財經早報：谷歌最強芯片來襲 英偉達「燒錢」散熱丨2025年11月7日

專題：弱美元周期疊加內需改善 A股中期慢牛格局動力夯實

　　【跟蹤牛人動態】超3000名「專業選手」如何調倉？最牛選手單隻標的浮盈超400%

　　【頭條要聞】

　　保障金融市場穩健運行！央行探索流動性管理新工具 向非銀機構提供流動性支持

　　近日，中國人民銀行行長潘功勝表示，央行正探索在特定情景下向非銀機構提供流動性的機制性安排。業內人士認為，這一探索意味着央行正補齊貨幣政策傳導的「最后一公里」，推動流動性支持從以銀行體系為中心的間接投放模式，邁向覆蓋更多金融機構的直接投放機制。此舉有望在極端市場情況下發揮「穩定器」作用，也標誌着我國貨幣政策正在從「總量調節」向「結構優化」、從「銀行中心」向「市場全覆蓋」轉型。

　　速度快4倍多，谷歌「最強芯片」來襲，A股概念股已大漲！  

　　谷歌表示，正推出其迄今為止最強大的芯片Ironwood，未來幾周將全面上市。Ironwood是谷歌第七代張量處理單元（TPU），最初於4月推出進行測試。谷歌方面稱，新的Ironwood TPU在單個吊艙中連接多達9216個芯片，速度比其前代產品快四倍多，消除了「要求最苛刻的型號的數據瓶頸」，並使客户「能夠運行和擴展現有最大、數據最密集的型號」。

　　OpenAI高管言論引發風暴！科技股再遭「血洗」，特朗普顧問：AI公司倒了政府不會救

　　周三OpenAI首席財務官Sarah Friar暗示美國政府可以擔保數據中心融資。隨后周四特朗普政府的AI顧問David Sacks迴應：「美國至少有5家主要前沿AI模型公司，如果一家倒閉，其他公司將取而代之。」事件愈演愈烈，OpenAI CEO Altman迴應：「我們不需要也不想要美國政府為OpenAI數據中心提供擔保。」在特朗普政府的AI顧問David Sacks明確表示「人工智能領域不會有政府救助」后，一場關於AI行業未來融資路徑與政府角色的爭論迅速升溫。

　　超2萬億逆回購到期 11月資金面迎考

　　本周，央行公開市場再度迎來超2萬億元逆回購到期。疊加買斷式逆回購、MLF（中期借貸便利）到期及此前公開市場國債買賣操作恢復等多重因素，業內對11月資金面表現和央行操作尤為關注。

　　根據Wind數據，本周央行公開市場將有20680億元逆回購到期，周一至周五（3日至7日）分別到期3373億元、4753億元、5577億元、3426億元、3551億元。此外，周五將有7000億元91天期買斷式逆回購到期。

　　市場分析普遍認為，本周資金面慣例轉松，政府債淨繳款轉負、存單到期規模大幅下降，在支持性貨幣政策呵護下，11月資金面壓力不大。預計后續央行買斷式逆回購、MLF操作將延續加量續作，未來一段時間還會綜合運用多種政策工具，持續向市場注入中長期流動性。

　　美聯儲大消息，降息生變！預期提振，美豆漲勢猛烈    

　　美聯儲官員們就進一步降息前景發出分歧信號，進一步打壓市場情緒。10月美聯儲實施鷹派降息后，12月降息預期驟降。2026年美聯儲議息票委、克利夫蘭聯儲主席哈瑪克最新表示，通脹水平持續高企不利於美聯儲再次降息，她擔心貨幣政策可能沒有做好應對當前通脹的準備。

　　哈瑪克稱，美聯儲繼續面臨高於其目標的通脹壓力，而目前的貨幣政策設定對經濟增長勢頭幾乎沒有限制作用。她反對美聯儲上周降息的決定。哈瑪克承認勞動力市場存在問題，但同時説「失業率仍然處於低位」。

　　地球電力不夠用？AI的盡頭是電力，谷歌、英偉達開始將算力運上太空

　　谷歌的博客稱，未來太空可能是擴展AI計算的最佳場所。電力供應緊缺成為AI數據中心建設的一個關鍵瓶頸。諮詢公司富事高諮詢（FTI Consulting）預測，美國數據中心的能源需求將在2027年前幾乎翻倍，大型數據中心的負載接入請求已使公用事業公司與電網容量不堪重負。

　　既然地球上電力存在限制，將數據中心建在太空，便成為越來越多硅谷科技公司的選擇。

　　多晶硅「收儲」籌劃半年未見具體方案 硅料價格底部反彈引入新變數     

　　光伏行業正翹首以盼史上最大規模的重組方案落地。財聯社記者今日從消息人士處獲悉，備受關注的多晶硅重組「聯合體」平臺正在籌劃中，收購方案具體細節仍在商討。據悉，目前正在籌劃中的「聯合體」計劃成立700億元左右規模的基金，採用百億資金撬動700億元的「承債式」收購。

　　銅、銀、鈾入選美國新版關鍵礦產清單，美股概念股巨幅震盪  

　　根據2020年美國《能源法》要求，關鍵礦產清單每三年更新一次，上次更新時間為2022年。列入清單的礦物將獲得美國政府的資金支持，有關勘探、開採和精煉處理項目也能獲得審批便利。新聞稿表示，美國地質調查局對有關礦產資源供應風險做了全面評估，共涉及84種礦產大宗商品、超過400個行業以及1200多種情境。最新的清單包含了2022年版本中的全部50種關鍵礦產，以及新增的10種，分別為硼、銅、鉛、冶金煤、磷酸鹽、鉀鹽、錸、硅、銀和鈾。

　　巴菲特、巴克萊指標雙雙亮「紅燈」，美股已形成史無前例的泡沫！  

　　巴菲特指標顯示，美股規模（目前約為72萬億美元）已超過GDP總量的兩倍，超過疫情時期創下的歷史紀錄。巴克萊指標則顯示，狂歡股票比例達到11%，類似水平此前僅在1999年互聯網泡沫和2021年Meme股狂潮期間出現過。美股在創下4月低點以來36%的驚人漲幅后，正面臨股神巴菲特青睞的估值預警指標考驗。

　　最新數據顯示，「巴菲特指標」已超過疫情時期創下的歷史紀錄，該紀錄曾預示了2022年的熊市到來。「巴菲特指標」將美股總市值與國內生產總值進行對比，目前顯示美股規模（目前約為72萬億美元）是經濟總量的兩倍多，即使GDP以近兩年來最快速度增長。

　　巴克萊衍生品策略師團隊警也告稱，當前「巴菲特指標」顯示「股票被高估，呼應了人們對泡沫行為的擔憂」。

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　　【話題公司】

　　馬斯克萬億薪酬計劃獲批   

　　周四，特斯拉（TSLA.O）股東以75%的多數票通過馬斯克的薪酬方案，支持了他將這家電動汽車製造商轉變為人工智能和機器人巨頭的願景。根據新的計劃，馬斯克可以在10年內從特斯拉股票中賺取高達8780億美元。馬斯克將獲得高達1萬億美元的股票，但必須向特斯拉支付一些款項。分析人士表示，這次投票對特斯拉的股票有利，因特斯拉的估值取決於馬斯克的願景，即研發自動駕駛汽車、在美國擴大機器人出租車以及銷售人形機器人，儘管他的極右翼政治言論今年已經損害了特斯拉的品牌。

　　「炒名字」？8連板合富中國緊急公告：擊鼓傳花效應明顯！  

　　過去八個交易日內，合富中國連續八個交易日漲停，其間股價飆漲超114%，總市值飆漲30.49億元。與此同時，合富中國已連續披露七則股票交易風險提示公告。

　　境外債務重組方案獲通過 重回世界500強的碧桂園走出泥潭  

　　繼融創完成境外債重組后，碧桂園債務重組也迎來了好消息。11月6日，碧桂園發佈公告，宣佈其境外債務重組相關的同意徵求及計劃會議均獲通過，邁出了重組落地的關鍵一步。

　　前一日，碧桂園召開的 2023 年及 2026 年可轉換債券同意徵求會議相關特別決議案正式通過。該決議案將透過現有港元可轉換債券同意徵求實施建議重組，以將現有港元可轉換債券的管轄法律變更為香港法律。此外，同日召開的兩類計劃會議均獲法定大多數債權人支持。

　　【行業熱點】

　　特朗普官宣減肥藥降價協議 發佈會一度因醫藥公司高管倒地暫停      

　　盤前直線拉昇，谷歌AI芯片放猛招！PCB產業鏈大利好  

　　終端需求釋放推動電解液價格回升      

　　研發創新與商業轉化共振，創新葯企透露行業發展新動向  

　　TMT板塊基金持倉高企，擁擠度警報拉響？機構吵翻了  

　　成本驚人！英偉達「燒錢」散熱，單套液冷組件將飆至近40萬元（附股）  

　　【行情動態】

　　A股：11月6日，A股三大股指集體高開，開盤后三大股指保持震盪走高態勢，上證綜指盤中收復4000點。截至當日收盤，上證綜指、深證成指、創業板指分別收漲0.97%、1.73%、1.84%；分別報4007.76點、13452.42點、3224.62點。另外，在「科技牛」行情帶動下，科創50指數當日高開高走，最終收漲3.34%，報1436.86點。旅遊、傳媒、零售、釀酒等板塊走低，汽車、有色、保險、化工等板塊拉昇，磷概念、存儲芯片、CPO概念、人形機器人概念等活躍。

　　港股：11月6日，港股三大指數呈現高開高走行情，市場做多情緒回穩，一舉收復月內全部跌幅。截止收盤，恆生科技指數尾盤一度漲至3%，最終收漲2.74%，恆生指數、國企指數分別上漲2.12%及2.1%，恆指上揚達550點報26485點。盤面上，作為市場風向標的權重科技股集體上漲助力大市向好。有色金屬板塊強勢走高，中國鋁業大漲超11%，中國宏橋創歷史新高！氫能源概念股、保險股上漲；出版概念股持續走低，華泰瑞銀跌超17%，醫療及醫學美容服務板塊下跌，德斯控股暴跌17%。

　　美股：美國股市周四顯著收低，科技板塊再度成為拋售焦點。投資者對高估值與經濟前景的擔憂升溫，同時最新公佈的企業裁員數據創下二十年來最糟紀錄，加劇了市場對勞動力市場疲軟的擔憂。截至收盤，道瓊斯工業平均指數下跌398.7點，收於46912.3點，跌幅0.84%；標準普爾500指數下跌75.97點，收於6720.32點，跌幅1.12%；納斯達克綜合指數下跌445.81點，收於23053.99點，跌幅1.90%。科技股成為拖累大盤的主要力量。七大科技巨頭中，微軟下跌1.98%，亞馬遜下跌2.86%，蘋果下跌0.14%，特斯拉下跌3.50%，英偉達下跌3.65%，Meta下跌2.67%，谷歌小幅上漲0.15%。

　　歐股：德國DAX 30指數收跌1.20%，法國股指收跌1.39%，意大利股指收跌0.80%、銀行指數跌0.78%，英國股指收跌0.45%脱離收盤歷史最高位。

　　【市場策略】

　　近期券商密集調研的上市公司多集中在科技、消費、製造等板塊，這些行業具有較高的成長性和創新性，符合當前經濟轉型和產業升級的大趨勢。

　　「從宏觀層面看，國內政策持續支持科技創新和消費升級，為這些行業提供了良好的發展環境；國際上，全球資金也在向新興技術和新能源等領域傾斜，進一步凸顯了這些行業的投資價值。券商調研行為反映出市場對這些行業的關注和期待，同時也顯示出券商在把握市場熱點和挖掘投資機會方面的積極態度。」陳興文指出。

　　此外，隋東指出，近期獲得密集調研的上市公司普遍具備較強的技術壁壘與成長潛力，部分企業在國際化業務佈局或政策受益方面具備預期優勢。

　　值得一提的是，被券商青睞的多家上市公司亦是其他機構扎堆調研的對象。

　　例如，自10月以來，愛博醫療、三花智控、兆易創新、金盤科技、華測檢測分別獲得306家、284家、276家、254家、249家機構（包括證券公司、基金公司、保險公司及保險資管、私募公司等）調研。

　　從上述券商扎堆調研個股的股價表現看，10月以來，金盤科技、阿特斯、江波龍分別上漲了65.01%、58.33%、45.48%，漲幅居前；愛博醫療、愷英網絡、若羽臣、吉比特、石頭科技、瀾起科技的跌幅均超過10%。

　　【公告速遞】

　　【熱點】

　　合富中國：公司股票存在市場情緒過熱、非理性炒作風險，擊鼓傳花效應明顯。

　　太陽電纜：近期公司經營情況及內外部經營環境不會且預計不會發生重大變化。

　　【業績】

　　京基智農：10月份銷售生豬23.33萬頭，銷售收入3.17億元。

　　融創中國：10月實現合同銷售金額約10.1億元。

　　金新農：10月生豬銷售收入為1.42億元。

　　中通客車：10月份銷售量同比增長33.87%。

　　百濟神州：2025年營業收入預計將介於362億元至381億元之間。

　　【回購】

　　國瓷材料：擬以1億元—2億元回購公司股份。

　　【增減持】

　　新通聯：股東畢方投資擬減持不超3%公司股份。

　　西力科技：三名股東擬減持不超2.08%股份。

　　威奧股份：鋭澤投資擬減持公司不超3%股份。

　　盛弘股份：特定股東、董事及高管擬合計減持不超2.8165%公司股份。

　　新光藥業：股東和豐投資擬減持不超3%公司股份。

　　盟固利：股東擬合計減持不超3%公司股份。

　　達利凱普：股東磐信投資擬減持不超4.5%公司股份。

　　【合同中標】

　　中簡科技：簽訂5.63億元物資採購合同，佔最近一個會計年度主營業務收入69.34%。

　　天賜材料：國軒高科2026—2028年度向九江天賜採購預計總量為87萬噸電解液產品。

　　【股權變動】

　　標榜股份：終止控制權變更事項，股票明起復牌。

　　【併購重組】

　　蘇大維格：擬以5.1億元收購常州維普51%股權。

　　【再融資】

　　節能風電：擬定增募資不超36億元，用於7個項目。

　　【其他】

　　富祥藥業：通過美國FDA現場檢查。

　　景津裝備：公司實控人、董事長兼總經理姜桂廷解除留置。

　　*ST元成：將因連續20個交易日收盤總市值低於5億元而觸及交易類強制退市。

往期回顧

責任編輯：張恆星