BCE報告2025年第三季度業績

本新聞稿包含前瞻性陳述。有關相關風險因素和假設的描述，請參閱本新聞稿稍后題為「前瞻性陳述的注意事項」的部分。本新聞稿中包含的信息未經審計。

蒙特利爾，2025年11月6日/美通社/ - BCE Inc. (TSX：BCE）（紐約證券交易所代碼：BCE）今天公佈了2025年第三季度（Q3）業績。

BCE和貝爾加拿大總裁兼首席執行官Mirko Bibic表示：「貝爾繼續實現其四個戰略優先事項--將客户放在第一位;提供最好的光纖和無線網絡;通過人工智能解決方案在企業中處於領先地位;並建立數字媒體和內容巨頭--這種堅定的專注正在產生成果。」

「BCE綜合收入增長1.3%，調整后EBITDA同比增長1.5%。淨利潤也增加了45.55億美元，其中歸屬於普通股股東的淨利潤為45.02億美元。這相當於每股普通股4.84美元，並且BCE自由現金流增長了20.6%。

這也是我們新Bell CTS美國分部Ziply Fiber的第一季度報告，他們取得了積極的業績，營業收入為1.6億美元，調整后EBITDA為7100萬美元，相當於利潤率7為44.4%。

我們專注於為投資者帶來回報的核心領域。正如我在10月14日BCE投資者日上公佈的那樣，我們制定了一項為期三年的戰略計劃，以繼續推動增長，並輔之以針對重塑的運營環境量身定製的嚴格資本配置策略。

貝爾的目的是促進人們相互聯繫和世界的方式。隨着我們進入2025年底，我們仍然致力於我們的基礎並嚴格執行我們的戰略計劃。"

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1調整后EBITDA是分部衡量標準的總和，調整后的淨利潤和自由現金流是非GAAP財務衡量標準，調整后的每股收益是非GAAP比率。有關這些措施的更多信息，請參閱本新聞稿中的非GAAP和其他財務措施部分。

2請參閱本新聞稿中的關鍵績效指標（KPI）部分，瞭解有關流失和訂户（或客户）單位的更多信息。

3 ARPU定義為貝爾CTS加拿大無線外部服務收入，除以指定時期的平均移動電話用户羣，以每月美元單位表示。有關混合ARPU的更多信息，請參閱本新聞稿中的關鍵績效指標（KPI）部分。

4在2025年第三季度，Bell CTS Canada在對公共部門客户賬户進行審查以淘汰不使用的用户后，其后付費移動電話和連接設備用户羣分別減少了51，541和7，867。

5 2024年第四季度，截至2024年12月31日，我們從Bell CTS Canada的預付費移動電話用户羣中刪除了124，216名Bell預付費移動電話用户，因為我們從該日期起停止銷售該服務的新計劃。

6 2024年第三季度，截至2024年9月30日，我們從Bell CTS Canada的預付費移動電話用户羣中刪除了77，971名Virgin Plus預付費移動電話用户，因為我們從該日期起停止銷售該服務的新計劃。此外，由於加拿大廣播電視和電信委員會（CRTC）最近就批發高速互聯網接入服務做出的決定，截至2024年9月12日，我們無法再向有線覆蓋範圍內的新客户轉售有線互聯網服務，因此，在Bell CTS Canada中，我們刪除了所有現有的106、截至該日，我們的零售高速互聯網用户羣中有259名有線電視用户。

7調整后EBITDA利潤率定義為調整后EBITDA除以營業收入。有關調整后EBITDA利潤率的更多信息，請參閱本新聞稿中的關鍵績效指標（KPI）部分。

實現可持續的自由現金流增長

提供最佳的光纖和無線網絡

通過AI驅動的解決方案引領企業

打造數字媒體和內容強國

財務摘要

（每股金額除外）（未經審計）

2025年第三季度

2024年第三季度

%變化

公元前

經營收入

6，049

5，971

1.3%

淨收益（虧損）

4，555

（1，191）

新墨西哥州

歸屬於普通股股東的淨利潤（虧損）

4，502

（1，237）

新墨西哥州

調整后淨收益

733

688

6.5%

調整EBITDA

2，762

2，722

1.5%

每股普通股淨收益（虧損）（每股盈利）（每股盈利）

4.84

（1.36）

新墨西哥州

調整后每股收益

0.79

0.75

5.3%

經營活動產生的現金流量

1，914

1，842

3.9%

資本支出

（891）

（954）

6.6%

自由現金流

1，003

832

20.6%

2025年第三季度BCE營業收入為60.49億美元，較2024年第三季度增長1.3%。這是由於服務收入增長0.8%，達到53.29億美元，產品收入增長5.1%，達到7.2億美元。服務收入的增長反映了2025年8月1日對Ziply Fiber的收購，該公司現已成為新的貝爾通信和技術服務（Bell CTS）美國部門的一部分，但部分被Bell CTS Canada和Bell Media的同比下降所抵消。

2025年第三季度淨利潤增加57.46億美元至45.55億美元，而2024年第三季度淨虧損為11.91億美元，歸屬於普通股股東的淨利潤總計45.02億美元，即每股4.84美元，而歸屬於普通股股東的淨虧損為12.37億美元，或2024年第三季度每股（1.36美元）。

第三季度調整后淨利潤增長6.5%，達到7.33億美元，調整后每股收益增長5.3%，達到0.79美元。

第三季度調整后EBITDA增長1.5%至27.62億美元，反映了Bell CTS美國公司的貢獻，部分被Bell Media和Bell CTS Canada分別下降6.7%和0.6%所抵消。營業收入的增加受到1.2%的營業費用的增加的影響，反映了Ziply Fiber自2025年8月1日以來的營業費用的增加，而勞動力成本的減少以及整個組織內技術和自動化的運營效率。這導致調整后EBITDA利潤率為45.7%，同比基本穩定，比2024年第三季度的45.6%上升0.1個百分點。

BCE 2025年第三季度資本支出為8.91億美元，較去年第三季度的9.54億美元下降6.6%，相當於資本強度8為14.7%，而2024年第三季度為16.0%。

BCE第三季度經營活動產生的現金流為19.14億美元，比2024年第三季度增長3.9%。

自由現金流從2024年第三季度的8.32億美元增加20.6%至10.03億美元。

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8資本強度定義為資本支出除以營業收入。有關資本密集度的更多信息，請參閱本新聞稿中的關鍵績效指標（KPI）部分。

貝爾CTS

2025年8月1日，BCE完成了對Ziply Fiber的收購，並實施了新的Bell CTS美國分部。加拿大無線和有線運營的結果已在Bell CTS Canada上報告。

受服務和產品收入增加的推動，貝爾CTS 2025年第三季度營業收入較2024年第三季度增長2.4%，達到54.08億美元。服務收入的增長反映了貝爾CTS美國公司的貢獻，部分被加拿大貝爾CTS的同比下降所抵消。

Bell CTS調整后第三季度EBITDA 9增長2.3%至25.25億美元，反映了Bell CTS美國的貢獻，部分被加拿大貝爾CTS的同比下降所抵消。Bell CTS利潤率穩定在46.7%。

Bell CTS 2025年第三季度新增淨零售高速互聯網用户總數26，111户，較2024年第三季度的42，415户下降38.4%。這一下降反映了加拿大貝爾CTS的同比下降，部分被美國貝爾CTS的貢獻所抵消

截至2025年第三季度末，Bell CTS零售高速互聯網用户2，6，10，11總數為4，890，297人，較2024年第三季度增長9.7%。這一增長反映了貝爾CTS美國公司的貢獻，部分被加拿大貝爾CTS的小幅下跌所抵消。2025年8月1日，由於收購Ziply Fiber，我們的零售高速互聯網用户羣增加了442，225名。

Bell CTS的零售IPTV淨用户2（損失）激活量在2025年第三季度減少了16，218個淨用户，而2024年第三季度淨激活量為9，197個，反映了Bell CTS加拿大和Bell CTS美國的淨虧損

截至2025年第三季度末，Bell CTS為2，090，561名零售IPTV用户2，10，11，12提供服務，比2024年第三季度下降2.0%。這一下降反映了Bell CTS Canada的下降，部分被Bell CTS US的貢獻所抵消。2025年8月1日，由於收購Ziply Fiber，我們的零售IPTV用户羣增加了6，089個。

2025年第三季度零售住宅NAS淨損失2增加3.5%至45，990筆，反映Bell CTS Canada的淨損失較2024年第三季度有所減少，部分被Bell CTS美國淨用户損失的貢獻所抵消

截至2025年第三季度末，Bell CTS的零售住宅NAS客户羣2，10，11總計1，766，361人，較2024年第三季度下降5.9%。這一下降反映了Bell CTS Canada的下降，部分被Bell CTS US的貢獻所抵消。2025年8月1日，由於收購Ziply Fiber，我們的零售住宅NAS用户羣增加了84，440人。

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9 Bell CTS調整后EBITDA是分部衡量標準的總和。有關該措施的更多信息，請參閱本新聞稿中的非GAAP和其他財務措施部分。

10 2025年第三季度，由於2025年8月1日收購Ziply Fiber，Bell CTS美國零售高速互聯網、零售IPTV和零售住宅NAS線路用户羣分別增加了442，225、6，089和84，440名用户。

11 2025年第一季度，截至2025年3月31日，我們在Bell CTS Canada的零售高速互聯網、零售IPTV和零售住宅NAS線路用户羣分別減少了80，666、441和14，150名用户，因為我們停止銷售Distribtel、Acanac、Oricom和B2B2C品牌下的該服務新計劃。此外，在2025年第一季度初，我們將Bell CTS Canada的零售高速互聯網用户羣減少了2，783名用户，以在審查客户賬户后調整上一年客户停用情況。

12 2024年第二季度，我們在Bell CTS Canada的零售IPTV用户羣增加了40，997名，以使Fibe TV流媒體服務的停用政策與我們傳統的Fibe TV服務保持一致。

由於服務收入下降，貝爾CTS加拿大2025年第三季度營業收入較2024年第三季度下降0.6%至52.48億美元，部分被產品收入的增加所抵消。

貝爾CTS加拿大第三季度服務收入下降1.5%至45.28億美元，反映出：

這些因素部分被以下因素抵消：

貝爾CTS加拿大第三季度產品收入增長5.1%，達到7.2億美元，這是由於升級量和合同激活量增加，向消費者銷售的無線設備增加。

由於收入同比下降，Bell CTS Canada第三季度調整后EBITDA下降0.6%。然而，由於運營成本下降0.6%，利潤率從2024年第三季度的46.7%上升至46.8%，反映了以下情況：

第三季度后付費手機淨用户2激活量總計為11，511人，較2024年第三季度的33，111人下降65.2%。同比下降的原因是，由於市場不太活躍、政府移民政策導致人口增長放緩以及自帶設備激活量減少，總用户激活量下降了15.6%，這反映了我們對高價值用户負載的關注。

這一數字被較低的手機后付費客户流失率所部分抵消，該客户流失率提高了15個基點至1.13%，反映了我們對客户服務的改進和對保留率的關注。

第三季度預付費手機淨用户2激活量總計為56，507人，而2024年第三季度為69，085人; 2024年第三季度是我們自2019年第三季度以來的最佳季度業績。這一下降是由於總激活率下降7.0%，反映了政府移民政策和手機預付費客户流失率上升導致的人口增長放緩，從去年第三季度的4.66%增加到5.10%。

截至2025年第三季度末，貝爾手機客户羣2，4，5，6總計10，398，934人，比2024年第三季度增長0.4%，其中后付費用户9，525，355人，增長0.5%，預付費用户873，579人，下降1.6%。2025年第三季度，在審查公共部門客户賬户后，我們調整了后付費移動電話用户羣，刪除了51，541名未使用的客户。

手機混合ARPU從2024年第三季度的58.26美元下降0.4%至2025年第三季度的58.04美元。減少的原因是：

受數據設備停用減少和互聯汽車訂閲增加的推動，2025年第三季度移動互聯設備2淨激活量從2024年第三季度的56，216個增加到83，505個。

截至2025年第三季度末，移動互聯設備用户總數為3，252，554人，比去年增長10.5%。2025年第三季度，在審查公共部門客户帳户后，我們調整了連接設備用户羣，刪除了7，867名未使用的客户。

Bell CTS加拿大零售高速互聯網網絡用户2激活量總計為21，426人，而2024年第三季度為42，415人。儘管對貝爾光纖服務以及與移動服務的捆綁產品的需求持續強勁，但同比下降反映出：

Bell CTS Canada的零售IPTV客户羣2，11，12在2025年第三季度減少了16，161個淨用户，而2024年第三季度的淨激活量為9，197。同比減少的主要原因是：

Bell CTS Canada零售住宅NAS 2，11淨用户損失在2025年第三季度改善了10.1%，達到42，866，原因是客户停用減少。

貝爾CTS 2025年第三季度美國營業收入為1.6億美元，反映出：

Bell CTS 2025年第三季度美國調整后EBITDA為7100萬美元，利潤率為44.4%。運營成本為8900萬美元。

受Ziply Fiber持續擴大光纖足跡以及強勁滲透率的推動，Bell CTS 2025年第三季度美國零售高速互聯網用户2激活量總計為4，685個。

Bell CTS 2025年第三季度美國零售住宅NAS 2淨用户損失為3，124人，反映了無線和基於互聯網的技術的持續替代。

Bell Media 2025年第三季度營業收入下降6.4%至7.32億美元，主要原因是廣告和訂户收入同比下降。2024年第三季度的業績包括對與加拿大電視發行商合同相關的訂户收入進行有利的追溯調整。

與去年同期相比，2025年第三季度的廣告收入下降了11.5%，這是由於對傳統廣告的需求持續下降，主要影響了傳統和娛樂專業頻道，以及由於先前宣佈剝離45家廣播電臺而導致的音頻廣告收入同比下降。這些因素部分被數字視頻廣告收入的增加所抵消，反映了聯網電視和廣告支持的訂閲層的增長，以及數字户外收入的增加。

由於上述2024年第三季度的有利追溯調整，2025年第三季度的用户收入下降了5.2%，部分被持續的Crave和體育直接面向消費者的流媒體用户增長所抵消。

由於Crave直接面向消費者流媒體訂閲量增加67%，而體育直接面向消費者流媒體訂閲量增加了38%，截至2025年第三季度末，Crave訂閲量總數比去年增長了24%，達到420萬。截至2025年10月初，Crave擁有430萬訂閲者。

由於營業收入同比下降，2025年第三季度調整后EBITDA下降6.7%至2.37億美元。儘管收入下降，但利潤率相對穩定，為32.4%，而2024年第三季度為32.5%，反映出由於內容成本下降、勞動力成本下降和其他運營效率下降，運營成本下降了6.3%。

BCE董事會宣佈向2025年12月15日營業結束時的在冊股東派發每股普通股0.4375美元的季度股息，於2026年1月15日支付。

BCE確認了其2025年財務指導目標，該目標於2025年2月6日提供，並於2025年5月8日更新了每股年化普通股息，並於2025年8月7日更新了收購Ziply Fiber（收購於2025年8月1日完成），如下表所示。

2024年結果

2025年指南（上一版）

2025年指南（8月7日）

收入增長

（1.1%）

（3%）至1%

0%至2%

調整后EBITDA增長

1.7%

（2%）至2%

0%至2%

資本密集度

16%

約14%

約15%

調整后每股收益增長13

（5.3%）

（13%）至（8%）

（13%）至（10%）

自由現金流增長

（8.1%）

11%至19%

6%至11%

每股年度普通股息

3.99美元

1.75美元

1.75美元

2025年，我們預計：

請參閱本新聞稿稍后題為「前瞻性陳述的謹慎」的部分，瞭解BCE 2025年財務指導目標所基於的主要假設以及主要相關風險因素的描述。

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13截至8月7日修訂后的調整后每股收益指引並未反映因收購Ziply Fiber而產生的任何購買價格分配（PPA），因為估值預計將於2025年12月31日完成。

BCE將於11月6日星期四東部上午8：00與金融界舉行電話會議，討論2025年第三季度業績。歡迎媒體僅限臨時參加。如需參與，請撥打免費電話1-800-990-2777或416-855-9085。您將被要求輸入會議ID 61556#。通過撥打1-888-660-6264或289-819-1325並輸入密碼61556#，重播將持續至2026年2月4日午夜。電話會議的現場音頻網絡廣播將在BCE網站BCE Q3-2025電話會議上提供。

BCE使用各種財務指標來評估其業務績效。其中某些指標是根據IFRS會計準則或GAAP計算的，而某些其他指標在GAAP下不具有標準化含義。我們相信，我們的GAAP財務指標，與調整后的非GAAP和其他財務指標一起閲讀，可以讓讀者更好地瞭解管理層如何評估BCE的業績。

國家工具52-112《非GAAP和其他財務措施披露》（NI 52-112）規定了適用於以下指定財務措施的披露要求：

本節提供了NI 52-112設想的指定財務措施的描述和分類，我們在本新聞稿中使用這些措施來解釋我們的財務業績，但對於補充財務措施，如果補充財務措施的標籤描述不充分，則在本新聞稿中首次提及這些措施的地方提供了對這些措施的解釋。

非GAAP財務指標是一種用於描述我們歷史或預期未來財務業績、財務狀況或現金流的財務指標，就其組成而言，不包括包含在BCE合併主要財務報表中披露的最直接可比財務指標的組成中的金額，或包括包含在BCE合併主要財務報表中披露的最直接可比財務指標的組成中排除的金額。我們相信，非GAAP財務指標反映了我們持續的經營業績，並讓讀者瞭解管理層對我們業績的看法和分析。

以下是我們在本新聞稿中使用的非GAAP財務指標的描述，以解釋我們的業績以及與IFRS會計準則下最直接可比的財務指標的對賬。

調整后的淨利潤-調整后的淨利潤是一種非GAAP財務指標，根據IFRS會計準則，它不具有任何標準化含義。因此，它不太可能與其他發行人提出的類似措施相比較。

我們將調整后的淨利潤定義為在遣散費、收購和其他成本之前歸屬於普通股股東的淨利潤、用於經濟對衝股權結算股份薪酬計劃的衍生品的按市值計算的淨損失（收益）、對聯營公司和合資企業的投資的淨股權損失（收益）、投資淨損失（收益）、早期債務贖回成本（收益）、資產和已終止業務的減損，扣除税款和NCI。

我們使用調整后的淨利潤，我們相信某些投資者和分析師使用該指標等指標來評估我們業務的業績，而不受遣散費、收購和其他成本的影響，用於經濟對衝股權結算的股票薪酬計劃的衍生品的按市值計價淨損失（收益）、對聯營公司和合資企業的投資的淨股權損失（收益），投資淨損失（收益）、提前債務償還成本（收益）、資產和已終止業務的減損（扣除税款和NCI）。我們排除這些項目是因為它們會影響我們財務業績的可比性，並且可能會扭曲業務業績趨勢的分析。排除這些項目並不意味着它們是非經常性的。

IFRS會計準則下最直接可比的財務指標是歸屬於普通股股東的淨利潤。

下表是歸屬於普通股股東的淨利潤與合併后淨利潤的對賬。

（百萬美元）

2025年第三季度

2024年第三季度

歸屬於普通股股東的淨利潤（虧損）

4，502

（1，237）

登記物品：

遣散費、收購費和其他費用

用於經濟對衝股權結算股份薪酬計劃的衍生品的按市值計價淨收益

對聯營公司和合資企業的投資淨股權損失

投資淨收益

提前償債成本

資產減值

上述對賬項目的所得税

82

（三十一）

-

（5，175）

154

970

239

49

（42）

154

（66）

-

2，113

（258）

上述對賬項目的非控制性權益（NCI）

（8）

（25）

調整后淨收益

733

688

自由現金流和支付租賃負債后的自由現金流-自由現金流和支付租賃負債后的自由現金流是非GAAP財務指標，根據IFRS會計準則不具有任何標準化含義。因此，它們不太可能與其他發行人提出的類似措施相比較。

我們將自由現金流定義為經營活動產生的現金流，不包括已終止業務、收購和其他支付成本（包括重大訴訟成本）和自願養老金融資的現金，減去資本支出、優先股股息和子公司向NCI支付的股息。我們排除了來自已終止業務、收購和其他支付成本以及自願養老金融資的現金，因為它們會影響我們財務業績的可比性，並可能扭曲對業務業績趨勢的分析。排除這些項目並不意味着它們是非經常性的。

我們將支付租賃負債后的自由現金流定義為經營活動產生的現金流，不包括已終止業務、收購和其他已支付成本（包括重大訴訟成本）和自願養老金融資的現金，減去租賃負債的本金付款、資本支出、優先股股息和子公司向NCI支付的股息。我們排除了來自已終止業務、收購和其他已支付成本以及自願養老金融資的現金，因為它們會影響我們財務業績的可比性，並且可能會扭曲對業務業績趨勢的分析。排除這些項目並不意味着它們是非經常性的。

我們認為自由現金流和支付租賃負債后的自由現金流是我們業務財務實力和業績的重要指標。自由現金流和支付租賃負債后的自由現金流顯示有多少現金可用於支付普通股股息、償還債務和再投資我們公司。我們相信，某些投資者和分析師使用自由現金流和支付租賃負債后的自由現金流來評估業務及其基礎資產，並評估我們業務的財務實力和業績。IFRS會計準則下最直接可比的財務指標是經營活動的現金流量。

下表是經營活動現金流量與自由現金流量和支付租賃負債后自由現金流量的綜合對賬。

（百萬美元）

2025年第三季度

2024年第三季度

經營活動產生的現金流量

1，914

1，842

資本支出

（891）

（954）

支付的優先股現金股利

（28）

（43）

子公司向新華保險支付的現金股利

（25）

（14）

已支付的購置費用和其他費用

33

1

自由現金流

1，003

832

（百萬美元）

2025年第三季度

2024年第三季度

經營活動產生的現金流量

1，914

1，842

資本支出

（891）

（954）

優先股支付的現金股息

（28）

（43）

子公司向新華保險支付的現金股利

（25）

（14）

已支付的購置費用和其他費用

33

1

自由現金流

1，003

832

租賃負債本金支付

（297）

（305）

租賃負債支付后的自由現金流

706

527

非GAAP比率是以比率、分數、百分比或類似表示形式披露的財務指標，其一個或多個組成部分包含非GAAP財務指標。

以下是我們在本新聞稿中使用的非GAAP比率的描述，以解釋我們的結果。

調整后的每股收益-調整后的每股收益是非GAAP比率，根據IFRS會計準則，它不具有任何標準化含義。因此，它不太可能與其他發行人提出的類似措施相比較。

我們將調整后每股收益定義為調整后每股BCE普通股淨收益。調整后的淨利潤是一個非GAAP財務指標。有關調整后淨利潤的更多詳細信息，請參閱上文的非GAAP財務指標。

我們使用調整后的每股收益，我們相信某些投資者和分析師使用該指標等指標來評估我們業務的業績，而不受遣散費、收購和其他成本的影響，用於經濟對衝股權結算的股票薪酬計劃的衍生品的按市值計價淨損失（收益）、對聯營公司和合資企業的投資的淨股權損失（收益），投資淨損失（收益）、提前債務償還成本（收益）、資產和已終止業務的減損（扣除税款和NCI）。我們排除這些項目是因為它們會影響我們財務業績的可比性，並且可能會扭曲業務業績趨勢的分析。排除這些項目並不意味着它們是非經常性的。

分部總數衡量是一種財務衡量，是2個或更多可報告分部的總和，並在BCE合併主要財務報表附註中披露。

以下是我們在本新聞稿中使用的分部衡量標準總數的描述，這些衡量標準用於解釋我們的業績以及與IFRS會計準則下最直接可比的財務衡量標準的對賬。

調整后EBITDA和Bell CTS調整后EBITDA -調整后EBITDA是分部衡量標準的總和。我們將調整后的EBITDA定義為BCE合併利潤表中所示的營業收入減去營業成本。

我們將貝爾CTS調整后的EBITDA定義為BCE調整后的EBITDA減去貝爾媒體調整后的EBITDA。

根據《國際財務報告準則》會計準則，最直接可比的財務計量是淨收益（虧損）。

下表是淨利潤與BCE調整后的EBITDA和Bell CTS調整后的EBITDA的對賬。

（百萬美元）

2025年第三季度

2024年第三季度

淨收益（虧損）

遣散費、收購費和其他費用

折舊

攤銷

融資成本

利息開支

離職后福利計劃的淨回報

資產減值

投資收益

其他費用

4，555

82

969

340

457

（26）

970

（5，175）

95

（1，191）

49

934

325

440

（16）

2，113

（66）

129

所得税

495

5

BCE調整后EBITDA

2，762

2，722

減：貝爾媒體調整EBITDA

（237）

（254）

貝爾CTS調整EBITDA

2，525

2，468

資本管理措施是一種財務措施，旨在使讀者能夠評估我們管理資本的目標、政策和流程，並在BCE合併財務報表附註中披露。

用於編制財務報表的財務報告框架要求披露，以幫助讀者評估公司的資本管理目標、政策和流程，正如《國際會計準則1 -財務報表的列報》中的IFRS會計準則所規定的那樣。BCE有自己的資本和流動性管理方法，IFRS會計準則沒有規定任何特定的計算方法。

補充財務指標是未在BCE合併財務報表中報告的財務指標，並且正在或打算定期報告以代表歷史或預期的未來財務業績、財務狀況或現金流量。

如果補充財務措施的標籤描述不充分，則在本新聞稿中首次提及此類措施時提供解釋。

我們使用調整后的EBITDA利潤率、混合ARPU、資本密集度、流失率和訂户（或客户或NAS）單位來衡量我們戰略當務之急的成功。這些關鍵績效指標不是會計指標，可能無法與其他發行人提出的類似指標進行比較。

BCE是加拿大最大的通信公司14，在先進光纖和無線網絡、企業服務和數字媒體領域處於領先地位。通過提供利用基於雲和人工智能驅動的解決方案的下一代技術，我們讓客户保持聯繫、信息靈通和娛樂，同時使企業能夠在世界舞臺上競爭。如需瞭解更多信息，請訪問Bell.ca或BCE.ca。

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14基於總收入和總客户聯繫。

媒體詢問艾倫·墨菲media@bell.ca

投資者諮詢Krishna Somers krishna. bell.ca

本新聞稿中的某些陳述是前瞻性陳述。這些聲明包括但不限於與以下方面相關的聲明：BCE 2025年指南（包括收入、調整后EBITDA、資本密集度、調整后每股收益、自由現金流和每股年化普通股息）; BCE的三年戰略計劃專注於實現可持續增長，以推動股東的總回報;加拿大貝爾公司計劃於2026年在全國範圍內部署低地軌道直接到手機服務;網絡升級和部署計劃，以及預計由此產生的好處;加拿大貝爾公司和西蒙弗雷澤大學之間的戰略合作伙伴關係，合作推進加拿大的人工智能和主權超級計算生態系統;計劃在湯普森里弗斯大學推出Bell AI Fabric的人工智能數據中心，以及預計由此產生的好處;以及BCE的業務前景、目標、計劃和戰略優先事項，以及其他非歷史事實的陳述。前瞻性陳述通常通過假設、目標、指導、目標、展望、項目、戰略、目標、承諾和其他類似的表達或未來或條件動詞來識別，例如目標、預期、相信、可能、期望、意圖、可能、計劃、尋求、應該、努力和意志。所有此類前瞻性陳述均根據適用的加拿大證券法和1995年美國私人證券訴訟改革法案的「安全港」條款做出。

下面列出了可能導致我們的假設和估計不準確以及實際結果或事件與我們的前瞻性陳述（包括我們的2025年指南）中表達或暗示的內容存在重大差異的重要風險因素。我們前瞻性陳述的實現，包括我們實現2025年指導目標的能力，本質上取決於我們的業務表現，而業務表現又面臨許多風險。因此，請讀者注意，以下任何風險都可能對我們的前瞻性陳述產生重大不利影響。這些風險包括但不限於：不利經濟狀況的負面影響，包括貿易關税和其他保護性政府措施，包括美國對來自加拿大的進口產品徵收關税以及加拿大政府對來自美國的商品徵收報復性關税，經濟衰退、通貨膨脹、移民水平下降、相對於收入的高住房支持成本、金融和資本市場波動，以及由此對客户支出和對我們產品和服務的需求、成本上升和供應鏈中斷產生的負面影響;與地緣政治事件相關的不利條件的負面影響;競爭活動的強度以及未能有效應對不斷變化的競爭動態;技術替代水平和替代服務提供商的存在導致我們每個業務的中斷和非中介化分段;不斷變化的客户行為以及基於雲的、過頂式（OTT）和其他替代解決方案的擴張;經濟狀況、碎片化和非傳統/全球數字服務帶來的廣告市場壓力;內容成本上升以及我們獲取或開發關鍵內容的能力面臨的挑戰;加拿大互聯網和智能手機滲透率高;對我們和我們的業務產生負面影響的監管舉措、程序和決定、政府諮詢和政府立場，包括但不限於有關強制訪問網絡、頻譜拍賣、實施與消費者相關的行爲準則、批准收購、廣播和頻譜許可、外國所有權要求、隱私和網絡安全義務以及對版權盜版的控制;無法實施強化的合規框架並遵守法律和監管義務;法律訴訟的解決不利;未能使用下一代技術發展和改造我們的網絡、系統和運營，同時降低我們的成本結構，包括未能滿足客户對產品和服務體驗的期望;無法帶來積極的客户體驗;無法保護我們的物理和非物理資產免受信息安全攻擊、未經授權的訪問或進入、火災和自然災害等事件的影響;未能實施有效的安全和數據治理框架;我們可能需要承擔大量資本支出以提供額外容量並減少網絡擁堵的風險;由於網絡故障或減慢而導致的服務中斷或中斷;影響我們的網絡、信息技術（IT）系統、設備和其他設施的功能以及我們保護、測試、維護、更換和升級能力的事件;我們依賴其他電信運營商提供服務來完成有計劃且充分的測試、維護、更換或升級其網絡、設備和其他設施，這可能會擾亂我們的運營，包括通過網絡或其他基礎設施故障;我們的運營和IT系統的複雜性，以及未能實施、維護或管理高效的流程和IT系統;衞星曾經提供的軌道和其他運營風險e我們的衞星電視（TV）服務受到影響;未能吸引、發展和保留一支能夠推進我們的戰略當務之急和運營轉型的人才團隊;裁員、成本削減或重組以及因裁員、成本削減或重組而降低轉型計劃的優先級可能導致員工士氣和參與度下降;未能充分管理健康和安全問題;勞動力中斷和短缺;無法獲得足夠的資本來源並從經營活動中產生足夠的現金流來滿足我們的現金需求、為資本支出提供資金並提供計劃增長;不確定我們的股息支付政策是否將維持或實現，或者BCE董事會是否將維持普通股股息或BCE任何已發行股份的股息（董事會）;未能降低成本和充分評估投資優先事項，以及成本意外增加;無法管理各種信貸、流動性和市場風險;未能制定有效監控和控制欺詐活動的做法;由於新税法或其變更或其解釋，以及無法預測政府審計的結果而產生新的或更高的税收;多種因素對我們財務報表和估計的影響;養老金義務波動性和對離職后福利計劃的繳款增加; Northwestel Inc.擬議處置的預期時間和完成（Northwestel）受成交條件、終止權以及其他風險和不確定性的影響，包括但不限於，獲得融資的買家，這可能會影響其完成、條款或時間，因此，無法保證擬議的處置將會發生，或者它將按照條款和條件發生，或者在當前設想的時間，或擬議處置預計將實現的潛在利益;無法保證Network FiberCo的成立預計將實現的潛在利益;聲譽風險以及無法將環境、社會和治理（ESG）考慮因素有意義地融入我們的業務戰略中，運營和治理;各種內部和外部因素對我們實現ESG目標的能力的不利影響，包括但不限於與温室氣體（GHG）減少和供應商參與相關的因素;未能採取適當的行動來適應當前和新出現的環境影響，包括氣候變化;未能制定和實施足夠的公司治理實踐;無法充分管理社會問題;健康風險，包括流行病、流行病和其他健康問題，例如無線通信設備和設備的無線電頻率發射;我們依賴第三方供應商、外包商和顧問來提供我們所需的產品和服務的不間斷供應;我們的供應商選擇、治理和監督流程失敗，包括我們在安全、數據治理和負責任採購領域對供應商風險的管理;我們產品和服務的質量以及它們可能存在缺陷或不遵守適用的政府法規和標準的程度;未能成功擴展Ziply Fiber的光纖網絡並優化其現有的銅纜網絡; Ziply Fiber當前和未來的計劃或計劃無法產生回報水平，或者無法按我們預計的時間軸發生; Ziply Fiber在美國服務市場的競爭活動強度，以及未能有效應對分散且快速演變的競爭 動態;未能成功將Ziply Fiber整合為BCE的子公司，並從收購Ziply Fiber中產生預期收益;未能準確預測加元和美元之間匯率的波動，並且我們無法成功實施貨幣對衝策略; Ziply Fiber在美國受到嚴格監管，這可能會減少其獲得的補貼或收入金額、增加其合規負擔或限制其競爭能力;未能遵守聯邦通信委員會規定的非美國所有權規則和我們的監管義務;美國税收立法的變化，加拿大或其他相關司法管轄區，或其解釋或執行，可能會影響Ziply Fiber的所得税狀況，以及我們的有效税率和我們從Ziply Fiber美國業務獲得的稅后申報表。

前瞻性陳述就其本質而言，受固有風險和不確定性的影響，並且基於多個一般和具體假設，這可能導致實際結果或事件可能與我們在此類前瞻性陳述中表達或暗示的預期存在重大差異，並且我們的業務前景、目標、計劃和戰略優先事項可能無法實現。這些陳述並不是對未來業績或事件的保證，我們警告您不要依賴任何這些前瞻性陳述。本新聞稿中包含的前瞻性陳述描述了我們截至2025年11月6日的預期，因此在該日期之后可能會發生變化。除非適用證券法可能要求，否則我們不承擔任何義務更新或修改本新聞稿中包含的任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。我們定期考慮潛在的收購、處置、合併、業務合併、投資、貨幣化、合資企業和其他交易，其中一些可能意義重大。除非我們另有説明，前瞻性陳述並不反映任何此類交易或2025年11月6日之后可能宣佈或可能發生的特殊項目的潛在影響。這些交易和特殊項目的財務影響可能很複雜，並且取決於每項交易的特定事實。因此，我們無法以有意義的方式或以我們呈現影響我們業務的已知風險的方式描述預期影響。本新聞稿中列出的前瞻性陳述旨在幫助投資者和其他人瞭解我們預期財務業績的某些關鍵要素以及我們的目標、戰略優先事項和業務前景，並更好地瞭解我們的預期運營環境。請讀者注意，此類信息可能不適合用於其他目的。

BCE在準備本新聞稿中包含的前瞻性陳述時做出了許多經濟、市場、運營和財務假設，包括但不限於以下假設：

加拿大經濟假設

美國關税以及全球貿易關係的變化將如何影響加拿大的經濟增長和消費者價格仍然存在相當大的不確定性。特別是，我們假設：

美國經濟假設

加拿大市場假設

美國市場假設

適用於我們的Bell CTS加拿大分部的假設

適用於我們Bell CTS美國分部的假設

適用於貝爾媒體部門的假設

有關BCE的財務假設

我們大多數養老金計劃預計2025年持續繳款假期的假設

儘管BCE於2025年11月6日認為上述假設合理，但可能被證明是不準確的。因此，我們的實際結果可能與本新聞稿中提出的預期存在重大差異。

我們警告説，上述風險因素並不詳盡，其他因素也可能對我們的結果產生不利影響。我們鼓勵投資者還閲讀BCE分別於2025年3月6日發佈的2024年年度MD & A以及BCE分別於2025年5月7日、2025年8月6日和2025年11月5日發佈的2025年第一、第二和第三季度MD & A，以瞭解有關這些和其他假設和風險的更多信息，由BCE向加拿大省級證券監管機構（可在www.example.com上查閲sedarplus.ca）和美國證券交易委員會（可在www.example.com上查閲SEC.gov）提交。這些文件也可在BCE.ca上查閲。

查看原創內容：https://www.prnewswire.com/news-releases/bce-reports-third-quarter-2025-results-302606364.html

來源：貝爾加拿大（MTL）