財報速睇 | 桑普拉能源2025財年Q3營收31.51億美元，股權持有人應占溢利0.77億美元

華盛資訊11月6日訊，桑普拉能源公佈2025財年Q3業績，公司Q3營收31.51億美元，同比增長13.5%，股權持有人應占溢利0.77億美元，同比下滑87.9%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總營收實現穩健增長，同比增長13.5%至31.51億美元，主要得益於Sempra California部門更高的CPUC（加州公共事業委員會）授權基礎運營利潤以及成本轉嫁。

② 天然氣業務收入表現強勁，從去年同期的11.95億美元增長14.1%至13.63億美元，增長動力主要來自CPUC授權的基礎收入增加。

③ 電力業務收入同樣顯著增長，同比增長17.9%至12.60億美元，原因是電力燃料和採購電力成本的增加以及CPUC更高的基礎收入授權。

④ Sempra California部門盈利能力大幅提升，其季度盈利從去年同期的2.47億美元增長49.8%至3.70億美元，主要受益於較高的所得税優惠和CPUC授權的更高基礎運營利潤。

⑤ Sempra Texas Utilities部門業績穩步上揚，盈利從2.61億美元增至3.06億美元，同比增長17.2%，主要得益於其對Oncor Holdings的股權投資收益增加，這反映了費率更新和投資資本的增長。

2、業績不足：

① 歸屬於普通股股東的淨利潤大幅下滑，從去年同期的6.38億美元暴跌87.9%至0.77億美元，業績受到嚴重衝擊。

② 利潤暴跌的主要原因是Sempra Infrastructure部門錄得鉅額虧損，從去年同期盈利2.30億美元轉為虧損5.80億美元，這主要是由於公司決定將SI Partners資產分類為持有待售，並因此確認了高達7.05億美元的所得税費用。

③ 公司的所得税負擔急劇增加，本季度錄得所得税費用4.82億美元，而去年同期為所得税收益1.05億美元，主要與SI Partners資產的持有待售分類相關的遞延所得税負債調整有關。

④ 融資成本顯著上升，季度利息支出從去年同期的3.28億美元增至4.03億美元，增幅達22.9%，主要原因是母公司及各業務部門的債務余額增加。

⑤ 天然氣成本急劇攀升，本季度天然氣成本為2.10億美元，較去年同期的0.99億美元增長超過一倍（112.1%），主要由於平均天然氣價格上漲所致。

三、公司業務回顧

SEMPRA: 我們在本季度的業績表現複雜，Sempra California部門的盈利實現了49.8%的強勁增長，達到3.70億美元，這主要得益於有利的所得税項目和CPUC授權的更高基礎運營利潤。Sempra Texas Utilities部門的盈利也增長了17.2%，達到3.06億美元，主要受Oncor Holdings股權收益的推動。然而，Sempra Infrastructure部門錄得5.80億美元的虧損，相比去年同期的2.30億美元盈利出現大幅逆轉，這主要是因為我們將SI Partners資產分類為持有待售而確認了一筆7.05億美元的所得税費用，以及墨西哥業務受到不利的匯率和通脹影響。這些因素共同導致公司整體歸母淨利潤大幅下降至0.77億美元。

四、回購情況

公司在報告中披露，在截至2025年9月30日的九個月內，當員工的限制性股票單位（RSU）歸屬或行使股票期權時，公司回購了價值0.58億美元的普通股，以滿足員工的最低法定税收預扣要求。此股份預扣在會計上被視為股票回購。

五、分紅及股息安排

公司在報告期內有關於優先股的股息活動。2025年9月10日，公司宣佈贖回所有已發行的C系列優先股，並因此確認了0.11億美元的優先股視同股息（Preferred Deemed Dividends）以及0.07億美元的優先股股息。此外，子公司SDG&E於2025年10月1日宣佈並支付了2.00億美元的股息給其母公司，最終上繳至Sempra。報告未明確提及本季度普通股股息的具體安排。

六、重要提示

① 重大資產出售計劃及財務影響：公司於2025年9月宣佈，已達成協議以約99.90億美元的價格向KKR Partners出售其在Sempra Infrastructure Partners (SI Partners)中45%的股權。因此，公司已將SI Partners歸類為持有待售資產，並於本季度確認了5.14億美元的所得税費用，此舉是導致公司淨利潤大幅下滑的核心原因。

② 加州野火相關立法與風險：2025年9月，新的野火法案（2025 Wildfire Legislation）簽署成為法律，設立了一個高達180.00億美元的「延續賬户」（Continuation Account），為大型電力公司提供額外的野火相關索賠流動性，公司子公司SDG&E已選擇參與。同時，一個參與現有野火基金的電力公司已公開尋求資金報銷，這可能會減少SDG&E可用的覆蓋範圍，具體影響尚無法估計。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

SEMPRA: 我們正積極推進資產組合的戰略調整和重大項目的建設。我們預計在2026年第二或第三季度完成對SI Partners部分股權以及對Ecogas的出售。在項目進展方面，我們的ECA LNG一期項目預計將在2026年春季產出首批LNG貨物，並於2026年夏季開始商業運營。Port Arthur LNG一期項目的第一和第二條生產線預計將分別在2027年和2028年投入商業運營，而二期項目的第三和第四條生產線預計在2030年和2031年投產。為支持這些增長，我們將2025年的資本支出和投資預期從125.00億美元上調至133.00億美元，增長主要用於已做出最終投資決定的Port Arthur LNG二期項目。

八、公司簡介

Sempra是一家總部位於加利福尼亞的控股公司，其業務主要是在北美地區投資、開發和運營能源基礎設施，併爲客户提供電力和天然氣服務。公司擁有三個獨立的運營和報告分部：Sempra California（通過SDG&E和SoCalGas在加州提供受監管的公用事業服務）、Sempra Texas Utilities（持有德克薩斯州受監管的電力輸配電公司的股權投資）以及Sempra Infrastructure（開發、建設和運營美國、墨西哥及全球的能源基礎設施）。

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