美聯儲理事米蘭「死磕」12月降息，就業數據反彈仍不改立場！

美聯儲新任理事米蘭周三表示，他認為美聯儲繼續降息仍屬「合理舉措」，包括在12月9日至10日的年度最后一次會議上降息。

米蘭在接受雅虎財經（Yahoo Finance）採訪時提到，此前的政策預期顯示2025年將降息三次。

「隨之而來的問題是：有什麼情況發生了變化嗎？」他説。

米蘭承認，受政府停擺影響，官方經濟數據缺失，但他指出，通脹數據低於預期，勞動力市場仍保持穩定趨勢。

上周，美聯儲投票決定降息25個基點，將目標利率區間下調至3.75%至4%。米蘭對此投了反對票，他更傾向於大幅降息50個基點。他在9月會議上也是個異議者。

他表示，自己的目標是實現中性政策立場，即既不刺激也不抑制經濟增長的利率水平。

他與美聯儲同僚的核心分歧在哪里？「我希望比其他人更快達到這一目標，」米蘭對此表示，「並非最終目標有太大差異。」

自上周政策會議以來，越來越多的美聯儲官員表達了對通脹的擔憂，並對12月再次降息持保留態度。

芝加哥聯儲主席古爾斯比對雅虎財經表示，他尚未決定是否支持12月降息。美聯儲理事庫克和舊金山聯儲主席戴利周一在各自的演講中也表達了類似觀點。堪薩斯城聯儲主席施密德則表示，他在上周的政策會議上就反對降息。

這使得米蘭在推動進一步降息的立場上顯得有些孤立。

「從現在到12月，一切都可能發生。可能會有新的信息、意外或衝擊，也可能出現我們未曾預料的情況，」他説，「但除非出現足以大幅改變預期的新信息，否則我認為，繼續沿着當前的路徑推進仍是一致且合理的舉措。」

周三公佈的私營部門就業數據並未改變米蘭對勞動力市場的看法。

美國自動數據處理公司（ADP）的數據顯示，10月就業增長反彈，當月新增4.2萬個就業崗位，而9月就業崗位減少了2.9萬個。

米蘭稱這一數據是「令人欣慰的意外」，但他指出，從整體就業形勢來看，政府停擺前的既有趨勢仍在延續。他提到，就業崗位温和增長、薪資增速放緩，且有跡象表明勞動力需求可能不再那麼強勁。

「所有這些對我來説都表明，利率可能可以比當前水平再低一些，」他説。

米蘭點評特朗普關税案

米蘭還警告稱，若最高法院裁定特朗普總統依據經濟緊急權力征收的關税違法，可能會增加不確定性並拖累經濟。

「任何加劇關税環境、貿易環境不確定性的因素，都絕對可能成為經濟的拖累，」米蘭説。

周三，最高法院大法官們在近三個小時的口頭辯論中，對特朗普依據《國際緊急經濟權力法》向全球多國徵收廣泛關税的權力表達了質疑。美國已依據這一廣泛權力達成多項貿易協議，截至9月30日，已徵收近2000億美元關税收入。

米蘭指出，關税收入相當於經濟中的儲蓄，如果國民儲蓄增加，那就會導致利率降低。

米蘭表示：「如果這種收入消失，那麼你自然會認為這會對利率產生影響，而這對貨幣政策來説是很重要的。」