節性放緩等影響。

圖/科赴三季報截圖

按經營業務劃分，科赴旗下主要擁有皮膚健康與美容、個人護理、基礎健康三大業務板塊，今年前三季度，科赴「負重前行」，三大業務板塊的淨銷售額均出現了不同程度下滑。其中，皮膚健康與美容業務前三季度實現淨銷售額30.74億美元，與上年同期的32.29億美元相比減少了4.8%。

事實上，由強生拆分作為獨立公司運營后，科赴的日子算不上好過。

新京報貝殼財經記者梳理財報發現，2024年，科赴實現淨銷售額154.55億美元，同比微增0.1%；淨利潤10.3億美元，同比下滑約38.1%。彼時，科赴方面表示，將通過增加品牌投資等方式，在2025年加速業績增長。今年上半年，該公司淨銷售額同比下滑近4%至75.8億美元，仍未走出困境。

面對業績壓力，科赴選擇加速變革。去年2月，科赴表示將增加15%的廣告費用，提升公司旗下品牌影響力；同年5月宣佈預計全球裁員4%，部分節省的資金將用於重新投資公司品牌。今年以來，該公司核心管理團隊人事變動頻繁，首席執行官、首席財務官、亞太區總裁等職位均發生了變動。

今年7月，科赴方面宣佈，董事會已啟動對戰略替代方案的全面審查，併成立戰略審查委員會，以監督相關進程。如今與金佰利合併后，公司能否實現預期增長，仍存在變數。

新京報貝殼財經記者 李錚

編輯 楊娟娟

校對 趙琳