攝氏控股2025年第三季度盈利電話會議記錄

在進入我們業務的亮點之前，我想感謝我們的員工、我們的零售和分銷合作伙伴以及我們忠實的消費者，感謝他們對我們正在建設的東西的承諾和信念。他們的能量繼續驅動着我們。8月，我們宣佈與百事公司的長期合作伙伴關係得到了重要擴展，這是一個里程碑，加深了我們的合作，並將Celsius Holdings確立為百事公司在美國的戰略性能量飲料隊長。這一新角色使Celsius在百事公司的能源組合中處於領導地位，並對我們領先的品牌組合（包括Celsius，Alani Nu和現在的Rockstar Energy）的分銷擁有更大的控制權。隨着合作伙伴關係的擴大，我們進一步提高了塑造平面圖、確定SKU優先順序、調整促銷期並在跨渠道中實現統一商業戰略的能力。簡而言之，我們正在幫助引領能源在零售業中的展示方式，從過道到收銀臺冷卻器以及兩者之間的任何地方。作為同一筆交易的一部分，總部位於美國Alani Nu的DSD網絡的很大一部分將從2025年12月1日開始加入百事可樂分銷網絡，隨着時間的推移，此舉預計將擴大Alani Nu的影響力並加速其增長軌跡。對於Celsius Holdings來説，這是一個有意義的短期催化劑，我們打算以與我們最初成功集成到百事公司領先的分銷系統相同的效率執行轉型。我們還於8月底收購了美國和加拿大的Rockstar Energy品牌，為我們的總能源組合增加了最知名的能源品牌之一。Rockstar將我們的觸角延伸到新的消費者細分市場，並加強了我們為更廣泛的能源消費者提供服務的能力，從健身到生活方式，再到文化和音樂。總之，我們相信這些步驟類別會計，Alani Nu的，擴大分銷和Rockstar收購代表了我們公司的一個有意義的進步。它給了我們更大的規模，控制和平臺，從一個實力的位置競爭。重要的是，這還伴隨着百事公司增加在Celsius Holdings的所有權股份以及額外的董事會代表、信任投票以及我們共同的長期發展軌跡的認可。根據尼爾森的數據，2025年第三季度，我們的合併投資組合在美國軌道渠道能量飲料市場中佔據了超過20%的份額，同比增長31%，幾乎是整體能量飲料類別的兩倍。就在兩年前，Celsius Holdings僅憑藉Celsius品牌就突破了10%的份額，還在慶祝。現在，通過有機增長和戰略擴張，我們在能源組合中的份額地位翻了一番。這是一項非凡的成就，驗證了我們品牌的力量和嚴格的執行力。根據尼爾森的數據，在過去52周里，我們的投資組合在美國田徑渠道中創造了超過50億美元的零售額。這一成功得到了強大的零售商合作伙伴關係以及主要零售和便利合作伙伴對功能性、美味的現代能源創新的持續需求的支持。我們繼續擴大空間和分銷，在Walgreens和CVS的Target端蓋贏得了新的展示，並在沃爾瑪、Circle K和Dollar General等領域實現了兩位數的單位銷售額增長。僅在沃爾瑪，Celsius Holdings投資組合的股價同比增長超過兩個百分點，Aulani在8月份創下了有史以來最好的一周銷售額。在Witch ' s Brew的帶領下，Celsius品牌在2025年第三季度實現了兩位數的零售額增長，同比增長13%。Lonnie New同比增長三位數，達到115%，Rockstar開始在我們所有下出售。這些品牌共同定義了現代能源公司的面貌：包容性、功能性、文化相關性和成長性。營銷和文化繼續推動我們獲勝的方式 季節性風味產品再次提供了強勁的結果與阿拉尼努的這是釀造缺口創紀錄的銷售，加強了風味和創新的力量，以激發消費者和驅動速度。10月，我們推出了首款Celsius限時產品Spritz Vibe，我們看到美國和加拿大零售商的消費者反應強烈。我們的Celsius Live Fit Go活動繼續加強我們核心品牌的知名度，試用和重複購買，通過鼓舞人心的生活方式連接性能能量，我們正在整個產品組合中擴展相同的故事，確保每個品牌都代表着清晰和鼓舞人心的東西。Celsius健身和生活方式性能Celsius Essentials高性能能源Alani Nu女性關注的生活方式能源和搖滾明星能源：文化和音樂下一代能源上周，我和我們的幾位領導人有機會在百事公司的一個全國市政廳直接向30，000名員工發表講話。我們展示了我們的整體投資組合方法，並分享了Celsius Holdings如何成為能夠為每個消費場合提供動力的能源合作伙伴。我們在對話中的目標很簡單，就是激勵百事可樂的30，000名隊友團結在我們的投資組合后面，幫助我們在這個類別中獲勝。在10月中旬的全國便利店貿易展上，我們花了時間與零售商會面。我們的新投資組合令人興奮不已。您可以感受到我們2026年增長的信心。我們相信消費者的信息是明確的。Celsius Holdings繼續成為能源類別的增長引擎，零售商希望與我們合作，分享未來的機遇。我們還為我們繼續投資於我們的員工和文化感到自豪。我們一年一度的攝氏大學峰會匯集了來自美國和加拿大各地的200多名學生營銷大使，他們是下一代營銷人員，幫助我們與消費者保持文化聯繫。這是我們自內而外建立品牌宣傳的多種方法之一。隨着我們業務的發展，我們領導團隊的深度也在增加。我們最近歡迎Rishi Dang擔任首席營銷官，他擁有二十多年的全球營銷商業領導經驗，包括在百事可樂和馬克·安東尼品牌擔任高級職位。我們還任命了另外兩項重要的領導任命，包括Garrett Quigley擔任Celsius International總裁，Gary Shipravad擔任首席人力資源官。每個人都帶來了寶貴的經驗，補充了已經領導公司的強大團隊。我們的方法仍然是團隊第一、執行驅動，專注於賦予我們的員工權力和整合新的專業知識，同時保持定義整個組織攝氏度的創業活力。我們正在專注地執行，推進Aulani新聞整合，捕捉早期協同效應，加入Rockstar，併爲我們認為將更加強勁的2026年做好準備。第三季度是我們全球功能飲料組合未來一系列轉型舉措的又一步。我們現在正在美國進行真正的規模運營，目前我們正在國際上建立同樣的基礎。在澳大利亞等市場，業績持續超出我們的預期。在英國，我們吸取了寶貴的教訓，這些教訓將使我們在進入2026年時變得更加強大，更新了Celebus Fizz Free系列，並將新的限時優惠納入Celebus品牌組合中，首先是Spritz Buy，現已在美國、加拿大和北歐國家推出。Aulani非常成功的Witch ' s Brew在第三季度再次證明，創造消費者興奮的限時優惠也可以提升他們周圍的整個商標。本周，另一位阿拉尼粉絲最喜歡的冬季仙境假期迴歸，我們有更多偉大的創新 在2026年即將到來之際，我很高興與大家分享。我們正在優化我們的Rockstar Energy產品組合，中期目標是穩定品牌，重新獲得使Rockstar成為下一代能量飲料消費者的標誌性和強大力量的魔力。我們在2025年進入了Celsius Holdings的新時代，這是一個由規模、合作伙伴關係和有目的的增長所定義的時代。我們正在建立一個產品組合，在更多的場合接觸更多的消費者，我們正在這樣做的紀律，協作和組織卓越的承諾。我期待2026年及以后的發展。我現在將致電賈里德，討論第三季度的財務業績。Jared

謝謝約翰，大家早上好。截至2025年9月30日的季度財務數據，合併收入約為7.25億美元，比一年前增長173%。受有利的產品組合和總分銷點增加的推動，Celsius品牌2025年第三季度美國掃描儀增長率為13%。多種因素可能導致掃描儀數據與報告的結果不同，例如此類計劃的促銷和激勵措施以及成功、收購時間和客户訂單時間，這些可能會根據促銷的各種庫存建立而不時變化、現金管理計劃、限時提供計劃以及許多其他因素。Celsius品牌44%的收入增長率與美國掃描儀13%的增長率之間的差異主要是由公司客户羣的同比庫存變化造成的，包括與上一季度我們最大的分銷商的庫存優化計劃相關的淨收益以及促銷活動和國際擴張的增加。Aulani New收入幾乎翻了一番，增長了99%，這得益於強勁的限時發行，特別是Witch ' s Brew，它實現了創紀錄的銷售額以及有機核心收件箱增長。Rockstar energy在Celsius所有權下的第一個月就貢獻了約1100萬美元的收入。由於GAAP會計，Rockstar銷售額的另外一部分（約700萬美元）記錄在其他收入中。第三季度Rockstar Energy的總影響總計約為1800萬美元。我們預計這種會計處理將持續到第四季度，然后在2026年正常化。今年迄今為止，綜合銷售額增長了約75%，即7.7億美元，其中Alani Nu佔增長的大部分，Celsius在今年前9個月增長了12%。本季度毛利率為51.3%，而一年前為46%。今年迄今毛利率為51.6%，高於去年的50.2%。這一改善反映了上一年庫存優化、較低的淨投資組合促銷支出組合、有利的渠道組合以及產量增加對原材料的規模效益的疊加好處，部分被關税以及Aulani Neu和Rockstar Energy較低的利潤率的影響所抵消。我們預計從2026年上半年開始，隨着時間的推移，Rockstar Energy的利潤率將提高，因為我們整合採購和生產，就像我們自Aulani New收購以來看到的進展一樣。銷售和營銷費用的增加反映了品牌建設的持續投資，包括Celsius Live Fit Go活動。銷售和營銷約佔銷售額的20%，符合我們的再投資策略。由於Aulani新聞過渡到百事可樂的DSD網絡，我們在本季度記錄了約2.47億美元的分銷商終止費用。這些成本由百事公司根據我們的長期協議全額資助，雖然它們根據公認會計准則在我們的損益中確認，但報銷在資產負債表上被推迟，並在分銷協議有效期內攤銷為銷售總額，使交易現金中性。一般和行政費用仍被良好控制在銷售額（不包括收購成本）的約6%，低於去年的9%，反映了效率舉措和成本紀律。營業收入受益於更高的利潤率和管理費用效率，但部分被營銷和整合投資所抵消。本季度結束時，我們的資產負債表和現金狀況強勁，使我們能夠靈活地為未來的增長和整合計劃提供資金。季度結束后不久，我們將債務減少了2億美元，並將定期票據減少了75個基點，使債務總額達到約7億美元，並將我們的年利率費用減少了約2000萬美元。從2026年開始，我們的近期優先事項仍然不變ged繼續投資於品牌增長，從收購中獲得協同效應，並通過削減債務和嚴格的資本配置進一步加強資產負債表。隨着Aulani於12月開始在美國百事可樂系統分銷，大部分財務效益預計將在2026年第一季度實現，因為隨着零售商重置和百事可樂網絡中的庫存增加，方法的階段負載從第四季度增加到第一季度。展望未來，我們預計Celsius和Aulani Nu將繼續增長，重點是穩定Rockstar Energy，因為我們優化產品類別並重新建立使該品牌與消費者如此相關的形象。我們預計第四季度將是一個喧鬧的季度，反映了我們最大客户的促銷、整合活動和現金管理的年終時間效應，以及一些增量的運費和關税壓力。我們正在考慮2025年第四季度的毛利率相對於前三個季度可能面臨更大的壓力，原因是促銷活動，Aulani整合到百事可樂系統中的廢料和運費較高，以及2026年第一季度重新擴張之前的關税壓力。我們還預計銷售和營銷將佔第四季度銷售額的23%至25%，因為我們將繼續投資於我們的Celsius Lift，Fit，Go活動，並完成Alani的新過渡。總而言之，我們實現了強勁的收入增長，利潤率保持在50%以上，並繼續為未來投資。Celsius再次領先於該類別，Aulani Nu繼續超越預期，Rockstar Energy通過擴大我們對新能源消費者的覆蓋範圍來加強我們的總能源組合。我們仍然專注於平衡投資與盈利能力，保持強勁的資產負債表併爲股東創造可持續的長期價值。説完，我就把電話轉回接線員進行問答。

攝氏控股公司（納斯達克股票代碼：CEHH）周四公佈了第三季度財務業績。該公司財報電話會議的記錄如下。

此文字記錄由Beninga API為您帶來。如需實時訪問我們的整個目錄，請訪問https://www.benzinga.com/apis/for進行諮詢。

約翰·菲爾利（首席執行官）

Jarrod Langhans（首席財務官）

操作者

謝謝提醒您，要提出問題，請按星號鍵，然后按電話鍵盤上的數字1，如果您想撤回您的問題，只需再次按星號1，請每個人僅限一個問題。謝謝我們的第一個問題來自傑拉爾德·帕斯卡雷利和李約瑟的觀點。請繼續。你的電話開通了。

Needham & Company（股票分析師）

太好了早上好.非常感謝您回答這個問題。我只是想回到這里的課程收件箱。核心攝氏度比一年前低迷的基準期增長了44%，這意味着當將基準增加1.1億至1.2億時，我們在測量渠道中看到的13%增長之間存在有意義的負Delta。所以我只是好奇導致負增量的一些機制。看來，回到基準期的增加可能應該遠低於110至120。所以我只是想知道這是否是本季度發生的事情的一部分，如果情況並非如此，您如何解釋您記錄的內容與我們在測量頻道中看到的內容之間的巨大差異？謝謝

約翰·菲爾利（首席執行官）

是的，傑拉爾德，謝謝你的問題。在我們準備好的講話中，賈里德談到了這一點以及我們看到的一些三角洲，這些三角洲涉及真正影響從44到13的差異的眾多因素。但我會把它交給賈里德，以進一步重申他的一些言論

Jarrod Langhans（首席財務官）

嗨，傑拉爾德，早上好。

簡短的回答是肯定的，但有一堆推杆和推杆。這不是一個完美的蘋果與蘋果的比較。你知道，在52周內，組合可能會改變，宣傳片可能會改變，時機可能會改變。例如，第二季度我們從第三季度初發生的黃金日積累中受益。所以這其中有很多因素，但數字較低。這不是一個完美的一對一的比較，當你談論庫存優化。

話雖如此，

Needham & Company（股票分析師）

是的

是的，抱歉，繼續。

Jarrod Langhans（首席財務官）

是的，話雖如此，我們，你知道，我們在掃描儀方面已經增長了13歲。我們相信掃描儀是企業健康狀況的良好晴雨表。如果你看看10月份，從能源角度來看，我們領先於該類別的增長。所以是的，隨着各種事情的時間和順序，本季度肯定會有很多噪音。第四季度也會有點吵。

Needham & Company（股票分析師）

明白因此，考慮到多種因素，基數較低，方差可能比我們在過去幾個季度看到的要大一點。

Jarrod Langhans（首席財務官）

是的是的，沒錯。你知道，我認為，當你看到登記處13%的增長率時，正如賈里德提到的，提到的，重申的，你知道，很高興看到品牌背后的反彈。我們在第一季度和第二季度開始緩慢，你知道，沒有跟上類別的增長率，進入下半年，特別是季度末。我們啟動的Live Fit Go活動確實為該品牌增添了更多興奮感，獲得了更多的試用、更多的重複購買，這為我們在2026年重新設定Celsius產品組合奠定了基礎。

Needham & Company（股票分析師）

完美了謝謝你的顏色，夥計們。

Jarrod Langhans（首席財務官）

謝謝

操作者

您的下一個問題來自卡馬爾和傑弗里斯的線路。去吧你的電話開通了。

傑弗里斯銀行（股票分析師）

嘿夥計們。早上好.這些天有很多關於定價的對話。Monster已經宣佈了一些定價。聽起來，儘管有一些促銷活動，但這一數字可能甚至高於他們宣佈的5%。很好奇您不僅對Celsius的價格點有何看法，還對Alani和Rockstar的價格點有何看法。

約翰·菲爾利（首席執行官）

是的，卡馬爾。這是一個非常熱門的話題，有很多逆風。即使在我們上次的財報電話會議上，我們也談到了我們看到的一些不利因素，特別是關税影響、商品成本上升以及這些品牌背后的投資。所以，你知道，這是我們正在思考和研究的事情。除了採取我們正在評估的一線價格促銷策略外，還有多種方法，我們也正在建立一個收入管理團隊，以進一步提高我們的能力，以便我們能夠更精確地進一步建立我們的關鍵客户團隊。但有一個。我認為那里有機會。我們正在密切跟蹤它，但今天不會發布任何正式公告。

Needham & Company（股票分析師）

好的，明白了。然后關於第四季度的一些時間和集成問題，如果您可以的話，可以稍微回顧一下，也許可以詳細一點。聽起來像是有一些額外的集成內容和時間進入第一季度，或者第四季度很混亂，然后當我們到達第一季度時，它就回到了正常的業務流程。Q.

約翰·菲爾利（首席執行官）

是啊我將把它交給賈里德，進一步增強他準備好的一些言論。

Jarrod Langhans（首席財務官）

是的，所以我的意思是現在是第四季度，現在是十二月活動發生的時候。如果你回到攝氏進入百事可樂體系的時候，那是10月1日。我們將於12月1日進入。所以顯然，很多CPG公司在12月底沒有太多活動。另外，如果你還記得的話，當我們進去時，我們正在更換Bang。所以這是一對一的交換。所以有大量的空間需要立即填補。所以這是一個更快的推動。所以這將是一個分階段的方法。因為我們離重置的時間很近了，當ots，那種上下街道的程序重新加載時，你知道，我們將分階段進行，而不是把所有這些開放的空間都塞進去。所以我認為這不會像你在22年看到的那樣快，但是在第一季度的12月，你會看到我們從朗尼的角度來看真的在上升。但是當我們建立庫存和推出庫存時，本季度會有一些交叉。

在真正的第一季度，我只會添加額外的顏色周圍，你知道，戰略能量飲料隊長在百事可樂的合作伙伴關係進一步增強了這些能力。所以，你知道，這不是一個一對一的替代品，但是隨着Aulani在網絡中的滾動，你知道，我們能夠真正控制貨架圖，你知道，我們有超過30,000名百事可樂團隊成員和我們的專業團隊真的在努力進一步滲透，獲得ACV分銷，並真正最大限度地提高設置，你知道，為我們將看到擴展的特定渠道和地區提供最高質量的產品。

操作者

謝謝您的下一個問題來自邁克爾·萊弗里（Michael Lavery）與派珀·桑德勒（Piper Sandler）的作品。請繼續。

Piper Sandler（股票分析師）

謝謝早上好.您提到，這種轉變可能會導致倉庫和分銷的優化，這可能會影響庫存水平。你能説得更具體一點嗎？您到底期望什麼？季度內過渡在多大程度上減輕了第四季度內可能出現的干擾，以及第四季度和明年的更多細節。你的評論所指向的將是偉大的。

Jarrod Langhans（首席財務官）

我認為我們只是想保持透明，並列出本季度你可以看到的一些看跌和看跌。因此，如果您查看大多數大型CPG公司，通常會發現它們在第四季度確實有一些現金管理活動。如果我們進入倉庫的一個系統，開始建立一些庫存，你也會這樣做。上次我們的系統里沒有存貨。所以當我們進入你的身體時，只是我們進入，而不是我們成為這個過程的一部分。所以我認為，當我們在12月和第一季度推出襯里時，我們會有一些動作。所以我們只是想列出一些可能會引起一些噪音的事情，並讓每個人都知道，這個季度將會有很多看跌和看跌，而且這將是一個非常嘈雜的季度。所以你知道，預計它會很吵，而不是完美的。

Piper Sandler（股票分析師）

你能再解開一點噪音嗎？我的意思是你引用了看跌和看跌。它的淨收入在哪里？

Jarrod Langhans（首席財務官）

好吧，這再次取決於我們推出事情的速度。因此，在接下來的六周內可能會發生很多事情。所以我不會把腳放在嘴里，向你扔一堆數字，而是説這會非常吵。我會查看掃描儀數據，這些數據將告訴您業務的健康狀況，這就是我們現在要向您提供的全部信息。

約翰·菲爾利（首席執行官）

是的，我只是。邁克爾，我會談談一些額外的差異。例如，我們將從先前的分銷網絡中退回庫存。因此，物流運輸和二級倉儲的成本會增加。對的在正常的業務過程中，你不會這樣做。此外，由於我們真正的供應鏈尚未優化和完全集成，因為現在我們在戰略上與通過百事公司網絡為倉庫提供服務的路線聯繫在一起，我們需要對其進行優化。我們需要優化協同包裝設施採購物流。我們希望確保我們運行一日運輸以優化貨運通道，並確保我們在美國各地的正確地點擁有正確的庫存，所以您知道利潤率也會面臨一些壓力。然后還有庫存水平和回報的看跌和看跌。

Piper Sandler（股票分析師）

只是快速澄清一下。因此，我理解在獲得這些回報時的一些成本阻力或利潤率拖累。這是銷量的減少。

約翰·菲爾利（首席執行官）

正確.

Piper Sandler（股票分析師）

如果是這樣，我們是否正確地聽到了您認為的方向，進來的速度可能比您重新填充管道出去的速度更快？這可能是定向淨的。你至少試圖讓我們意識到淨阻力的可能性，而不是，你知道，其他一切都是平等的。

Jarrod Langhans（首席財務官）

是的，我想，你知道，我們，我們不是，我們不是預報。我的意思是，我們需要保守，這可能是一個場景，發揮出來。我們只是，這對我們來説太早了。我們還沒有，我們還沒有年終訂單。所以你知道，我們最初收到了幾周的訂單，但你知道，我們必須看看第四季度其余部分的表現如何，目前退貨情況尚不清楚。所以我們正在評估這一點，但你知道，隨着我們的接近，我們必須看看。因此，在這一點上做出任何明確的預測都不是真正可信的。

約翰·菲爾利（首席執行官）

是的，我會説，如果你回到22年，我們的團隊確實在管理這個過程方面做得很好，所以沒有產生重大影響。但話雖如此，你知道，一年中的時間不同，正在發生的時間和順序不同。所以我們將盡我們所能管理這一點，我們將尋求像以前一樣高效地管理它。這就是計劃。但我們會看看你所知道的，當你談論250多家分銷商時，事情會怎樣發展，你正在努力降低他們的庫存，建立另一套庫存並同時退貨。

Piper Sandler（股票分析師）

好的，非常感謝。

操作者

您的下一個問題來自摩根士丹利的Eric Cerroto。請繼續。

摩根士丹利（股票分析師）

太好了這只是一個內務事項，不要試圖在第三季度的庫存和情況上擊敗一匹死馬。但您在百事可樂的庫存是否連續下降？賈里德，我知道你提到了逐年差異，但順序上有什麼變化嗎？然后是奧拉尼增長的更大圖景。你知道，從第二季度開始，我們就在掃描儀上看到了它的緩慢。顯然，第二季度有兩次完全增量的LPO。第三季度發生了一次大規模但並未完全增量的LPO。那麼，您如何看待覈心品牌的未來Aulani增長率，以及隨着時間的推移，您預計LPO會產生什麼樣的增量貢獻，意識到LPO時間總是會有所不同。謝謝.

John Fieldly（首席執行官）

是的，謝謝你埃里克。我將回答這個問題的第二部分。關於Aulani，我們對該投資組合感到非常興奮，您知道我們之前已經討論過，這些LPO的時機以及逐步淘汰將會出現一些不確定性，您知道我們現在正在推出的Celsius with Spritz Vibe。但在這個季度，你有女巫啤酒，這是驚人的，巨大的成功，美味的味道。這是第五個年頭，銷售額比去年增加了一倍多，讓每個人都非常興奮。這也是Nacs上許多零售商的話題。當你觀察增長率，看看阿拉尼所在的ACV到百事公司系統中的攝氏度時，我認為，隨着2026年的到來，我們將能夠捕捉到很多潛在的分銷和DPP收益，並真正利用百事可樂分銷網絡的好處以及品牌背后的興奮感以及我們的大客户團隊所做的所有工作正在努力。當你考慮大規格時，尤其是食品和大眾，以及Celsius和Aulani，它佔整體能量飲料類別銷售的很大比例。因此，這確實給了我們很大的影響力，並進一步優化和真正為該渠道創建一些獨特的程序。正如我在納克斯會議上準備好的講話中提到的那樣，我們的零售商對阿拉尼對該類別所做的事情感到非常興奮。這是漸進的，確實推動了女性消費率的提高，而且她們真的很喜歡奧拉尼在該類別中帶來的獨特性。它的一些口味特徵、果子露漩渦等等。現在我們推出了冬日仙境，正在零售商中推出。因此，我們確實預計不會像Witch ' s Brew那麼大，Witch ' s Brew歷史上一直是規模較大的LPO之一，也是冬季仙境令人驚歎的風味產品。檢查我們，查看社交媒體激活情況和商店執行情況。這是驚人的，但它正在跨越一個過渡期，Aulani將於12月1日在北美或美國從之前的分銷網絡轉移到百事可樂，所以您知道，很可能不會充分發揮其潛力，因為我們希望看到明年。這些是一些看跌和看跌。好消息是，我們非常興奮的是，這些提出的LPO正在發展核心的收件箱產品，這也很高興看到。因此，增加興奮感，帶來增量，並在速度範圍內擴大基礎。

Jarrod Langhans（首席財務官）

是的，問題的第一部分回到ltos John談到了，你知道，斯普里茨氛圍對於Celsius品牌來説非常棒。我認為我們明年的陣容很棒，整個投資組合尤其是阿拉尼和西瑟斯。所以我認為，你知道，就庫存展期而言，我們為2026年做了很好的準備，你知道，這並不完美。它總是一個時間點。里面有一些噪音。包裝大小將會改變，混合也會改變。在過去的52周里，宣傳片發生了變化。因此，有很多看跌和看跌以及庫存變動的時間。因此，如果這是一個完美的一對一翻轉，那麼你得到的數字可能比預期的要低一些。

摩根士丹利（股票分析師）

好吧有順序的評論嗎？我知道一年比一年更艱難，但考慮到你提到的所有噪音因素。但庫存的任何順序變化，我意識到可能有一些季節性，但回到一年半左右，你會按順序談論庫存影響。

Jarrod Langhans（首席財務官）

是的，我認為我們到目前為止所説的，這就是我們要做的全部。

摩根士丹利（股票分析師）

明白太感謝了我會傳遞下去的。謝謝。Eric.

操作者

您的下一個問題來自高盛的邦妮·赫索克（Bonnie Hersock）。請繼續。

高盛（股票分析師）

好的謝謝大家早上好。我對本季度的毛利率有一個問題。我想我希望看跌和買入有更多色彩，以及我們應該如何考慮未來的毛利率。也許會提醒我們關税的影響（如果有的話），以及我們看到的通貨膨脹對中西部價格溢價的影響有多大，然后你知道，你對此的對衝策略。謝謝.

約翰·菲爾利（首席執行官）

是的，早上好，邦妮。謝謝你的提問。你知道，這對我們來説是毛利潤線上的一個機會領域，特別是當我們進一步將Rockstar的Aulani整合到我們所建立的網絡中時。而且效率很高，我們關注的中西部優質產品領域也受到了影響。我們不進行對衝，但它確實如此。我們做一些遠期購買。但長期對衝是我們尚未實施的事情，這是一個機會，我們將繼續評估。由於我們擁有更大的購買力和更多的容量，這是我們關注的事情。因此，在關税方面，你知道，我們看到了更大的關税影響。你在第二季度開始看到它，在第三季度更多一點。我們預計Q4將更大。現在，我們正試圖抵消一些與規模和協同效應，我們看到，因為我們帶來的，並開始真正啟動生產奧拉尼。因此，還利用我們在11月收購的CO Packer的垂直整合。那里有機會。當我們展望26時，我們將添加第二條生產線，以進一步增強其功能並提高效率。但我會把它交給賈里德。您準備好的言論中還有其他顏色嗎？

Jarrod Langhans（首席財務官）

是啊所以我的意思是，約翰有點涵蓋了我們上個季度談到的關税，你知道，我們會在第三季度看到一點，它會在第四季度增加一點。在我們整合Aulani的同時，我們也在提高利潤率。同樣，隨着我們的規模，我們看到了機會。機會您已經看到，從原材料的角度來看，去年即使徵收關税，仍然有機會降低部分價格。我們在國際上看到了美國和其他國家的一些動向，我們實際上可能會從關税中看到一些好處。此外，我們還推出了各種其他策略和其他計劃，隨着我們的規模擴大，進一步全面節省原材料。正如約翰所説，明年我們的工廠將推出一條新生產線，這也將有助於節省一些費用。當我們將這三個品牌整合在一起時，我們希望繼續節省運費。如果你看看Celsius品牌，它大約佔銷售額的3%。朗尼和Rockstar一樣領先一點。因此我們將能夠將其作為抵消。但這需要一些時間。我們談論了Rockstar。真的，你會開始看到該業務的利潤率在26年上半年有所提高。阿拉尼，我們有望捕捉到其中大部分內容，我相信我們在五月份進行的建模電話會議，我們希望在第一季度末捕捉到它。所以在那里，有很多好人通過。它們只是不一定像一些壓力那麼快地到來。所以這就是我們喊出來的原因。第四季度可能會有一點壓力。我們會有一些廢品和一些退貨之類的事情，這將對利潤率造成一些壓力，就像你在22年看到的那樣，當時我們將攝氏系統過渡到百事可樂系統，你看到了一些一次性影響，然后你知道我們能夠從那時起利用業務。所以你會看到類似的事情發生，在第四季度，我們開始看到許多好處在26年上半年實現。

摩根士丹利（股票分析師）

好的，謝謝來電者。我會傳遞下去的。

Jarrod Langhans（首席財務官）

謝謝

操作者

您的下一個問題來自Rock Capital Partners的Shan McGowan團隊。請繼續。

Rock Capital Partners（股票分析師）

謝謝關於國際的問題，你知道，現在我們更深入地瞭解了奧拉尼的所有權，而且你已經有一些時間考慮如何處理Rockstar，你知道，那里的國際計劃是什麼，然后更廣泛地，你知道，你對錶演如何走向國際有何看法？

約翰·菲爾利（首席執行官）

是的，不，很好，很好的問題。謝謝肖恩。國際機會很多。我們剛剛聘請了第一任國際擴張總裁。你知道我們在過去的幾年里一直在建立一個基礎。如您所知，我們從瑞典和芬蘭起步，長期以來一直是我們的巨大市場，實際上剛剛擴展到澳大利亞、英國、愛爾蘭、新西蘭、法國和比荷盧經濟聯盟市場，您知道剛剛開始。我們開始建立了小型但具有影響力的銷售組織和營銷組織，並真正建立了第一個基礎。我認為，當你尋找26個人時，我們將進一步利用我們在美國的健康和健康趨勢中看到的同樣的機會，它們是全球趨勢。我們從零售商和消費者那里得到了很多興奮，因為只需一次點擊即可看到世界。所以你知道，當我們尋找26家時，我們將在特定市場進行進一步的戰略投資。我們已經獲得了很多關鍵的經驗教訓，並將繼續在它們的基礎上再接再厲。我們去年最大的成功市場，從去年到今年，早期擴張市場是澳大利亞711確實傾斜了，我們看到了一些巨大的擴張機會，這將使我們在進入26年時處於有利地位。然后，當你看看歐洲的其他市場時，你會發現它們確實是基礎市場，並且與零售商和我們的一些主要合作伙伴密切合作。我們啟動了我們的大學大使項目，重點關注健身、健康和健康。我們的位置確實很好。攝氏度是我們的第一步。傾斜，然后我們也看到了阿拉尼的機會。因此，未來還會有更多的發展，但絕對是未來幾年的增長動力。

Rock Capital Partners（股票分析師）

謝謝

操作者

下一個問題來自約翰·安德森和威廉·貝爾的路線。請繼續。

威廉·布萊爾（股票分析師）

嘿，早上好約翰和賈里德，關於阿拉尼的快速問題，新的兩人合作，你知道，目前，你知道，温度遠低於攝氏度，尤其是ACV和TEPS。您如何看待許多新類型的比賽的分配坡道？而且，您認為它最終是否有潛力、吸引力達到當今市場攝氏度的水平？第二部分是，你知道，我知道24歲或23歲是一個非常強大的，你知道，百事可樂為攝氏度的分銷構建。你知道，這似乎確實導致了2024年相當多的庫存優化。您是如何與百事可樂合作的，或者這次您是否與他們合作的，以避免這種經歷，因為您希望將自己調整到新的水平。謝謝.

Jarrod Langhans（首席財務官）

是的，讓我拿第二個，然后約翰就可以跳上第一個了。所以從庫存的角度來看，我認為我們一起學到了很多東西。我們已經經歷了將快速、三位數增長的業務放入他們的系統中的過程。所以我們學到了很多東西。我認為我們的團隊今天比過去聯繫得更加緊密。我們還擁有隊長職位，這讓我們在將哪些產品放入冷卻器方面擁有更多的控制權和更多的發言權，以及我們將如何在百事可樂系統內以及我們的關鍵客户中進行設置。所以我認為總的來説，有更多的溝通，我們還邀請了埃里克，他是百事可樂的長期員工，與他們密切協調。因此，我們非常有信心，當涉及到庫存流動時，我們已經獲得了很多經驗教訓，我們將利用這些經驗教訓，以便我們能夠確保它高效、順利地流動。在阿拉尼業務的發展基礎上，然后我會把另一個交給約翰。

John Fieldly（首席執行官）

是啊關於AID和DPP以及機會和吸引力，我認為，你知道，特別是奧拉尼，你知道，我們真的被它吸引，我們聽到的是，它有很多吸引力，你知道它，它做得非常好，方便。你看看最新的便利數據，它的表現很好。那里有巨大的機會。特別是正如我在離開nax之前提到的，你知道，我，我認為用攝氏進行一對一的交換，你知道，進入非常傾斜的投影圖和許多AOM賬户以及百事可樂內部更廣泛的分銷。你知道，我認為與擔任隊長的阿拉尼隊相比，這發生得非常快，我們能夠控制這些平面圖。所以機會仍然存在。但這可能是，你知道，這可能是未來三到六個月的季度過渡，你知道，當我們繼續真正重置這些並努力到2026年和重置。最終，你知道我們了。但ACV和TDPS的同樣機會也存在於Lonnie身上，我們有一個更大的關鍵客户團隊，我們有一個更大的分銷商管理團隊。就在上周，當我們參加百事可樂市政廳會議時，我們感到非常興奮。食品服務現在是一個巨大的機會，作為真正的能源類別隊長，我們能夠在整個百事公司的食品服務機會中獲得進一步的增強和安置。因此，我認為ACV和TDPS中同樣的機會也存在於我們所有的投資組合中。

操作者

謝謝我們的問答環節就到此為止。我現在將請約翰·基爾普利發表閉幕詞。

John Fieldly（首席執行官）

再次感謝您今天加入我們。第三季度是另一個強勁的季度，也是轉型的一年，我們的實力、合作伙伴關係、產品組合擴張以及對組織卓越的承諾都標誌着這一年。能量飲料類別是斯台普斯一個突出的增長領域，消費者越來越喜歡功能更好的現代能量產品。我們相信，我們處於非常有利的地位，可以繼續受益於並領導能源領域正在發生的這場革命。感謝我們所有的員工和合作夥伴，感謝他們的辛勤工作，使我們取得了成功。下次之前，喝一杯攝氏度，盡情享受吧。

操作者

今天的電話會議到此結束。我們感謝您的參與。您現在可以斷開線路了，祝您度過愉快的一天。

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