白銀反彈是否預示進場機會？分析師警告供應增加或加大回調風險

財聯社11月11日訊（編輯 馬蘭）在守住每盎司48美元的關鍵短期支撐位后，白銀獲得了新的上漲動力，近日價格反彈至每盎司50美元以上。

盛寶銀行策略團隊指出，本周黃金白銀開局走勢強勁，原因是市場權衡了美國經濟疲軟的跡象與政府停擺結束的進展，多頭信心有了一定恢復。

儘管美國政府有望在本周恢復運轉，但經濟學家和分析師們警告，停擺對美國經濟造成的影響遠比預期還要嚴重。而這可能是推動避險資產價格升高的一個主要原因。

此外，白銀本周上漲還可能與美國地質調查局的美國關鍵礦產清單有關。美國地質調查局已將白銀列入2025年關鍵礦產清單，意味着該貴金屬可能被徵收關税，從而影響到全球供應鏈，並導致現貨市場供應更加緊張。

然而，白銀關税一事尚未確定，道明證券商品策略師Daniel Ghali提醒市場更應關注當前的白銀供需情況。他指出，隨着供應增加，白銀價格仍有可能進一步回調。

擠壓結束

Ghali援引倫敦金銀市場協會的數據表示，估計當前倫敦金庫中約有1.98億盎司的白銀可供流通，這較發生擠壓當周增加了驚人的1.11億盎司。這一庫存水平代表着白銀擠壓的結束。

上月，由於倫敦貴金屬交易市場中出現白銀短缺的問題，白銀在短短几天內創下54.48美元/盎司的歷史價格新高。隨后，大量白銀湧入倫敦市場，解決了流動性問題，白銀價格也隨之快速回落至50美元下方。

他指出，增加的白銀中有30%來自於私人金庫和廢料回收。這可能代表着來自紐約交易所的庫存白銀量並沒有市場想象的那麼多，仍有不少人將白銀囤積在紐約市場以防關税的出現。

他強調，白銀價格的突破將取決於兩個事件的發生，一是上海和紐約金庫的白銀庫存大幅減少，或者有政府採取破壞再平衡的進出口政策，比如美國對白銀徵收關税或者實施更加嚴格的出口管制措施。

儘管如此，在倫敦借入白銀的成本仍然很高，一個月的貸款年化利率約為5%——當然，這遠低於10月份擠兑高峰期超過30%的年化利率。