AI投資狂潮再起? 逢低買盤正在用真金白銀守護「AI牛市敍事」

智通財經APP獲悉，在2022年末準確預測美股牛市，並且多次精準預言這輪牛市將長期延續下去的華爾街知名投資機構Wedbush近日表示，AI投資狂潮驅動之下的2023年以來這一輪科技股牛市中存在各種短期擾動因素是很正常的現象，並且該機構堅定預測稱：隨着投資者們迫切希望通過股票市場「逢低買入」策略來佈局這場史無前例的AI革命，美國科技股(基於納斯達克100指數)將在今年剩余時間還有10%左右的上行空間。

與此同時，包括高盛、摩根士丹利以及瑞銀在內的眾多華爾街巨頭駁斥AI泡沫理論，認為AI驅動的牛市曲線遠未完結，並且多家華爾街金融機構的資深分析師們表示，AI泡沫論調、美聯儲鷹派立場或者其他因素帶來的短期回調，乃投資者們逢低佈局這輪前所未有AI熱潮的重大投資機遇。

「剛剛過去的一周，對科技投資者們來説是非常緊張的一周，因為在AI科技中堅股勢力(比如微軟、Palantir、英偉達以及博通等)上出現的避險式急劇下跌，給這輪科技牛市帶來了一些短期層面的擔憂。」由資深分析師Daniel Ives 領銜的Wedbush分析師團隊表示。

AI泡沫論調引發市場短期回調

分析師們重點指出，上周Palantir Technologies (PLTR.US) 實際上「交出了極其亮眼、遠超預期的爆炸性增長數據……但股價第二天卻大幅回落，凸顯出市場對於AI泡沫理論的擔憂情緒以及對於Palantir 不斷攀升的估值的擔憂情緒，但實際上Palantir這種波動型股票出現10%以上的下跌幅度乃資金佈局的最佳機遇，歷史數據證明業績纔是核心，短期因素無礙該股長期牛市軌跡」。

分析師們補充表示，一些因素刺激了空頭們關於「AI泡沫」的升級論調，同時還存在對「AI芯片霸主」英偉達(NVDA.US)在中國市場營收被切斷的擔憂，以及空頭們對 OpenAI 「大而不能倒」的種種議論……再加上成功預判2007年美國次貸危機的「大空頭」 Michael Burry 發出做空英偉達與Palantir的重磅看空推文，更是推動與「AI泡沫」相關的科技股看空觀點持續升溫。

Wedbush資深分析師Ives及其團隊表示：「簡而言之，我們認為這只是全球科技股的一次短暫「白指關節時刻」(短期高壓時刻)，因為我們相信，隨着投資者們尋求積極參與這場史無前例的AI革命，以及正在消費者和全球企業們身上演繹的AI投資第二、第三、第四階效應，科技股將在今年已經攀升超20%的基礎上，在今年剩余時間再漲8%，甚至10%。」

分析師們指出，整體來看，今年第三季度全球科技股財報季最重要的結論，是在於微軟、亞馬遜以及Alphabet旗下谷歌交出的強勁雲計算業務營收數據，以及由Facebook母公司Meta Platforms和其他科技中堅勢力所領銜且針對2026年的與AI相關聯的大幅資本支出提升，這些財報結論強調這樣一種AI長期牛市敍事：與生成式AI以及AI智能體相關聯的算力需求激增，並且與它們相關聯的AI創收前景愈發積極。

海量逢低買盤來襲，AI投資狂潮再度席捲而來?

Wedbush資深分析師Ives及其團隊認為，隨着下一階段AI支出浪潮的全面展開，大型科技公司們的整體資本開支可能會從今年約3800億美元大幅升至2026年的接近5500億美元至6000億美元。

Ives及其團隊補充稱，Palantir是企業端AI應用場景的「最佳需求晴雨表」，其美國商業業務增長大幅超出華爾街分析師普遍預期，説明越來越多企業以及政府組織在全力加速推進「AI+萬物」的投資與部署計劃，這一點也將在Snowflake (SNOW.US) 以及MongoDB (MDB.US)的強勁業績中得到顯著體現。

「這是一場無與倫比的全球AI軍備競賽(AI Arms Race)，推動下一個AI章節的強勁動力將是大型科技公司們持續狂熱的AI支出，而這種支出浪潮在邁向2026年的過程中並沒有出現任何放緩……我們認為，這對AI革命多頭邏輯來説，是一個巨大的利好和驗證時刻，儘管過去幾周投資者們存在一些AI泡沫相關的焦慮，但這並不妨礙資金們繼續選擇逢低入場。」Ives及其團隊表示。

隨着AI芯片領軍者AMD以及SSD存儲巨頭閃迪(SanDisk)公佈AI熱潮驅動之下的無比強勁業績以及高盛、瑞銀等華爾街金融巨頭們發佈研報駁斥「AI泡沫」，市場關於AI泡沫的擔憂情緒顯著減弱，帶動愛德萬測試、東京電子、軟銀集團以及SK海力士等與AI密切相關聯的亞洲科技巨頭們周一股價大漲，凸顯出逢低買盤真金白銀涌向這些AI算力領軍者們。周一美股開盤后，英偉達、臺積電以及美光等AI算力產業鏈領軍者們正在強勢延續亞盤時間段的AI科技股反攻之勢。

華爾街大行花旗近日表示，短期市場疲軟/向下回調可能在投資者們普遍預期之內，支撐股票市場長期牛市的「人工智能基本面敍事」依然完好無損，這可能為回調期間創造重大逢低買入機遇。

來自花旗集團的資深美國市場股票策略師Drew Pettit 表示，AI貝塔(AI β)存在逢低買入的重大投資機遇。Pettit重點點名了AI算力產業鏈的最熱門股票——英偉達 (NVDA.US) 以及聚焦於整個半導體板塊的ETF標的(比如 PSI、SMH、SOXX以及XSD)，同時還重點提到AI β亞馬遜 (AMZN.US)，稱其是AI技術的「超級賦能者」。亞馬遜近期公佈強勁的AWS雲計算業務營收數據，並且OpenAI近期重磅宣佈，將與亞馬遜旗下的全球最大規模雲計算服務提供商AWS(Amazon Web Services)簽訂為期七年、金額高達380億美元的AI算力協議，OpenAI 將通過AWS獲得數十萬塊英偉達AI GPU算力設備的使用權，包括英偉達的GB200和GB300 AI GPU。

來自摩根士丹利的首席策略師Michael Wilson指出，有"明確跡象"顯示AI驅動之下的美國企業盈利正在顯著復甦，美國公司正享有更強勁的定價能力。他還注意到盈利預期修正已觸底，即華爾街分析師下調預期的數量相對上調預期的數量已見重大拐點。

對於AI泡沫，華爾街分析師們近期也集體發佈研報抨擊這種悲觀論調，有分析師認為即使當前市場存在「AI泡沫」，也是處於泡沫正在成型的最早期泡沫階段，距離2000年「互聯網泡沫破裂」那種股票市場熊市暴跌時期還有相當長一段時間。

華爾街金融巨頭高盛表示，與人工智能基礎設施相關聯的投資周期仍有大規模推進空間，將如今AI支出狂潮和科技股估值的飆升比作20世紀90年代末科技熱潮的早期階段，而非投機性頂峰。

在一份新報告中，高盛指出，「從多個指標來看，當前與AI相關的投資熱潮，與1997年至1998年的科技股投資熱潮更為相似，而非1999年或2000年的泡沫開始破裂的悲觀狀態」。1997年至1998年的狂熱投資時期是互聯網時代的基礎設施建設階段，生產力體系以及基礎設施生態的進步開始顯現，但市場過度投機尚未形成。