摩根大通表示，CoreWeave公牛隊應該做好「狂野、笨重、不穩定」的準備

CoreWeave Inc.（納斯達克股票代碼：CRWV）仍然是人工智能基礎設施銀河系中最耀眼的明星之一，但摩根大通表示，飛行路徑剛剛變得動盪。分析師馬克·R墨菲將其評級下調至中性，目標價格為110美元（從135美元），並警告説，雖然CoreWeave的長期機會仍然「巨大」，但投資者應該做好準備迎接他所説的「狂野、起伏、波動的旅程」。"

降級是在多事的第三季度之后發生的，在此期間，積壓幾乎翻了一番，達到創紀錄的560億美元，儘管供應鏈障礙開始影響其數據中心擴張計劃。

CoreWeave將5000萬美元的可轉換票據變成了這家對衝基金的125億美元AI大獎

墨菲表示，最大的阻礙來自一家第三方數據中心開發商，該開發商落后於計劃--推迟建設，並迫使CoreWeave將收入從第四季度轉移到第一季度。這一問題促使管理層將25財年收入指引削減1.5億美元，並將資本支出削減85億美元。

他稱這是「一個容量受限的季度」，這凸顯出，即使是曾經被視為不受大型技術瓶頸影響的人工智能雲新貴的CoreWeave現在也感受到了同樣的全球電力和計算基礎設施壓力。

儘管如此，該公司的發展勢頭仍然令人印象深刻：收入同比增長134%，營業收入超過預期4000萬美元，新客户包括Crowdstrike Holdings Inc（納斯達克股票代碼：CRWD），Rakuten Group Inc（OTCPK：RKUNY），Poolside AI，Jasper Therapeutics Inc（納斯達克股票代碼：JSPR）和NASA。

主權需求也正在通過CoreWeave Federal形成，服務於NASA噴氣推進實驗室和英國政府等機構。

儘管近期出現動盪，摩根大通仍然具有根本性的建設性。Murphy預計CoreWeave的收入在25財年將增長166%，並預測2026年的資本支出將增加一倍以上，這表明人們對人工智能計算能力的需求充滿信心。

但投資者可能需要耐心。墨菲寫道：「我們繼續將CoreWeave視為一個巨大的長期機會，但該股的走勢可能仍將是一個狂野、歡快、波動的過程，需要比大多數投資者更高的風險承受能力。"

簡而言之：CoreWeave的積壓表明人工智能需求仍然強勁-交付時間正在發生變化。

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照片：JackPress / Shutterstock