「鷹鴿」齊飛！美聯儲官員就貨幣政策前景發出不同信號

智通財經APP獲悉，周四，美聯儲官員就貨幣政策前景發表多項講話，就當前貨幣政策走向釋放出不同信號。

克利夫蘭聯儲主席哈馬克表示，當前通脹仍「過高」，並對經濟構成的風險大於勞動力市場放緩。她強調，貨幣政策應繼續對通脹施壓，並指出目前利率水平「幾乎不具限制性」，暗示進一步降息可能過早。哈馬克預計，美國通脹最快也要在2026年之后一兩年才能降至美聯儲2%的目標，這意味着美聯儲將連續近十年未能實現物價穩定目標。她還透露，轄區內企業反饋成本壓力正在回升，並計劃陸續向消費者轉嫁價格。

與此同時，紐約聯儲主席威廉姆斯發表了相對鴿派的講話。他表示，市場對「中性利率」的估算可能偏高，如果這一判斷成立，美聯儲仍有繼續降息的空間，同時不至於削弱抑制通脹的力度。威廉姆斯沒有明確表態是否支持12月降息，但強調央行獨立性對維持價格穩定至關重要，指出歷史上缺乏獨立性的央行往往導致高通脹與經濟失衡。

美聯儲理事米蘭則明確稱，他預計美聯儲將在12月再次降息，儘管部分非投票官員或持不同意見。他指出，政策立場最終取決於「投票結構」而非「觀點分佈」，因此即便存在阻力，降息仍可能成為多數決議。米蘭表示：「除非出現意外，我預計我們會在12月降息。」

但芝加哥聯儲主席古爾斯比則表達了對降息路徑的擔憂。他稱，由於政府停擺導致官方通脹數據暫時缺失，決策者可能無法及時發現物價風險，這讓他對繼續降息「愈發不安」。古爾斯比強調，在缺乏關鍵信息的情況下采取寬松政策存在風險。

當前，美國勞動力市場雖有降温跡象，但仍處於「總體健康」區間。哈馬克預計到2026年初，失業率僅會略高於長期均衡水平，她認為這進一步説明當前應優先控制通脹，而非過度擔憂就業。如不及時遏制通脹，長期高物價可能固化在經濟中，造成更大成本。