Lyft仍然是一個「展示給我」的故事，分析師敦促執行

Lyft Inc.（納斯達克股票代碼：LyFT）公佈了強勁的第三季度業績，凸顯了執行和運營紀律的改善。

以道格·安德倫（Doug Anchell）為首的摩根大通分析師將LyFT的價格預期從16美元上調至22美元，同時維持中性評級。

該公司指出，Lyft首次突破10億美元的自由現金流大關，凸顯了執行力的提高和嚴格的成本控制。

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管理層預計，在與聯合航空公司（納斯達克股票代碼：UAL）和Freenow的新合作伙伴關係以及最近收購TBR的貢獻的支持下，2026年將繼續增長。

Lyft第三季度總預訂量同比增長16%，達到47.8億美元，接近指導的高端。分析師指出，由於活躍乘客增加18%和兩位數的駕駛小時增長，乘車量增長了15%。

第四季度，該公司的總預訂量達到50.1 - 51.3億美元，同比增長17-20%，其中包括Freenow整個季度的貢獻。

本季度調整后EBITDA達到1.39億美元（佔總預訂量的2.9%），超過了指導的中點。

第四季度EBITDA預計在1.35至1.55億美元之間，利潤率將擴大至3%。該公司強調，FCF累計超過10億美元，預計2026年和2027年轉化率將達到150-175%。

Lyft在本季度回購了2億美元的股票，並有望在年底前完成5億美元的回購。Freenow收購預計將為2026年的收入增加約10億歐元，而聯合航空公司的MileagePlus合作伙伴關係預計將提振商務旅行需求，並抵消達美航空的合作損失。

Lyft的自動駕駛汽車（AV）戰略仍然專注於與Alphabet Inc.建立混合合作伙伴生態系統。s（NASDAQ：GOOGL）（NASDAQ：GOOG）Waymo、May Mobility和Tensor（CLARPTO：TNSR/USD），明年將在美國和歐洲擴張。

摩根大通的更新估計將2026年和2027年總預訂量預測提高1%，2026年調整后EBITDA提高2%。該公司預計2026年收入為74.7億美元，EBITDA為7.04億美元。

22美元的價格預測反映了Lyft預計2027年自由現金流14億美元的約4.5倍。新目標還意味着2027年EBITDA估計值約為7.0倍，比交易額約為18倍的行業同行有折扣。

分析師表示，估值折扣是合理的，因為Lyft仍然是一個需要更強執行力的展示故事，而且其類別地位和規模繼續落后於競爭對手Uber科技公司。(NYSE：UBER）。

價格走勢：周四最后一次檢查，LyFT股價上漲8.79%，至21.85美元。

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照片由Volodymyr Plysiuk通過Shutterstock拍攝