超6300億元現金「紅包」正在路上

11月5日，貴州茅臺連發利好消息，同日推出總額超300億元的2025年中期分紅方案和15億元至30億元的回購計劃。事實上，當前正有越來越多上市公司通過增持、回購和分紅，提升股東回報能力。

以滬市為例，據統計，滬市公司2025年中期分紅（半年報及三季報）金額超過6300億元，其中，上證50成分股公司的分紅金額合計超過4300億元，上證380公司的分紅金額合計超過5800億元，成為分紅的「絕對主力」。

同時，一批上證50公司的大手筆增持回購在「進行中」。以2025年計，除貴州茅臺外，就有中遠海控、中國中鐵、中國石化等多家上證50公司提交了新的回購計劃並付諸實施。例如，中遠海控10月14日披露回購報告書，擬回購5000萬股至1億股，對應金額7.49億元至14.98億元，回購的股份將全部註銷並減少註冊資本。11月5日，中遠海控以集中競價交易方式首次回購約606萬股A股，支付金額約9060萬元。統計顯示，截至今年10月底，上證50公司最新公告已完成的回購金額合計約188億元。

增持方面，上證50公司最新發布的增持計劃合計上限超過234億元。在龍頭公司帶動下，滬市的增持回購踴躍。截至2025年10月末，年初以來，滬市共237家次上市公司披露回購計劃，計劃回購金額上限620.25億元；199家次上市公司披露大股東、董監高增持計劃（含一次性增持），計劃增持金額上限631.72億元。截至2025年10月末，滬市共計披露回購增持專項貸款公告390份，貸款總額925.77億元。

值得一提的是，就在披露分紅和回購計劃的同日，貴州茅臺還一同披露了公司「提質增效重回報」專項行動方案。業內人士認為，在白酒行業經歷周期性調整的當下，貴州茅臺用實際行動呼應方案中「多維度築牢股東回報體系、穩定市場價值預期」的表態。

截至目前，上交所共有1564家公司披露了提質增效方案，披露比例68%，包括1030家主板公司和534家科創板公司。值得一提的是，2024年初倡議發佈后，滬市龍頭公司紛紛加入提質增效「陣營」，去年上證50公司的披露覆蓋率已經超過整體水平。今年以來，貴州茅臺、海爾智家、招商銀行等持續「跟進」，推動滬市核心公司的「響應率」不斷提升。最新數據顯示，上證50、上證180成分股公司實現了提質增效計劃的100%覆蓋。此外，上證380公司的披露率亦達到了95%。