財報速睇 | 飛塔信息Q3營收17.25億美元，股權持有人應占溢利4.74億美元

華盛資訊11月7日訊，飛塔信息2025財年Q3業績，公司Q3營收17.25億美元，同比增長14.4%，股權持有人應占溢利4.74億美元，同比下滑12.2%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總營收實現穩健增長，本季度達到17.25億美元，同比增長14.4%，主要得益於所有地區業務的普遍增長。

② 產品收入表現強勁，錄得5.59億美元，同比增長18.0%，這主要受到安全網絡硬件產品和定期許可證需求的推動。

③ 服務收入持續增長，同比增長12.7%至11.66億美元，原因是公司不斷增長的遞延收入中FortiGuard及其他安全訂閲服務的收入確認，以及統一SASE和SecOps等SaaS解決方案的強勁表現。

④ EMEA（歐洲、中東和非洲）地區業務增長尤為突出，收入同比增長19.1%至7.14億美元，成為增長最快的地區，併爲總收入增長貢獻了最大份額。

⑤ 營業利潤實現16.2%的同比增長，達到5.47億美元，同時營業利潤率從去年同期的31.2%微升至31.7%，顯示出公司在收入增長的同時保持了良好的運營效率。

2、業績不足：

① 淨利潤同比下降12.2%至4.74億美元，主要原因是去年同期確認了一項與收購Lacework相關的1.06億美元的廉價購買收益，該一次性收益抬高了比較基數。

② 整體毛利率出現收縮，從去年同期的82.5%下降至80.8%，主要受產品及服務兩方面毛利率下滑的共同影響。

③ 產品毛利率下降了3.6個百分點至67.7%，原因是庫存相關準備金的淨釋放帶來的收益減少，同時產品成本從1.36億美元增至1.81億美元，增幅高達33.0%，遠超產品收入增速。

④ 服務業務毛利率同比下降0.7個百分點至87.0%，這主要由於公司在數據中心和相關基礎設施上的投資導致雲服務成本增加。

⑤ 公司的有效税率從去年同期的13.0%大幅上升至20.0%，導致所得税撥備從0.81億美元增至1.21億美元，增幅達48.9%，對淨利潤造成了進一步的壓力。

三、公司業務回顧

Fortinet, Inc.: 我們在本季度實現了14.0%的收入增長，總收入達到17.25億美元。其中，產品收入增長18.0%至5.59億美元，服務收入增長13.0%至11.66億美元。從地區來看，EMEA、美洲和亞太地區收入分別增長了19.0%、9.0%和16.0%。本季度營業利潤增至5.47億美元，營業利潤率為31.7%。截至2025年9月30日，遞延收入總額為66.50億美元。

四、回購情況

公司董事會於2025年8月批准將股票回購計劃的授權金額增加10.00億美元，並將該計劃的期限延長至2027年2月28日。在截至2025年9月30日的三個月內，公司通過公開市場交易回購了2330萬股普通股，總購買價為18.30億美元，平均價格為每股78.32美元。截至2025年9月30日，該回購計劃下仍有約7.96億美元可用於未來股票回購。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1. 法律訴訟：2025年9月及10月，公司及部分高管遭遇證券集體訴訟和股東派生訴訟，原告指控公司在2024年11月至2025年8月期間就其業務、運營和前景做出虛假或誤導性陳述。公司認為這些訴訟沒有法律依據，並計劃積極應訴。

2. 税收政策變化：2025年7月4日頒佈的一項新法案將對公司財務產生影響，預計可能使公司2025年支付的現金所得税減少約1.00億至1.50億美元，但同時可能導致2025年GAAP有效税率增加約一個百分點。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Fortinet, Inc.: 我們預計公司產品和服務收入在2025年剩余時間內將繼續增長。對於2025年全年，我們預計產品毛利率與2024年相比不會有重大變化，但由於擴大數據中心佈局以支持統一SASE和SecOps產品的增長，服務毛利率預計將低於2024年。全年營業利潤率預計與2024年大致持平。此外，我們預計2025年第四季度的資本支出將在0.60億至1.10億美元之間。

八、公司簡介

Fortinet是網絡安全領域的領導者，致力於推動網絡與安全的融合。公司的使命是保護無處不在的人員、設備和數據。其集成平臺——Fortinet Security Fabric，涵蓋了安全網絡、統一SASE（安全訪問服務邊緣）和AI驅動的安全運營（SecOps）三大支柱，為全球超過100個國家的客户提供服務，客户羣橫跨金融、零售、醫療保健等多個行業。

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