港股午評：恆生指數漲0.63%，恆生科技指數跌0.41%

華盛資訊11月12日訊，港股三大指數漲跌不一，恆生指數漲0.63%，國企指數漲0.60%，恆生科技指數跌0.41%。

恆指成分股中，京東健康漲4.31%，華潤萬象生活漲4.38%，華潤置地漲4.12%；信義玻璃跌2.78%，泡泡瑪特跌3.58%，信義光能跌6.12%。

科指成分股中，海爾智家漲2.39%，小米集團-W漲2.33%，美的集團漲3.83%；華虹半導體跌4.45%，小鵬汽車-W跌4.06%，蔚來-SW跌6.38%。

板塊方面

生物科技-HK齊漲，百濟神州漲7.70%，三生製藥漲6.51%，康方生物漲3.41%，鉅子生物漲2.46%，信達生物漲2.40%。

石油與天然氣集體走高，中石化油服漲8.97%，山東墨龍漲7.58%，中國石油股份漲3.29%，中國海洋石油漲3.04%，聯合能源集團漲1.92%。

家庭耐用消費品漲跌不一，TCL電子漲4.46%，美的集團漲3.83%，海信家電漲3.30%，創科實業跌1.05%。

休閒設備與用品走勢分化，中國儒意跌3.98%，泡泡瑪特跌3.58%，高偉電子漲1.79%。

光伏太陽能全線走低，協鑫科技跌10.56%，新特能源跌7.49%，福萊特玻璃跌6.82%，信義光能跌6.12%，信義能源跌3.68%。

個股方面

滬上阿姨漲16.16%；腦動極光-B漲11.01%；中石化油服漲8.97%；

禾賽-W跌10.96%，禾賽-W於2025年11月11日發佈第三季度財報，實現淨收入7.95億元，同比增長47.5%，連續六個季度同比增長；淨利潤2.56億元，同比扭虧為盈，創歷史新高，提前一個季度完成全年盈利目標；第三季度激光雷達總出貨量達441,398台，其中ADAS激光雷達出貨量380,759台，同比增長193.1%。

協鑫科技跌10.56%；中創新航跌6.03%；

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

招銀國際：全球PCB和CCL產業正處於由AI基礎設施投資浪潮推動的結構性上行周期的早期階段

招銀國際認為，全球PCB和CCL產業正進入由AI基礎設施投資驅動的結構性上行周期初期，高性能與標準產品出現明顯分化。該機構預計PCB市場2025年將反彈12.8%，CCL板塊2024年已實現18%增長並顯示更強定價能力。AI高性能需求推動的產品結構升級，有望支撐行業龍頭廠商維持價格韌性並實現利潤率擴張。

建銀國際料明年中國壽險行業運營表現將保持良好

建銀國際指出，年初至今MSCI中國壽險指數絕對回報達45%，近1月再漲13%，跑贏MSCI中國指數9個百分點。該行預計2026財年中國壽險行業運營表現將保持良好，儲蓄遷移推動新業務價值擴張，股市向好提升投資收益，行業高景氣有望延續。建議配置業務動能強勁、估值合理的中國壽險H股，以及具備補漲空間的太保H股。

中金公司：創新葯出海趨勢明確，藥品先行器械等同樣可期

中金公司發研報稱，中國創新葯產業已進入2.0時代，由"引進模仿"轉向"創新輸出"，創新出海趨勢明確，器械等其他品類出海同樣值得期待。2025年醫療反腐對行業影響逐步緩和，反內卷政策在藥品集採層面有所體現，仿製藥集採價格錨點松動。該行建議採用啞鈴策略，一方面看好醫療科技進取屬性，包括創新葯突破國際化及AI+醫療發展；另一方面關注傳統板塊防守屬性，醫藥國企有望在國企改革和科技創新推動下迎來新一輪高質量發展周期。

中國銀河：伴隨傳統銷售旺季到來 Q4挖機內銷整體將保持穩健

中國銀河證券研報顯示，10月工程機械行業表現分化，挖掘機銷售18096台同比增長7.77%，其中內銷增速放緩至2.44%，出口保持12.9%增長；裝載機銷售10673台同比大漲27.7%，內外銷均表現強勁。電動化率持續提升至25.36%，各類工程起重機和叉車內銷增速繼續走強，升降工作平臺降幅收窄。該機構認為，儘管挖機內銷增速回落且開工數據仍顯疲弱，但隨着傳統銷售旺季到來，Q4挖機內銷將保持穩健，非挖板塊持續回暖，海外市場在庫存消化和政策刺激下復甦向好。

中金公司：在政策和技術雙輪驅動下 水下機器人市場有望迎來快速發展

中金公司發研報指，水下機器人市場蓬勃發展，全球市場規模有望由2024年的94億美元增長至2030年超600億美元，中國市場預計從14億美元增至140億美元，年複合增長率達46.27%。目前我國水下機器人研製參與者包括沈自所、中船702所等科研院所，以及深之藍、博雅工道等民企，主要應用於海洋工程、水產養殖、科學研究等領域。隨着"海洋強國"戰略推進和2025年政府工作報告首次將"深海科技"納入新興產業領域，在政策和技術雙輪驅動下，水下機器人市場有望迎來快速發展。

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