14億押注巴西基金， 「外資大鱷」巴克萊在下一盤什麼棋？

作者 | 佳爾

編輯 | 袁暢

兩隻賣爆了的巴西ETF背后，活躍着各類「機構」的「魅影」，這可能出乎了業界預料。

根據日前公告的首批巴西ETF上市公告書，外資銀行和私募成為巴西ETF的超級買家。巴克萊銀行一家就拿出了超13億元的申購資金，最終拿到了兩隻巴西ETF合計四分之一的份額。

除此以外，瑞銀集團（UBS AG）和一些名不見經傳的私募機構也在此輪巴西ETF的申購中大放異彩，壟斷了不少份額。

持證的國內金融機構只有國君期貨和光大銀行合作的兩支MOM產品現身在兩隻產品的前十大持有人之中。這或許表示，業內眾多的FOF、MOM產品都不太關注巴西ETF可能存在的投資機會。

那外資大鱷們的大額申購究竟瞄準了什麼？他們在上述基金11月13日上市后，又將採取何種投資選擇？

01

首批巴西基金11月13日上市

根據最新公告，兩隻巴西ETF將於11月13日上市，並同步開放日常申購、贖回。

上述兩隻巴西ETF，是目前場內唯一跟蹤巴西股市的基金。資料顯示，兩隻ETF均跟蹤巴西股市主流的伊博維斯帕指數，首發規模均為3億元，且均一日售罄。

由於此前首批巴西ETF在發行時獲得空前的申購熱度，未來它上市后會引發怎樣的關注和交易熱情，令人好奇。

02

巴西股市近年較為強勢

資料顯示，巴西伊博維斯帕指數由巴西證券期貨交易所編制發佈，是巴西股票市場較有代表性的總回報指數。

該指數目前主要成分股包括伊塔烏聯合銀行、巴西石油等。截至11月10日統計顯示，該指數過去五年累計上漲了近50%，今年初以來上漲了約29%

另外，由於近年巴西貨幣雷亞爾的匯率（兑美元）保持相對穩定，這對海外投資者來説較為有利。

03

巴克萊「猛砸」近14億

由於規模有限，且前期宣傳並不凌厲，首批巴西ETF的發行獲得熱捧，略超市場預料。

但從后續公佈的資料顯示，外資機構格外積極，一定程度上推升了兩隻基金的發行熱度。

積極到什麼程度呢？

根據上市公告，BARCLAYS BANK PLC（巴克萊銀行）成為兩隻巴西ETF基金的第一大持有人。以華夏巴西ETF為例，巴克萊銀行首發后持有9174.8萬份，佔該基金三成以上份額。

另外，易方達巴西ETF上市交易公告書也顯示，巴克萊銀行持有7034.7萬份，同樣是第一大持有人。

考慮到兩隻巴西基金很低的配售比例，巴克萊銀行至少拿出了13.9億元的資金，來「申購」這兩隻巴西ETF。

這樣大的動作，對於外資機構而言，是比較罕見的。

04

瑞銀「跟進」積極申購

除了巴克萊銀行，UBS AG（瑞士銀行集團）也出現在兩隻基金的十大持有人名單中。

根據兩隻巴西ETF的持有名單，瑞銀是華夏巴西ETF的第四大股東，是易方達巴西ETF的第六大股東，兩隻產品合計持有逾1400萬份，動用資金超1億元。

考慮到瑞士銀行和巴克萊銀行均為全球性金融集團，他們動用可觀資金在中國境內申購一隻小盤巴西ETF（QDII）的動機值得思索。

有業內觀點，兩家機構或是為其境內客户代為申購，或是為其向境內客户提供的複合金融產品而做資產儲備。

附圖：華夏巴西ETF十大持有人名單

ETF十大持有人名單

05

私募也是「急先鋒」

除了外資，私募也是買入這兩隻ETF的急先鋒。

包括北京平凡私募基金管理有限公司、上海寧苑資產管理有限公司、北京誠盛投資管理有限公司、上海艾方資產管理有限公司等多家俬募機構的旗下產品，出現在兩隻巴西ETF的持有人名單中。

尤其是北京平凡私募基金管理有限公司、上海寧苑資產管理有限公司，旗下產品對兩隻巴西ETF的持有比例算起來都至少佔5%以上，估算也得掏出了3.5億元的資金來「打新」。

這對這兩家管理規模管理20-50億元之間的基金公司來説，看起來下了很大的決心。

值得一提的是，上海寧苑資產管理有限公司的總經理曾經是Jane Street Asia Limited（簡街亞太）的Trader（交易員）。

而北京平凡私募基金管理有限公司的法定代表人、總經理、執行董事、投研總監高欣曾經是安信證券的衍生品交易部交易主管。

兩家有着衍生品和量化投資背景的私募公司，如此積極的佈局巴西ETF，更加凸顯了后者可能是把上述資產應用於其多元資產組合配置的作用。

06

「微盤」QDII」恐有價格波動

作為業內首批巴西ETF，易方達和華夏巴西ETF均各自只有3億元的首募限額，未來上市后，其短期內有多少份額可供交易值得關注。

另外，從其申購后獲得了超過8倍的超額認購看，市場資金對上述產品的關注度相當大，這為其后續表現和規模擴張奠定了比較好的基礎。

而未來其上市后，是相對平穩還是劇烈波動，相當程度上取決於基金管理人在應對申購方面，預留了多少的額度。

無論如何，這兩隻微盤QDII的上市，意味着國內ETF的腳步正在邁向全球更多股市，這個方向大概率仍將繼續。

本期責任編輯 倪靜