財報前瞻 | 穩定幣龍頭Circle(CRCL.US)Q3業績亮相在即，能否應對PayPal、Coinbase強勢圍剿？

智通財經APP獲悉，穩定幣龍頭Circle(CRCL.US)將於11月12日公佈2025年第三季度業績。市場對該公司第三季度營收的普遍預期目前為7.1億美元，每股收益的普遍預期目前為0.17美元。

監管環境的改善和市場對USDC等穩定幣需求的增長，對公司的長期發展前景十分有利。此外，公司不斷擴大的合作伙伴基礎預計將在未來幾個季度推動營收增長。

穩定幣增長穩健

Circle 第三季度的業績可能受益於其主要穩定幣USDC的穩定增長。該公司第二季度末 USDC 流通量為 613 億美元，截至 2025 年 8 月 10 日增至 652 億美元。第二季度 USDC鏈上交易量接近 6 萬億美元，是去年同期的 5.4 倍。7 月份交易活動進一步活躍，交易量達到 2.4 萬億美元。持有超過 10 美元 USDC 的有效錢包數量同比增長 68%。

Circle 的機構客户使用量也在不斷增長。越來越多的交易所、交易公司、錢包和銀行正在集成 Circle 的錢包和流動性工具。隨着USDC在全球範圍內的應用不斷擴大，在Circle自己的平臺上持有的USDC與去年相比增長了10倍，佔第二季度USDC總發行量的10%。

預計過去一年推出的新產品將推動即將公佈的季度業績增長。Circle支付網絡目前已在香港、巴西、尼日利亞和墨西哥投入運營，超過100家金融機構表示有意加入，反映出其用户羣體正在不斷擴大。此外，該公司還於2025年7月推出了Circle Gateway，幫助用户更便捷地在不同區塊鏈之間轉移USDC。Circle還發布了Arc，這是一個專為支付、外匯和其他金融應用場景打造的全新Layer-1區塊鏈。

穩定幣USDC的增長、流通和使用場景增加都在即將公佈的季度業績增長起到了積極作用。總體而言，USDC交易活動的強勁增長，加上平臺使用率的提高以及新產品的推廣，可能對Circe第三季度的業績起到了支撐作用。

競爭壓力加劇

2025年第二季度，Circle拓展了與幣安和OKX等主要交易所的合作關係，這些交易所正在大型交易平臺上推廣使用USDC和Circle的錢包技術。此外，Circle還與FIS、Corpay和Matera等大型支付基礎設施公司簽署了協議，這些公司服務於數萬家銀行，從而推動了穩定幣技術融入傳統金融體系。

然而，該公司面臨着來自 Coinbase、PayPal 和 Fiserv 等老牌企業的激烈競爭。Fiserv 與北達科他州銀行合作推出了「Roughrider Coin」，該幣種完全由美元支持，並基於 Fiserv 的數字資產平臺構建。Coinbase 收購了全球領先的加密貨幣期權交易所Deribit ，使其成為全球最全面的加密貨幣衍生品平臺。PayPal 推出了「Pay with Crypto」服務，該服務允許美國商家接受加密貨幣支付，並實現近乎即時的結算，從而幫助企業更輕松地觸達全球客户。