港股異動 | 煤炭股跌幅居前，中煤能源跌超4%，中國神華跌超3%

港股煤炭股跌幅居前，截至發稿，中煤能源跌超4%，中國神華跌超3%，兗礦能源跌近3%。

消息面上，2025年前三季度煤價仍同比下跌，煤企業績同比仍回落，但在「反內卷」影響之下，第三季度煤炭價格已環比明顯修復，煤企三季度業績環比亦明顯改善。其中，中煤能源第三季股東應占淨利潤為38.6 億元，同比下降21.9%，跌幅較上半年的31.5%有所收窄。中國神華第三季度淨利潤144.11億元，同比下降6.2%。

國泰海通證券認為，從短期視角判斷，當前煤價已接近短期高點，后續進入冬季后，煤價或出現小幅回落，但回落空間整體有限。需要注意的是，冬季煤價的具體走勢，仍需持續跟蹤今年冬季的天氣狀況，天氣強度將對短期價格波動產生直接影響。從長期邏輯來看，本輪煤價上漲的核心原因，是5月份以來煤炭行業供需格局發生根本性逆轉。基於這一核心變化，煤炭價格中期向上的大趨勢不會改變。