95 歲巴菲特正式退休，他親手打造的萬億商業帝國，未來路在何處？

（來源：認識管理）

當地時間 11 月 10 日，95 歲的 「股神」 沃倫・巴菲特在伯克希爾官網發佈了感恩節公開信，宣佈他將在今年年底卸任公司CEO一職，並正式退出公司的日常管理。信中還披露自己將加速向子女基金會轉移其價值1490 億美元的遺產，傳達出對繼任者格雷格・阿貝爾的堅定支持，也分享了自己的人生感悟。

這封公開信或將成為巴菲特作為伯克希爾CEO的最后一份聲明。從今往后，巴菲特或許不再公開發言，會慢慢淡出公眾的視線，但他的投資智慧、企業家精神將一直照亮所有人。后巴菲特時代已經來臨，人們不禁好奇，巴菲特卸任后的伯克希爾會如何發展？格雷格·阿貝爾是什麼樣的人？為什麼人們都愛巴菲特？這些問題，你都能在《沃倫·巴菲特：從投資家到企業家》一書中找到答案。

常識君|有話説

本文節選自《沃倫·巴菲特：從投資家到企業家》，託德·芬克爾著，王冠亞譯，機械工業出版社2025年7月出版。

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永不退休？並非如此

2012年，巴菲特宣佈他患有一期前列腺癌。在隨后的股東大會上，他似乎像往常一樣興高采烈，堅稱病情沒有惡化到危及生命的程度。2021年，在線上舉辦的伯克希爾股東大會上，巴菲特回答了幾個小時的問題。我認為他永遠不會正式退休。

不過，巴菲特顯然已經放緩了腳步。伯克希爾的接班人問題也迫在眉睫。大約50年以來，巴菲特在公司擔任了三個重要職位，每個職位都需要接班人:董事會主席、CEO和首席投資官。隨着2010年託德·庫姆斯和2012年泰德·韋斯勒的加入，首席投資官的繼任問題已經得到解決。

至於董事會新的領導層，巴菲特已經明確表示，他的兒子霍華德（現任巴菲特農場和生物影像公司總裁）將接任董事長一職，其領導下的董事會成員包括:

· 查理·芒格（副董事長）。

· 格雷格·阿貝爾（分管非保險業務的副董事長）。

· 阿吉特·賈因（分管保險業務的副董事長）。

· 蘇茜·巴菲特（巴菲特之女，蘇珊·湯普森·巴菲特基金會和舍伍德基金會主席）。

· 肯尼斯·陳納德（美國運通前董事長兼 CEO）。

· 克里斯托弗·戴維斯（戴維斯精選投資諮詢公司董事長）。蘇珊·琳恩·德克爾（Raftr 公司 CEO、雅虎前總裁）。羅納德·奧爾森（芒格-托爾斯和奧爾森律師事務所合夥人）。

· 大衞·戈特斯曼9（第一曼哈頓投資公司創始人）。

· 斯蒂芬·伯克（曾在美國全國廣播公司、康卡斯特等七家企業擔任過高管）。

· 夏洛特·蓋曼（微軟公司前經理人、BoardReady聯合創始人）。

· 梅麗爾·維特默（小鷹資本公司普通合夥人）。

2021年，蘇茜·巴菲特和克里斯托弗·戴維斯加入了伯克希爾董事會。我相信，蘇茜和克里斯托弗會捍衞伯克希爾的文化。他們都以股東權益為導向，也都有商業頭腦。我簡直無法想象，他們會允許未來的高管、董事或股東偏離巴菲特的創始原則。2022年，奧馬哈書茨投資管理公司的創始人沃利·韋茨進入董事會，取代了湯姆·墨菲留下的席位。

當我們考察梅麗爾·維特默、沃利·韋茨和克里斯托弗·戴維斯的背景時，會發現這三個人的情況非常相似，未來可能不會給伯克希爾董事會增添任何明顯的獨特之處。這可能會是公司治理的弱點。在我看來，伯克希爾需要年輕的、創新的、新鮮的頭腦來挑戰和激勵巴菲特的接班人，而不是僅僅傳承傳統價值投資者的思維方式。

02

格雷格·阿貝爾

最后一塊拼圖，也是讓人們猜測了多年的謎團，那就是伯克希爾的新任 CEO 會花落誰家。巴菲特透露了自己的想法，他告訴股東們，在2020年伯克希爾股東大會上，伯克希爾的兩位副董事長阿貝爾和賈因將在現場回答問題。這是第一次，大家注意到了這一變化。后來，巴菲特取消了線下活動，在雅虎上直播了這場股東大會。當攝像機打開時，面對股東侃侃而談的那個人是阿貝爾。

此事出乎大眾的意料。多年以來，巴菲特一直稱讚賈因的貢獻，很多股東認為這位麥肯錫前高管是巴菲特最有可能的接班人。賈因20多歲時從印度移民到美國，1978年獲得哈佛大學 MBA 學位,1986年來到伯克希爾工作，表現優秀。巴菲特曾開玩笑説，如果他、芒格和賈因身處一艘即將沉沒的船上，伯克希爾的股東們應先救賈因，這對他們來説是最好的選擇。在 2016 年致股東的信里，巴菲特寫道:「阿吉特為伯克希爾的股東們創造了數百億美元的價值，如果有另一個阿吉特，你可以用他把我換掉，別猶豫，快點換!」

在 2021年伯克希爾股東大會上，芒格回答了接班人的問題，明確表示阿貝爾將成為下一任 CEO。巴菲特對這一説法略感驚訝，但並沒有否認，他説:「董事們一致同意如果今天晚上我出了什麼事，明天早上就由格雷格接任。」

格雷格·阿貝爾

阿貝爾1962年在加拿大出生並接受教育，目前擔任伯克希爾-哈撒韋非保險業務副董事長。他在資本配置方面有着豐富的經驗，並監理了伯克希爾最近的多起收購。阿貝爾和巴菲特一樣，並不是出身於富人家庭。阿貝爾在埃德蒙頓的一個工人社區長大，從小就表現出了獨立自強的創業精神。他的價值觀與巴菲特相似。小時候，阿貝爾挨家挨戶地發廣告傳單，收集空飲料瓶換錢。長大一點后，阿貝爾還在一家林業公司打過工。在高中和大學期間，阿貝爾在一家滅火器工廠做兼職，以此支付他在阿爾伯塔大學的學費。72獲得會計學位后，阿貝爾進入舊金山的普華永道工作。1992年，阿貝爾被加州能源公司聘用，並最終晉升爲CEO在此期間，伯克希爾收購了加州能源公司的控股權，公司更名為中美能源控股公司。2014年，中美能源控股公司更名為伯克希爾-哈撒韋能源公司。公司目前擁有超過 900億美元的資產，並在美國、英國、加拿大和菲律賓擁有一眾能源產業子公司。

2018年1月，時任伯克希爾-哈撒韋能源公司董事長的阿貝爾被任命為伯克希爾董事，並開始擔任伯克希爾副董事長。

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謙遜、慷慨與樂觀

全世界對巴菲特的着迷，源於他巨大的經濟成功、美國中西部務實的觀念、簡朴的生活方式和善於自嘲的幽默感。人們將他視為榜樣，學習效仿。在鉅額財富的映襯下，巴菲特的謙遜顯得尤為突出，他堅持按照很高的道德標準行事和生活。我想不出還有多少億萬富翁會堅持認為，「眾人愛」比「賺得多」更重要。

巴菲特始終被視為金融知識的源泉。巴菲特的專業知識是如此寶貴，以至於CNBC創建了關於沃倫·巴菲特的專屬欄目，里面有122個小時的錄像，任何人都可以完整地觀看伯克希爾歷年股東大會，並附有文學記錄。76伯克希爾哈撒韋也開始通過直播年度股東大會，來分享其奠基人的知識和見解。

巴菲特的導師本傑明，格雷厄姆曾説：「投資人的對或錯，不是因為別人同意或反對他的觀點。他是對的，是因為他的事實和分析是正確的。」巴菲特一向關注基本面，他認為格雷厄姆這段話是有關投資最重要的一段話。多年以來，堅持按此行事使他成為全世界最富有的人。但在最近巴菲特的排名有所下滑，可能是因為他一直在忙着捐錢。

人們很容易抨擊一位億萬富翁，指責這樣的人只不過是一個被貪婪驅使的資本家。然而，巴菲特承諾將99%以上的個人財富捐給慈善事業，而且他已經捐出了數十億美元。

自2006 年以來，巴菲特向各種慈善機構捐贈了超過415 億美元的伯克希爾股票。與其他富豪相比，巴菲特的個人財富一直在縮水。

儘管美國經濟經歷了所有的市場危機，伯克希爾也經歷了所有的低迷時期，巴菲特仍然是一個終極的樂觀主義者，他堅持認為，投資股市，你最終會獲得回報，因為經濟總是在向前發展，企業家們總能找到創造價值的新道路。

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發佈人 |余伊羿   責任編輯 |鄭琳琳  部門領導 |寧姍