財報速睇 | 銀休特Q3營收7.06億美元，股權持有人應占溢利0.88億美元

華盛資訊11月9日訊，銀休特2025財年Q3業績，公司Q3營收7.06億美元，同比增長29.9%，股權持有人應占溢利0.88億美元，同比增長13.0%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 公司總營收達到7.06億美元，同比增長29.9%，主要得益於客户羣的持續增長以及一定程度的價格提升。

② 淨利潤實現穩健增長，本季度錄得0.88億美元，較去年同期的0.78億美元增長了13.0%。

③ 核心業務Omnipod產品線表現強勁，季度收入同比增長31.0%至6.99億美元，是公司增長的主要驅動力。

④ 國際市場擴張成果顯著，Omnipod產品在國際市場的收入大幅增長46.5%至2.02億美元，這主要歸功於Omnipod 5在多個新市場的成功上市及較高的平均售價。

⑤ 盈利能力有所提升，毛利率從去年同期的69.3%增至72.2%，提升了2.9個百分點，主要原因是更高的平均售價以及製造規模和效率的提高。

2、業績不足：

① 藥物輸送（Drug Delivery）業務出現下滑，本季度收入為0.07億美元，同比大幅下降31.4%。

② 研發費用（R&D）大幅增長40.6%至0.77億美元，其增速超過了收入增速，主要由於支持產品持續投資而增加的人員配置和諮詢成本。

③ 銷售、一般和行政費用（SG&A）同比增長34.7%至3.15億美元，增速同樣快於收入增長，主要原因是為支持業務增長和Omnipod 5而增加的人員以及廣告支出。

④ 從年初至今的九個月累計來看，公司淨利潤同比下降54.2%至1.46億美元，主要受到本年度內一筆1.24億美元的債務償還損失，以及去年同期存在大額税收優惠的影響。

⑤ 儘管營收增長，但公司的淨利潤率由去年同期的14.3%下降至12.4%，反映出快速增長的運營成本對盈利能力造成了一定壓力。

三、公司業務回顧

INSULET CORP: 我們致力於改善糖尿病患者的生活，主要從事專有Omnipod產品平臺的開發、製造和銷售。爲了實現可持續的盈利增長，我們今年在意大利、加拿大、澳大利亞等九個新國家推出了Omnipod 5。我們正在加強國際團隊，並推進監管、報銷和市場開發工作，以將Omnipod 5推向更多國際市場。2025年，我們兼容Dexcom G7 CGM傳感器的Omnipod 5 iPhone應用程序在美國全面上市，並已在德國、瑞典等多個歐洲國家以及澳大利亞集成了新的CGM傳感器，持續增強產品競爭力和客户體驗。

四、回購情況

公司董事會於2025年3月授權了一項股票回購計劃，授權總額高達1.25億美元，旨在抵消股權激勵帶來的稀釋效應。在截至2025年9月30日的三個月內，公司已回購約9.1萬股普通股，耗資約0.30億美元；在年初至今的九個月內，累計回購約18.4萬股，總計耗資約0.60億美元。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

公司在針對EOFlow Co., Ltd.及其關聯方的商業祕密盜用訴訟中取得有利的終審判決。法院裁定EOFlow侵權，並初步判給公司4.52億美元的賠償金。考慮到法院發佈的永久禁令範圍，為避免雙重賠償，最終的貨幣賠償額被調整為0.59億美元。由於被告方已提起上訴，公司尚未將此筆賠償計入財務報表。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

INSULET CORP: 我們預計2025財年全年將實現強勁的收入增長，主要由美國市場的持續增長和Omnipod 5在國際市場的擴張所驅動。我們預計全年毛利率將超過71.0%，相較2024年有所提升。同時，爲了支持創新、臨牀項目和全球業務擴張，我們計劃在2025年繼續增加研發費用以及銷售、一般和行政費用。由於2025年3月發行了新的高級無抵押票據等債務活動，預計全年淨利息支出將比2024年增加約0.20億美元。

八、公司簡介

Insulet Corporation是一家創新型醫療設備公司，其使命是改善糖尿病患者的生活。公司主要從事其專有的Omnipod產品平臺的開發、製造和銷售，該平臺是一種為胰島素依賴型糖尿病患者設計的持續胰島素輸送系統。Omnipod平臺，特別是其最新的Omnipod 5系統，通過無管路自動化胰島素輸送，與持續血糖監測儀（CGM）集成，並通過智能手機或專用控制器進行管理，從而消除了每日多次注射的需要。

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