ETF周報 | AI狂熱熄火，納指回調！三倍做空納指ETF大漲近10%；2倍做空超微電腦ETF飆升60%

華盛資訊11月08日訊，當周標普500指數跌1.63%，報6728.8點；道瓊斯指數跌1.21%，報46987.1點；納斯達克指數跌3.04%，報23004.54點。

美股ETF漲幅TOP10

從ETF漲幅榜來看，漲幅居前的是Tidal Trust II Defiance Daily Target 2X Short SMCI ETF $SMCZ 漲60.68%，當前市值728.5萬美元，當周資金淨流入40.77萬美元。

• 消息面上，超微電腦第一財季營收50億美元，不僅同比下降15%，環比也下滑14%。毛利率暴跌至9.3%，去年同期為13.1%，環比也從9.5%繼續下滑。淨利潤1.68億美元，同比暴跌60%，非GAAP每股收益0.35美元，去年同期0.73美元。受此消息影響，該股在盤后交易中一度下跌超10%，該股今年迄今已累計上漲56%。令人失望的財報引發人們對其能否從AI浪潮中獲利的擔憂。

Tidal Trust II Defiance Daily Target 2x Short RGTI ETF $RGTZ 漲53.75%，當前市值0.0美元，當周資金淨流出1791.6萬美元。

Tidal Trust II Defiance Daily Target 2x Short QBTS ETF $QBTZ 漲41.81%，當前市值923.18萬美元，當周資金淨流出428.91萬美元。

股指ETF

股指ETF方面，3倍做空納指-ProShares $SQQQ 漲9.65%，當前市值20.35億美元，當周資金淨流出4330.66萬美元。

• 納斯達克指數周內大跌3%，消息面上，電影《大空頭》原型人物Michael Burry執掌的Scion資產管理公司罕見的提前兩周披露三季度13F報告。報告顯示，Scion基金約80%倉位集中做空英偉達和Palantir，名義價值逾10億美元，押注規模之大引發市場關注。其中，針對Palantir的看跌期權名義價值高達9.12億美元(相當於500萬股)，針對英偉達的看跌期權名義價值達1.86億美元。

3倍做空標普500高貝塔係數股ETF-Direxion $HIBS 漲6.53%，當前市值2333.62萬美元，當周資金淨流入504.92萬美元。

2倍做空納指-ProShares $QID 漲6.43%，當前市值2.12億美元，當周資金淨流入3260.72萬美元。

大宗商品ETF

大宗商品ETF方面，2倍做多天然氣-ProShares $BOIL 漲8.74%，當前市值1.37億美元，當周資金淨流入111.22萬美元。

美國天然氣基金ETF $UNG 漲5.28%，當前市值4.99億美元，當周資金淨流入137.32萬美元。

2倍做空原油-ProShares $SCO 漲1.39%，當前市值1.07億美元，當周資金淨流入705.68萬美元。

本周港股ETF漲幅top10

從ETF漲幅榜來看，XI二南CO-U$09311.HK漲28.53%，當前市值320.18萬港元，當周資金淨流出8386.16港元。

南方兩倍做空Coinbase$07311.HK漲26.67%，當前市值2472.95萬港元，當周資金淨流出224.9萬港元。

南方兩倍做空MSTR$07399.HK漲26.21%，當前市值2531.41萬港元，當周資金淨流入18.36萬港元。

一周市場觀點

• 美聯儲理事米蘭：美聯儲或通過一系列50基點降息達到中性利率

美聯儲理事米蘭認為美聯儲的政策過於緊縮。此外，他表示美聯儲可能通過一系列50個基點的降息達到中性利率，但並不需要75個基點的降息；經濟並未出現功能失調。

• 大摩CEO發出警告：美國股市或面臨大幅回調！

摩根士丹利首席執行官日前表示，全球股市或面臨回調。他認為，「對於可能出現的、並非由某種宏觀斷崖效應引發的10%至15%的下跌，我們應做好心理準備」。標普500指數指數目前的遠期市盈率為23倍，高於20倍的五年均值。納斯達克100指數的市盈率高達28倍，而2022年平均不到19倍。」

• 分析師：多重因素疊加引發風險厭惡拋售，市場可能繼續走低

IG市場分析師Tony Sycamore表示，我認為這只是下跌行情的開始，大概有六七個因素疊加引發了這輪風險厭惡型拋售。自4月低點以來，市場的上漲幾乎沒有停歇。如今多位CEO警告市場可能出現回調，《大空頭》的Michael Burry也表示已買入英偉達和Palantir的看跌頭寸，再加上美國政府關門時間創紀錄，各種理由疊加在一起，使得市場繼續走低顯得順理成章。

• 美國政府停擺導致前景不明，有機構稱美聯儲12月或將暫停降息

阿布扎比第一銀行的西蒙·巴拉德和阿爾瑪哈·阿爾努艾米表示，美國政府停擺以及官方經濟數據發佈的中斷，使前景變得更加複雜和模糊，可能導致美聯儲下個月暫停降息。兩位分析師指出，政府停擺帶來的不確定性，或將強化美聯儲在12月「按下暫停鍵」的理由—無論理事米蘭提出的反對意見多麼強烈。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在上周降息25個基點降息后也暗示，12月降息「並非板上釘釘」。

• 達利歐：美國或已進入「在泡沫中加碼刺激」的危險階段！

橋水基金創辦人達利歐今日發表評論文章，認為當前美國或已進入「在泡沫中加碼刺激」的危險階段。達里歐指出，美聯儲近期宣佈停止量化緊縮(QT)並啟動量化寬松(QE)，雖然官方稱屬技術性調整，實則構成實質寬松，有必要密切監控對「大債務周期」動態的后續影響。他警告，如果美國當局在財政赤字高企、資產負債表快速擴大的同時持續降息，將會形成貨幣政策與財政政策聯手「貨幣化政府債務」的經典模式。尤有甚者，若此時民間信貸與資本市場動能依然強勁，股市與風險資產維持高位，諸如AI板塊明顯泡沫化，美聯儲實際上正對泡沫進行刺激。

• 摩根大通：美股牛市格局未改，標普500指數近期料突破7000點

摩根大通市場情報團隊主管安德魯·泰勒等分析師表示，在2026年之前，美股任何回調都將是買入機會，預計標普500指數近期可能強勢突破7000點關口，較當前水平尚有約3%的上漲空間。摩根大通維持看多美股有三大原因：一是儘管政府停擺造成數據缺失，經濟增長依然強勁。二是企業盈利表現強勁。FactSet數據顯示，截至10月已公佈財報的標普500指數成分股中，83%業績超預期，創2021年以來最佳紀錄。三是宏觀逆風逐步消退。最高法院對特朗普關税作出裁決有望緩解政策不確定性。且多項協議陸續達成，政策能見度提升。政府重啟可能釋放流動性，推升風險資產價格，並引發近期受挫板塊的短期逼空行情。

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